月度归档：8 月 2024

过去 24 小时，市场出现了不少新的热门币种和话题，很可能它们就是下一个造富机会，随着市场的复苏，近期可以埋伏的板块有：

• 相对造富效应强的板块是： 主流 MEME、SOL 及其生态；

• 用户热搜代币＆话题为 ： Layer 3、Solana、Deso；

• 潜在的空投机会有：LayerN、Skate；

数据统计时间： 2024 年 7 月 31 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

过去 24 小时，BTC 短时跌破 66000 美金，目前 BTC 在 66500 美金上下震荡。周一，比特币的链上活跃度相比周末大幅提升，表明川普的讲话影响在经过一个周末后，不但没有减弱反而有所增强。这使得比特币价格在美股开盘前阶段性上涨至 70, 000 美元。但是昨日美股开盘后，比特币价格逐渐回落，表明市场正在消化川普讲话的影响。昨日以太坊现货 ETF 总净流入 3366.83 万美元。昨日灰度以太坊信托 ETF ETHE 单日净流出 1.20 亿美元，ETH 并未跟随 BTC 有较多下跌，后续仍需关注灰度持仓变化。随着市场的复苏，近期可以准备埋伏一些潜力币，比如 SOL 及其生态代币 PYTH 和 RAY 值得关注。

宏观方面，周三的小非农，周四凌晨的议息会议，和周五的失业率都是本周的重点。七月的议息会议上对利率的调整几乎是不可能的，即便是市场都没有降息的预期，所以重点关注鲍威尔在问答中会不会说出可能在九月降息的预期。目前市场普遍认为美联储会在九月开始初次降息，CME 给出九月降息的概率已经接近 90% 。

二、造富板块

1) 板块异动：知名 Meme（BONK、PEPE、BOME）

主要原因：

• ETH、SOL 等蓝筹代币开始出现止跌反弹的现象；

• 市场对 Meme 币板块关注度提高，BOME 近期在社区和推特热搜热度较高。

上涨情况：BOME 短时触及 0.0103 USDT， 24 小时涨幅为 20.53% ;

影响后市因素：

• 计价代币走势：对于 BONK 来说，SOL 代币的走势会影响 BONK 的价格，因为在 DEX 上的 BONK 以 SOL 进行计价。持续关注 ETH、SOL 的价格走势，如果 ETH、SOL 维持上涨态势，可以持续持有相关生态的 Meme 资产。

• 价值发现：随著市场注意力逐渐转向 MEME 币，BOME 仍处于历史底层。虽然首发时就达到巅峰，但尚未打开第二个市场，因此 BOME 具有一定的爆发潜力。

2）后续需要重点关注板块：SOL 和 Solana 生态

主要原因：

• SOL 币价表现强势，近一个月内底部反弹 50% ，SOL/BTC 交易对汇率过去一个月上涨 20% ，SOL/ETH 交易对汇率过去一个月上涨 39% 。

• 7 月 28 日，Solana 链上 24 小时 DEX 交易额超过 ETH 和 Arbitrum 链上交易量的总和；7 月 24 日，Solana 链在过去 30 天 DEX 交易量上首次超过了以太坊。

• 周末 Neiro 概念 meme 横空出世，推动 Solana Meme 交易放量，两个交易量最高的 Neiro 代币过去 24 h DEX 交易量超过 5.5 亿美金，而 ETH 链上的 Neiro 代币交易量明显弱于 Solana 链。

• Solana Breakpoint 2024 大会将于 9 月 20 日至 21 日在新加坡举办，相比其他项目方的“逢会必跌”，SOL 则在 2023 年的 Breakpoint 大会前后表现出来惊人的上涨爆发力，从 30 美金一路突破多个关键阻力位。

上涨情况：SOL 近 7 日上涨 3% ；

影响后市因素：

• Solana 生态建设发展：DEX 交易量能否保持、Solana Meme 活跃度能否持续交易活跃。

• Solana 生态的持续创新能力：如 Solana Blinks 的进展、Solana Breakpoint 2024 前后知名项目的迭代和重大公告等。

• Solana 现货 ETF 的预期：昨日 Solana 随着大盘走低，由于 ETH ETF 已经上线，市场在酝酿下一个上线 ETF 的标的，但 The ETF Store 总裁 Nate Geraci 于 X 发文表示，SEC 不再将 SOL 等代币视为证券并不能提高其 SOL 等现货 ETF 的批准概率。若要通过 ETF 审批，还需要满足以下几个条件之一：CME 上 SOL 期货交易历史足够长；全面的加密监管框架以及行政管理变革。

三、用户热搜

1）热门 Dapp

Layer 3 ：

项目 7 月 30 日开放空投申领，用户可选择质押 L3 获取奖励，质押解除有 7 天提现期。团队、风投和顾问的锁定代币 12 个月后开始解锁，且不能参与质押。Bitget Launchpool 已经上线 Layer 3 （L3）且已开放投入，当前 BGB 奖池收益率暂报 36.02% APR。

2）Twitter

Solana：

昨日 Solana 随着大盘走低，由于 ETH ETF 已经上线，市场在酝酿下一个上线 ETF 的标的，但 The ETF Store 总裁 Nate Geraci 于 X 发文表示，SEC 不再将 SOL 等代币视为证券并不能提高其 SOL 等现货 ETF 的批准概率。若要通过 ETF 审批，还需要满足以下几个条件之一：CME 上 SOL 期货交易历史足够长；全面的加密监管框架以及行政管理变革。

3）Google Search 地区

从全球范围来看：

Deso：

DeSo 是一个去中心化的社交媒体区块链，旨在克服传统平台的局限性，培育开放、以用户为中心、抗审查的生态系统。该协议与传统社交协议一样，提供了个人账户资料与数字内容的核心链接。账户资料通常为 NFT，发布的内容，无论是帖子、视频还是评论，都与链上或链外的核心账户相关联，目前项目没有太多运营方面更新。

从各区域热搜来看：

（1）欧美地区的热点较为分散，无普遍规律，相对而言，美国和英国更加关注公链项目。

（2）亚洲地区同样没有明显热点，但是关注的代币基本集中在 ETH 链上项目。其中包括 etherfi 这种 restaking 项目，也包括 ondo、pepe 等 rwa 和 meme 项目。

（3）拉美地区对 meme 显示出更高的兴趣，shib、bonk、floki 分别出现在墨西哥、巴西和智利的热搜上。

四、潜在空投机会

LayerN

Layer N 是一个高性能的 rollup 网络，旨在扩展以太坊上的金融应用程序。 它由超高性能和定制的模块化 rollup 组成，具有一流的可扩展性、用于统一流动性的共享通信层。

Layer N 完成 500 万美元种子轮融资，Founders Fund 和 dao 5 领投。

具体参与方式：登陆项目官网，连接钱包，绑定社交媒体账号，前往 http://nord.layern.com 连接钱包交易 ETH 重复 4-8 次。转到 https://app.galxe.com/quest/layern/GCdcmthdaA…

连接钱包 完成有史以来最简单的任务 领取积分

Skate

Skate 旨在“全链应用层 Skate，打破 DApp 应用孤岛化”。即，使 Dapp 能在多条具有单一状态的链上运行，新的区块链也都可以连接到 Skate，而用户和开发者都只需要单独与 Skate 交互即可即时访问各个网络，并具有统一的流动性。项目方明牌空投 8% 的代币。

Skate 的前身为链上资产管理协议 Range Protocol， 于去年 9 月完成 375 万美元种子轮融资，HashKey Capital 和 Nomad Capital 共同领投。

具体操作方式：目前完成简单任务可获得 600 Ollies 积分及早鸟 NFT，链接钱包并完成转发推文等简单社媒任务，免 gas 费 mint 一个早鸟 NFT 即可，邀请可获更多积分。

原文链接：

【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

原文作者：Flip Research

原文编译：Luffy，Foresight News

最近，我的推特信息流充斥着 Solana 的牛市言论，这其中多是鼓吹 Memecoin 的托词。我开始相信 Memecoin 真的存在超级周期，Solana 将取代以太坊成为最重要的 L1。但后来我开始深入研究数据，结果却令人忧心。在本文中我将介绍我的发现，以及为什么 Solana 可能是一座纸牌屋。

首先让我们看一下当前牛市的情况，正如@alphawifhat 简明扼要地阐述如下：

https://x.com/alphawifhat/status/1816136696758735266

在第二季度，Solana：

• 用户量是以太坊 +L2s 的 50% ；

• 交易费用是以太坊 +L2s 的 27% ；

• DEX 交易量占比是 36% ;

• 稳定币交易量是以太坊 +L2s 的 190% 。

用户群比较

以下是以太坊主网与 Solana 网络的用户群比较（仅比较主网，因为 Dencun 升级之后绝大多数费用都来自于主网，来源：@tokenterminal)：

以太坊活跃用户和交易数量

Solana 活跃用户和交易数量

从表面上看，Solana 的数据看起来不错，每日活跃用户 (DAU) 超过 130 万，而以太坊则为 376, 300 。然而，当我们结合交易数量一起分析时，就会发现一些奇怪的现象。 例如， 7 月 26 日，以太坊的交易数量为 110 万，而 DAU 为 37.63 万，平均每位用户的交易数量约为 2.92 笔。而当天 Solana 的交易数量为 2.822 亿，DAU 为 130 万，平均每位用户的交易数量高达 217 笔。我认为这或许是因为 Solana 费用低廉，可以进行更多、更频繁的交易，以及套利机器人活动的增加等。因此，我将其与另一条流行的廉价链 Arbitrum 进行了比较。然而，Arbitrum 在同一天平均每位用户的交易数量只有 4.46 笔。如果查看其他链的数据也可以得到类似的结果：

鉴于 Solana 用户数量高于以太坊，我比较了两者的谷歌趋势数据：

结果是以太坊要么与 Solana 持平，要么领先于 Solana。考虑到 DAU 差异，再加上围绕 Solana Memecoin 的炒作，这个结果大大出乎我的意料。所以到底发生了什么？

DEX 交易量分析

要理解交易数量差异，查看 Raydium 的流动性池数据会有所帮助。粗略一看，你也能发现一些明显的问题：

起初我以为这只是流动性较低的虚假交易，用于吸引 memecoin degen，但从图表来看，情况要糟糕得多：

每个低流动性池背后都是在一个在过去 24 小时内跑路（rugged）的项目。以 MBGA 为例，在过去 24 小时内，Raydium 上发生了 46, 000 笔交易，交易量达 1, 080 万美元，有 2, 845 个独立钱包进行过买卖，并产生了超过 28, 000 美元的交易费用。（请注意，类似规模的合理的流动性池，比如 MEW，仅产生了 11.2 K 笔交易） 

从参与的钱包来看，绝大多数似乎是同一网络中的机器人，它们贡献了数万笔交易。这些机器人独立生成虚假交易量，SOL 数量和交易数量都是随机的，直到一个项目结束，然后它们再转到下一个项目。 在过去 24 小时内，Raydium 上逾 50 个交易量超过 250 万美元的流动性池跑路（rug），总共产生了超过 2 亿美元的交易量和 50 万美元的手续费。Orca 和 Meteora 上的 rug 池似乎要少得多，相比之下以太坊上的 Uniswap 很少有类似的 rug。

Solana 的 rug 问题已经相当严重，其影响体现在多方面：

• 考虑到异常高的交易数量 / 用户比率，以及链上虚假交易、欺诈交易的数量，可以断定 Solana 上绝大多数交易都是非有机的。以太坊 L2 上每日交易数量与用户比率最高的是 Blast（为 15），Blast 费用同样低廉，而且用户正在耕种第二季空投。粗略比较一下，如果我们假设真实的 Solana 交易数量 / 用户比率与 Blast 相似，那就意味着 Solana 上超过 93% 的交易（以及费用）都是非有机的。

• 这些骗局之所以存在，唯一的原因就是有利可图。因此，用户损失的资金至少等于产生的费用 + 交易成本，也就是每天高达数百万美元。

• 一旦部署这些骗局变得无利可图（当实际用户厌倦了亏损），可以预见 Solana 上的交易数量和费用收入都会下降。

• 因此，Solana 上实际的用户、有机手续费收入和 DEX 交易量都被严重夸大了。

我不是唯一一个得出这些结论的人，@gphummer 最近发布过类似的内容：

https://x.com/gphummer/status/1816122702564131095

Solana 上的 MEV

Solana 上的 MEV 处于一个独特的状况。与以太坊不同，它没有内置的内存池；相反，像 Jito 创建了（现已弃用的）协议外基础设施来模拟内存池功能，从而使抢先交易、三明治攻击等 MEV 交易成为可能。Helius Labs 整理了一篇详细介绍 MEV 的。

Solana 的问题在于，交易的绝大多数代币都是波动性极高、流动性低的 Memecoin，交易者通常会将交易滑点设置为 >10% ，以确保交易成功执行。这为 MEV 提供了大展拳脚的机会：

如果我们观察一下区块空间的盈利能力，很明显现在大部分价值都来自于 MEV 提取：

虽然从严格意义上来说，这是「真实」的价值，但 MEV 只有在有利可图的情况下才会实施，即只要散户继续追逐 Memecoin。一旦 Memecoin 开始降温，MEV 费用收入就会随之下降。

我看到很多人在讨论 Solana 的热点最终将如何切换到 JUP、JTO 等基础设施。这很有可能会成为现实，但需要注意的是，这些代币的波动性更低、流动性更高，无法提供与 Memecoin 相同的 MEV 机会。 

经验丰富的玩家正在努力构建最好的基础设施来把我这个机会。在我深入挖掘的过程中听到了一些消息，这些玩家正在投资并试图控制内存池空间，然后将访问权出售给第三方。但我无法证实这一信息。 然而，其中存在一些明显的不正当动机：通过将尽可能多的 Memecoin 活动引导到 Solana，精明的个人将继续从 MEV、内幕交易以及 SOL 价格升值中获利。

稳定币

说到稳定币交易量和 TVL，Solana 上存在另一个奇怪的现象。Solana 上稳定币交易量明显高于 以太坊，但 DefiLlama 的数据显示，以太坊拥有 800 亿美元的稳定币 TVL，而 Solana 仅有 32 亿美元。

我认为，稳定币 TVL 是一个比低费用平台上的交易量和手续费收入更难操控的指标。稳定币交易量动态证实了这一点：@WazzCrypto 注意到 CFTC 宣布调查 Jump 后 Solana 上稳定币交易量突然下降：

https://x.com/WazzCrypto/status/1817560196073292033

散户遭受损失

除了 rug 和 MEV，散户交易的前景依旧暗淡。名人们选择 Solana 作为他们发行 Memecoin 的首选链，但结果并不乐观：

Andrew Tate 的 DADDY 是表现最好的名人代币，但它的回报率是 -73% 。

在推特上进行快速搜索还可以发现内幕交易猖獗以及开发着向散户倾销代币的证据：

你可能会问，「我的信息流上全是那些在 Solana 上通过交易表情包赚取数百万美元的人。这和你所说的有什么关系？」

我根本不相信 KOL 在推特上的帖子能够代表更广泛的用户群。在当前的狂热之下，他们很容易占据有利位置，推销他们的代币，从他们的追随者身上获利，然后重复这个过程。这里绝对存在幸存者偏差：胜利者的声音远远大于失败者的声音，从而产生了对现实的扭曲看法。客观地说，散户似乎每天都会遭受数百万美元的损失，包括骗子、开发者、内部人士、MEV、KOL，而且这还没有考虑到他们在 Solana 上交易的大部分东西都只是没有实质价值支持的 Memecoin 。很难否认，大多数 Memecoin 最终都会走向归零。

其他注意事项

市场瞬息万变，当情绪发生变化时，交易者曾经视而不见的因素就会变得清晰起来：

• 网络稳定性差，频繁中断

• 交易失败率高

• 无法读取的浏览器

• 开发门槛较高，Rust 的用户友好度远不如 Solidity

• 与 EVM 相比，互操作性较差。我相信，让多个可互操作的区块链争夺我们的注意力，比被束缚在单个链上要健康得多。

• 从监管角度和需求角度来看，ETF 通过的可能性很低。说明了为什么在 Solana 目前的状态下，机构需求会很低。

• 发行量高达 67, 000 SOL/ 天（1, 240 万美元）

• FTX 资产中仍有 4100 万 SOL（76 亿美元）锁定。其中 750 万（14 亿美元）将于 2025 年 3 月解锁，另外每月将解锁 60.9 万（1.13 亿美元），直至 2028 年。这些 SOL 代币的购买价格约为每枚 64 美元。

结论

与往常一样，卖铲子的人将从 Solana Memecoin 热潮中获利，而投机者则被洗劫一空，而且往往是在他们毫不知情的情况下。 我认为，通常的 Solana 指标被严重夸大了。此外，绝大多数自然用户正在快速地因不良行为者而遭受损失。幸好我们目前正处于狂热阶段，散户的流入速度仍超过这些老玩家的流出；而一旦用户因持续损失而疲惫不堪，许多指标就会迅速崩溃。如上所述，Solana 还面临一些基本面阻力，一旦市场情绪转变，这些阻力就会凸显出来。任何价格上涨都会加剧通胀和解锁压力。 最终，我认为从基本面来看 SOL 被高估了，虽然现有的情绪和势头可能会在短期内推动 SOL 价格继续上涨，但长期前景则更加不确定。

免责声明：作者过去曾多次持有 SOL，但目前并没有持有 SOL 的实质性头寸。上面提出的许多观点都是作者的推测，并非事实。作者的假设和结论可能存在错误，请始终保持谨慎 。