月度归档：7 月 2024

随着BTC价格的强势拉升，STH（短期持有者）们似乎又“行了”。他们大部分的仓位也开始恢复到盈利状态。从永续合约费率数据来看，如下图所示，其实从去年也就是2023年8月份以来，直到现在2024年7月份，基本上一直保持正费率，这显示出市场其实一直处于牛市的事实。

当然，对于费率突出到中性费率（即8小时0.01%）以上的时间段，可以认为是看牛情绪极为强烈的时期。聪明的朋友可能会想到币本位做空吃费率，但是教链觉得，10万刀或者更高以前（以下）做这种套利，赢面不够大，可能最后的结局是，吃了费率，亏了本金。

赢面不大的美国总统候选人小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪（RFK Jr. 以下简称小肯尼迪）出席正在召开的“比特币2024”大会并做演讲。

在演讲中，小肯尼迪说：「（如果我当选，）我将会签署一项行政命令，指示美国财政部每天购买550个比特币，直到美国建立起至少400万个比特币的储备，以及其他国家无法篡夺的主导地位。」

这番表态甚至引来了知名比特币开发者Jimmy Song的点赞：「不管你怎么看小肯尼迪，但他做了很多功课。他能在短短一年内学到如此多的知识，令人肃然起敬。」

不过，也有网友在评论区泼冷水说：「真遗憾，他完全没有（当选的）胜算。」

也有网友不同意这种悲观的论调：「如果每一个说他没有胜算的人都停止说他没有胜算，而是去给他投票，他就会有更多胜算。」

教链比较欣赏后一位网友的态度。政治是迎合观念的游戏。人们以为坚不可摧的很多东西，其实都是观念的产物。小到家庭、公司，大到社会、国家，其实都是一群人的观念。如果大部分人的观念改变了，这些东西分分钟就会改变。

观念，在加密领域叫做共识，在政治领域叫做民意，在历史领域叫做“水可载舟，亦可覆舟”。

无论是多么独裁的暴君，无论是多么强大的暴力机器，无论是多么骇人的屠刀和炸弹，都必然会在人民普遍的观念中败下阵来。

在这一点上，伟大导师马克思的这段话堪称经典：「批判的武器当然不能代替武器的批判，物质力量只能用物质力量来摧毁，但是理论一经掌握群众，也会变成物质力量。理论只要说服人，就能掌握群众；而理论只要彻底，就能说服人。」

当教链谈论“人民控制资本”时，一些悲观的人立刻就矢口否认，坚称不可能。如果每个人都摒弃不可能的观念，而是去主张自己的权利，积极实践和行使权力，当每一个士兵、每一个公务员、每一个职工、每一个农民、每一位教师、每一个学生、每一位父亲、每一位母亲…… 当一个国家的每一个人都去这么想、这么做的时候，自然就能够做到。

就像BTC减半发行、总量2100万枚这一点，从中本聪一个人脑子里的观念，成为几十、数百位早期参与者的共同观念，再到成为几百万、上千万矿工、持币者、生态参与者的集体观念，它就越来越变得牢不可摧。

这一观念掌握了数以百万、千万、未来甚至上亿群众之后，是如何变成物质力量——航母核弹都无法摧毁的物质力量——的呢？通过矿机、算力和PoW（工作量证明）。全球无敌的强大算力，就是“武器的批判”。而中本聪构思和设计的“去中心化货币”的理念，就是“批判的武器”。

为什么BTC决不能搞“去PoW化”，比如跟风搞什么PoS之类的呢？因为从哲学上，导师早就告诫过我们，批判的武器不能代替武器的批判，再巧妙的设计思想也不能代替强大的计算力量。

而成为国家储备，是BTC发展道路上又一个强有力的观念。

小肯尼迪也好，特朗普也好，哪一个具体的个人，提出和宣扬这种观念，都不重要。

历史发展的客观规律决定了，BTC发展到这一个阶段，就必然会催生和涌现出越来越多有影响力的政客，开始鼓吹和宣扬这一观念。

在教链看来，这都是历史发展的必然。

从这一点上讲，小肯尼迪有没有胜选的机会，其实并不重要，我们也无需关心或者担心。

重要的是，当一个政客开始宣扬这种观念，意味着这一观念已经获得了相当大数量的群众的认可。

于是博弈论可以肯定地告诉我们，这就一定会促使更多政客向这一观念靠拢。

当一个国家开始把BTC纳入国家储备作为国家战略竞争的要素之后，也必然会引起其他国家的警惕、评估、反思和跟进。

毕竟，在国际竞争和文明生存问题上，一朝不慎，满盘皆输，老虎打个盹，也要遭受百年耻辱。任谁都不敢轻视。

什么样的观念必将深入人心，成为历史的选择？导师已经讲的很明白了：能说服人，就能掌握群众。什么样子能说服人？彻底。

BTC彻底吗？彻底。

这一路走来，无数心怀鬼胎、想推销山寨币的形形色色的人，总是喜欢给BTC人扣什么“最大主义”的帽子，抹黑他们“极端”、“不妥协”、“封闭”、“不包容”。这些所有的扣帽子、抹黑、批评和谩骂，其实恰恰都是无上的荣耀和勋章！

正是因为BTC社区“彻底”的革命性，以决不妥协的精神，坚决捍卫BTC的纯洁性，才使其能够不断地说服人，进而掌握数以亿计的全球群众，变成最强大的物质力量，化身武器的批判，度过生死考验，碾轧挡车螳臂，最终取得货币革命的胜利。

作者：ECOINOMETRICS

如果你从日常主要资产类别的波动中抽离出来，你会发现一个大的趋势。

这个趋势将比特币、黄金和在股票市场中占据重要地位的领先公司联系在一起，并且它正在影响所有下游的事物。

这是我们应该关注的大局。

一、要点

本周我们不看短期相关性，而是放眼长远。当我们看大局时，我们学到了什么：

比特币的价格趋势在长期内与黄金和纳斯达克密切相关，这主要受全球流动性条件的驱动。

许多加密资产、矿工和相关股票都跟随比特币的走势。投资这些资产实际上是在押注比特币的方向。

美国的金融状况正在放松，为比特币和相关资产创造了有利的环境。

当前的流动性支持比特币，但潜在的美国经济衰退仍然是一个需要关注的关键风险。

理解这些长期趋势和宏观相关性对于有效导航加密市场至关重要。

二、放眼宏观相关性

自从我们开始这个相关性报告以来，我通常专注于较短的时间框架。对我们来说，“短”意味着月度规模，所以我们通常研究1个月滚动窗口内的相关性变化。

这种方法有助于识别潜在的转折点，但也带来相对较大的噪声（因此分析中需要一些猜测）。

有时候，值得放眼长远，以更好地理解长期趋势。

大约15年前，当我刚进入量化业务时，在短时间框架内仍然可以找到信息优势。但随着时间的推移，这些优势变得越来越难以捕捉，我认为对长期交易的大局有一个深刻的理解才是真正的优势所在。

所以今天，我决定调整一些参数，研究比特币与几个“宏观”资产在1年滚动窗口内的趋势相似性得分的变化。

这种方法有助于确保我们不会见树不见林，并为我们提供一个更清晰的整体图景。

这是结果。

提醒一下，接近1的趋势相似性得分意味着两种资产的趋势方向相同，而接近-1的得分表明它们的趋势方向相反。

比特币是否受到美元强弱波动（DXY）的巨大影响？并没有。趋势相似性得分仅在正值和负值之间波动。

比特币与利率变动有关吗？同样影响不大。我们看到的趋势相关性与DXY的模式相似。

然而，当你观察黄金和纳斯达克时，你会发现更一致的关系。尤其是自从我们度过了最近的熊市，比特币、黄金和纳斯达克之间的联系非常紧密。

这并非巧合。有一个共同的因素将这三者联系在一起：全球流动性。

全球流动性通过影响风险偏好和投资流动来驱动这些资产。宽松的货币政策不仅提升了比特币和以科技为主的纳斯达克股票等风险资产，同时也提升了作为对抗潜在通胀对冲的黄金。随着流动性的波动，这些资产往往会同步移动，反映出更广泛的经济状况和投资者情绪。

这会产生下游影响。

三、比特币的下游效应

这里我们讨论的是相关性，而不是潜在的因果关系。

然而，可以公正地说，我们可以将世界分为领导者和追随者。

例如，全球流动性是领导者，比特币是追随者。或者比特币是领导者，MicroStrategy是追随者。

当谈到比特币的追随者时，我们可以识别出几个自然类别：

加密资产（如以太坊）

从比特币中获取价值的资产（如矿工、MicroStrategy）

间接从比特币价值增长中获利的资产（如 Coinbase）

通过观察这些资产在1年期内的趋势相似性得分，我们可以看到一些典型的行为模式。让我们来看几个例子：

这个规则基本上是这样的：在足够长的时间范围内（比如一年），比特币与所有直接或间接相关资产之间的趋势相关性非常高。

实际上，“非常高” 这个词还不够准确。我应该说这些趋势相关性非常强。

押注这些资产中的任何一个，基本上就等同于对比特币进行方向性押注。是的，其中一些资产的增长速度会比其他资产更快。但它们都会一起繁荣或衰退。

好消息是，目前的条件似乎有利于这些资产的繁荣。

四、流动性顺风

几个月前，我们讨论了美国的金融状况正处于关键时刻。

有两种可能的情况：

如果通胀形势恶化，我们将面临“高利率维持更久”以及更多次加息的风险。即使只是这种威胁，也会导致金融环境收紧，金融资产的流动性减少。

如果通胀形势改善，美联储可能会开始降息。这将可能导致比当时更宽松的金融环境。最终，宽松的情景占据了上风。从国家金融状况指数的趋势中已经可以明显看出这一点。

与流动性对抗是非常危险的。在2008年金融危机后，流动性成为一切的驱动力。

随着金融环境因预期降息而变得宽松，比特币（及其相关资产）将迎来顺风。

唯一可能打破这种局面的因素是美国陷入经济衰退。因此，我密切关注就业市场的变化速度。

在我们加密行业，一直有个说法广为流传，就是各国政府早就持有比特币，其中美国政府持有21.5万枚比特币，中国政府持有19万枚比特币。

这个说法的来源是当年的加密行业第一大案“PlusToken”

2018年PlustToken平台悄然在币圈传播开来，该平台以数字货币理财作为包装，以高利诱惑了上百万人参与。

根据北京日报报道，2019年初，盐城市公安局成立专案组对“Plus Token”平台进行侦查。

2020年3月，公安部部署全国公安机关将涉嫌传销犯罪的82名骨干成员全部抓获。

在这个案件中公安机关共扣押比特币19万个、柚子币2724多万、以太坊83万个等等，本案共涉及狗狗币、比特币、达世币、泰达币等共9种数字货币。

有刑事律师表示，平台被认定为传销组织后，一般只追究组织者、领导者的刑事责任，即构成组织、领导传销活动罪。而司法实践中一般也不将其他参与人认定为刑事被害人。

因此相关违法所得被追缴后，依法予以没收，一律上缴国库。

根据相关媒体报道，这批数字货币资产价值42亿美元。

本案没收的19万枚比特币，也就是中国政府持有19万枚比特币说法的来源。

这批比特币拿到今天，按6.7万美金一枚计算，价值127亿美金！

但你要以为这19万枚比特币会一直拿到今天，那可能就太单纯了

自从2020年开始，盐城市的罚没收入就一直霸榜，曾经有记者采访致电盐城财政局相关办公室，咨询罚没收入增加较多的原因。

相关工作人员表示，“交通罚款占比现在已经很少，主要是破获了重大的经济案件，例如诈骗，所以公安罚没收入较多。”

另外吴说区块链称，经过与多家OTC商沟通，确定Token Plus涉案的这些币在2019年底到2020年中，在BTC$7000-$12000期间卖掉了很大一部分。判决书中的“所得资金及收益依法予以没收，上缴国库”，某种程度也印证了这一说法。

还有大V在2020年底，经过地址追踪和分析后认为，似乎还有1万5千个BTC尚未卖出，而且有83万枚以太坊的地址并未变动。

如果是这样的话，未处置的数字货币规模大概的市值有三十多亿美金，与2023年底盐城公布的价值237亿人民币的价值相当。

如果盐城处置的真是那批代币的话，那现在剩下的就真的不多了。。。

文：史正丞‍‍

就在美国前总统特朗普即将在本周六出席比特币大会前夕，这一长期被投资圈视为“非主流”的资产周五重拾升势，一度摸到6.8万美元阻力位跟前。

（比特币日线图，来源：TradingView）

根据主办方公布的日程表，特朗普将在当地时间周六午后出现在“中本聪”舞台上，进行30分钟的主题演讲。业界普遍预期，特朗普将发表一番对数字货币产业友好的言论，并承诺赢得今年大选后，将会出台利好这个行业的政策。

（来源：比特币大会）

与此同时，伴随着显然对比特币没什么兴趣的拜登退出选举，政治基本盘来自加州的卡马拉·哈里斯，似乎也有“转变氛围”的迹象。

1.特朗普会说些什么？

从曾经抨击“加密货币是骗局”的前总统，到出席线下比特币万人峰会，特朗普的观念转变也是美国政治与金钱交织的缩影。

继特朗普今年6月在旧金山募款活动上公开抨击“民主党人对加密货币进行监管的企图”，并在海湖庄园会见比特币挖矿公司后，加密货币势必会在周六成为选战议题。

特朗普竞选团队高级顾问布莱恩·休斯（Brian Hughes）在一份声明中表示，加密领域的创新者和其他技术人士正在受到哈里斯和民主党人的攻击。拜登-哈里斯政府通过加强监管和税收来扼杀创新，特朗普则准备鼓励美国在这项技术和其他新兴技术领域发挥领导作用。

更具有指导意义的是，在本月共和党大会批准的2024大选政策文件中，明确表示将“终结民主党对加密货币非法、且不符合美国精神的打压，反对创建中央银行数字货币，并将捍卫比特币挖矿的权利”。

（来源：The American Presidency Project）

所以特朗普在周六的演讲中提及“挖矿”、反对“数字美元”，都会是意料之内的进展。

至于有些分析师预期特朗普会承诺“将比特币列为美国战略储备资产”，如果特朗普真的将比特币与黄金、石油并列，那将会是这个另类投资品的意外之喜。

对于美国政坛而言，加密货币政策变得这么受到关注，也与金钱的力量有关。三个主要亲加密货币的超级政治行动委员会——Fairshake、Defend American Jobs和Protect Progress，都是在当前选举周期才成立，已经获得超过2.3亿美元的捐款，用来支持利好加密货币政策的候选人，或者确保反对者输掉选举。

举例而言，Fairshake在今年加州参议员的初选中，投出1000万美元反对民主党候选人Katie Porter，因为她质疑加密货币挖矿会对气候产生影响。最终Katie输掉了这场初选。

根据本周的最新报道，自从特朗普宣布接受加密货币捐款后，他已经收到了价值超过400万美元的各类加密货币。除了加密货币产业的创始人和高管外，还有诸如家庭主妇、披萨公司的销售员、美国国务院IT工作人员等普通民众向其捐赠各式各样的数字资产。

另外，在周六的比特币大会登场前，特朗普还将举办一场小型的筹款活动——参与的门槛从6万美元至84万美元不等。此前有知情人士称，这会是一场“百余人”规模的活动。

2.哈里斯会对加密货币松口么？

随着哈里斯锁定民主党内大佬的支持，她将在3个月后迎战特朗普已经成为大概率事件。

自从拜登宣布退选后，科技圈人士也纷纷猜测，潜在的哈里斯政府是否会对加密货币采取更加温和的监管态度。

知名投资人、加密货币爱好者马克·库班本周接受媒体采访时表示，哈里斯的顾问团队已经找他询问有关加密货币的问题，他认为这是一个“好兆头”。尽管“显然没有得到副总统的承认”，但库班认为哈里斯会对加密货币“更加开放”。

更多围绕哈里斯的猜测，依然聚焦于“她来自加州”这一背景。

风险投资家、民主党大金主罗恩·康威本周在社交媒体X上发文称，他认识哈里斯几十年了，从见面的那天起，她就一直是科技生态系统的斗士、领导者和倡导者。