为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？缩略图

为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？

作者：比推BitPush

本轮下跌，主要的原因便是德国政府抛砸和Mt.Gox的赔付。那么，Mt.Gox的赔付影响变小了吗？德国政府的抛压减弱了吗？比特币后市行情又将如何发展？

近期，比特币在大跌之后，市场情绪再度乐观。那么，反转即将到来吗？本轮下跌，主要的原因便是德国政府抛砸和Mt.Gox的赔付。那么，Mt.Gox的赔付影响变小了吗？德国政府的抛压减弱了吗？比特币后市行情又将如何发展？

为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？

Mt.Gox的赔付影响变小了吗？短期比特币是反弹还是反转

伴随比特币持续下跌，市场渴望得到一些心理按摩和抚慰，这是正常的。从技术分析角度看，比特币已经大幅偏离多条均线（MA)，出现一定反弹也是行情使然，但是短期恐怕不会直接V型反转。近期，不少分析师的言论在事实面前或将失效。

Mt.Gox的赔付影响真的变小了吗？为 Mt.Gox 赔付工作提供支持的加密货币交易所Bitbank加密分析师表示：“预计 Mt.Gox 的钱包余额变动对市场的影响会较小。当 Mt.Gox 的受托人正式宣布他们已经开始还款时，比特币已经在 5.4 万美元左右波动。消息公布后，比特币价格反弹，并在上周末短暂回升至 5.8 万美元。” 本文认为，并不是Mt.Gox的影响变小了，而是市场在Mt.Gox赔付前提前预期了，当真正赔付开始，比特币已经出现大幅下跌，此时获得赔付的比特币持有者并不会急于卖出。但是，当比特币开始出现一定反弹之后，获得Mt.Gox赔付用户或将开始真正对比特币进行压力测试。

那么，Mt.Gox的真正抛压将在什么时候到来？破产清算人此前曾详细说明，赔款在债权人账户中可见的时间表可能因交易所而异：Kraken最长可能需要 90 天；Bitstamp可能需要 60 天；BitGo为 20 天；SBI VC Trade 和Bitbank则将在 14 天内完成赔款。如果按这个周期，未来两个月，大部分债权人将可能得到赔付。不过，据《比推》报道，其中两家日本交易所（Bitbank 和 SBI VC Trade）已经收到并似乎分配了收到的分配资金，仅在几个小时内完成了分发，而不是最初协定的最长两周内。另外，Bitstamp 在一份声明中表示：“根据与 Mt.Gox 受托人的协议，Bitstamp 有 60 天的时间来分发代币，不过我们会努力确保这些投资者尽快得到补偿。”这或许意味着， Mt.Gox债权人的真正抛压应该在未来一个月后。

为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？

德国政府的抛压减弱了吗？此刻是否应该乐观以待

毫无疑问，近期除了Mt.Gox的赔付，带来真正抛压的是德国政府。德国政府似乎预期比特币将要大跌一样，最近可谓频繁卖出其持有的比特币，其或许想要在散户拿到Mt.Gox赔付之前尽可能清掉其持有的比特币，从而提前出逃。不过市场目前似乎过于乐观看待德国政府的抛压了。下面我们先来看一下，市场中比较引人关注的分析。

通过整理，本文认为市场看涨的情绪，主要来自于如下几个关键指标：1、市场回调主要是由于担心由于 Mt.Gox 持续向其客户偿还超过 140,000 BTC 以及德国政府的 BTC 清算而导致市场抛售，尽管价格继续下跌，但抛售压力正在减弱，在技术分析中，这种情况通常表明当前下行趋势可能出现逆转或放缓；2、两个经典技术指标支持看涨反转情景，锤头线看涨，超卖 RSI，比特币 BTC 在 7 月 5 日形成了看涨锤头线形态，此外日 RSI 读数徘徊在超卖阈值 30 附近，这通常预示着盘整或复苏期；3、华尔街押注 9 月降息概率上升，根据 CME 的数据，截至 7 月 7 日，华尔街交易员认为美联储降息 25 个基点的可能性为 72%。一个月前，这一概率为 46.60%；4、比特币 ETF 投资者在 7 月下跌后回归，在连续两天资金流出后，美国现货比特币 ETF 的资金流入恢复；5、美国货币供应量再次扩大；6、比特币矿工投降暗示 BTC 价格触底。

首先，德国政府的抛售是否已经结束？7月8日，链上分析师余烬表示，德国政府今天（6月8日）已经转出了 4,338.7 BTC ($246.59M) 至交易所与做市机构，这是他们自 6/19 开始卖币以来转出 BTC 最多的一天。

为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？

7月9日晚间，据 Arkham 监测，在过去的 3 个小时里，德国政府已经向 Kraken、Cumberland、139Po（可能是机构存款/OTC 服务）以及地址 bc1qu 转入 6306.9 枚 BTC（3.6212 亿美元）。其中，3206.9 枚 BTC（1.8458 亿美元）在过去 20 分钟内被转出。自昨日以来，德国政府从包括 Kraken，Bitstamp 和 Coinbase 在内的交易所收到 5366 枚 BTC。

整体上看，德国政府可谓是疯狂抛售，市场短暂看涨情绪，近乎被直接打压。目前，德国政府还持有 22,847 枚 BTC（13.2 亿美元），按这个节奏，市场短期预计很难直接反转。另外，正如本文上文所说，Mt.Gox 的赔付工作大部分可能要到7月下旬才有可能结束，届时比特币有可能遭遇持续抛压。

加密分析师 Alex Krüger 在 X 平台发文对 Mt.Gox 赔付和德国政府地址抛售比特币可引发的下跌幅度进行分析测算。根据当前市场流动性和此前几次比特币大额转移引发的市场下跌幅度，Krüger 基于悲观假设进行推算，即如果德国政府地址一次性卖出剩余比特币、Mt.Gox 持有的 8.5 万枚比特币会被出售 30%，那么 Mt.Gox 和德国政府抛售有可能引发比特币价格快速下跌 10.5%，但总体来讲市场完全可以吸收上述抛压。

为什么说比特币短期不会直接“V”型反转？

目前虽要谨慎，但7月下旬仍然值得期待

笔者对于现在的乐观情绪保持警惕，但是仍然相对看好7月下旬的行情。虽然7月中旬空头仍然占据优势地位，但是市场就是这样，多空正是在悄然间不知不觉间转换；而推动加密市场行情的发生转换的力量包括美联储降息预期上升、以太坊ETF通过、美国大选、以及的OP_CAT技术升级等。

笔者此前曾在6月28日的《Mt.Gox赔付会把BTC砸到多少？加密市场还能上演五穷六绝七翻身？》、7月3日的《七月剧本已写好，比特币将如何打好翻身仗》文中反复提及可能推动比特币行情发展的因素。从目前的角度看，伴随美联储降息预期上升，美股近期表现很好，但加密市场却表现不佳，这主要还是Mt.Gox债权人和德国政府抛砸所致，这是短期影响行情的主要原因。但是，宏观环境的改善是实实在在发生的，这对于加密市场而言会促使机构资金高抛低吸关注比特币等加密资产。另外，从最新消息看，以太坊ETF有可能在7月15日获批，一旦以太坊ETF获批将为加密市场注入新资金，一场机构抄底的戏码大概将上演，这也将彻底引发市场开始出现反转。即便以太坊ETF在7月15日不能获批，但这未必不是好事儿，某种意义上如果在7月底或者八月初将会更利于加密市场的趋势性逆转。

另外，6 月 25 日，科技媒体 Axios 援引两位知情人士报道，美国前总统特朗普正商讨在 7 月底于纳什维尔举行的比特币 2024 大会上发表讲话的事宜。比特币 2024 大会将由 Bitcoin Magazine 主办，定于 7 月 25 日至 27 日举行。如果特朗普为了获得加密人士支持而参与比特币大会，这大概率将直接引发比特币大涨。

总结

从德国政府和Mt.Gox债权人赔付抛压的角度看，本文认为，目前加密市场行情仍然趋于反弹，而不是反转。但是到7月下旬，Mt.Gox债权人赔付工作大部分或将完成。美联储降息预期上升、以太坊ETF通过、美国大选、以及的OP_CAT技术升级等众多因素影响下，比特币的新一轮上涨或将开启。

前白宫主任：比特币必涨的三大理由缩略图

前白宫主任：比特币必涨的三大理由

作者：Mlixy；来源：W3C DAO

安东尼·斯卡拉穆奇 (Anthony Scaramucci) 表示，尽管加密货币遭遇大幅抛售，但比特币今年仍有望较当前水平上涨近一倍。

前白宫主任：比特币必涨的三大理由

前白宫新闻主任，Skyridge Capital 创始人，长期看好加密货币的斯卡拉穆奇表示，他认为比特币未来将面临许多利好因素。

斯卡拉穆奇在周一接受CNBC采访时表示，尽管比特币在过去一个月内下跌了 17%，但比特币仍有望最终达到 17 万美元，并有可能在年底前突破 10 万美元大关。

“从长期来看，我们仍然看好比特币的基本面，”他补充道，并指出了加密货币的三个积极催化剂。

1.更多的比特币回流到投资者手中

斯卡拉穆奇表示，比特币投资者可能会成为加密支付浪潮的接收者——他们可能会将其中的很大一部分重新投入市场。

该公司在上周的一份声明中表示，十年前倒闭的加密货币交易所Mount Gox已经开始偿还其欠债权人和客户的 90 亿美元。

前白宫主任：比特币必涨的三大理由

2022 年倒闭并扰乱数字资产市场的加密货币交易所FTX也计划全额偿还大部分存款人。该交易所的律师表示，这可能会将高达 160 亿美元的加密货币返还给投资者。

斯卡拉穆奇估计，根据许多“铁杆”早期比特币投资者的忠诚度，大约 40%-50% 的支出最终可能会被重新投资于加密货币。

他在谈到 FTX 客户存款时表示：“其中很多都是比特币，在破产时被冻结了，不幸的是，这些钱被美元化了，当时比特币的数量很低，但很快就会回到那些账户持有人手中，我们认为其中很多钱将回流到资产中。”

2. 比特币正变得越来越主流

立法者已经提出了一项法案，为加密货币制定监管框架。斯卡拉穆奇表示，这是一个有希望的迹象，表明比特币正在成为一种更广泛接受的价值存储方式，这对其长期发展有利。

“共和党政纲中，对数字资产的保护，尤其是对比特币的保护，非常引人注目，”他补充道。“对我来说，我认为这是一个压倒性的结论，即比特币将成为美国可接受的长期资产类别。”

3. 抛售压力最终将会消退

斯卡拉穆奇表示，比特币价格下跌部分原因是暂时的抛售压力。

例如，他指出，比特币减半事件加剧了试图维持利润的矿工的抛售压力，而 Mount Gox 的偿还也加剧了重新获得加密货币投资的投资者的抛售压力。

前白宫主任：比特币必涨的三大理由

2024 年，德国执法部门从一个电影盗版网站缴获了价值约 22 亿美元的比特币，此后，德国政府也出售了价值数亿美元的加密货币。根据区块链分析网站 Arkhan Intelligence 的数据，政府周一又向各种加密货币交易所和做市商发送了价值 1.55 亿美元的比特币。

不过，斯卡拉穆奇表示，这些抛售压力可能会减弱。这与其他加密货币预测者的观点一致，他们预测，随着卖家的退出，未来几个月加密货币将走出低迷。

加密大赌场之奥运会MEME缩略图

加密大赌场之奥运会MEME

文章作者：彭勇

自从DEFI爆发之后，加密货币市场产生了巨大的变化和延申，人们在DEFI市场中领取了大量的空投，赚到的数据财富使人情绪高涨，开始寻求另一种刺激方式满足自己，就像很多赚到钱的人喜欢去拉斯维加斯、澳门赌场一样。MEME成为DEFI之后最受关注的荒诞市场板块，如它们今横行市场，把每个热门事件转化为MEME代币，充斥了整个加密货币市场。今年7月26号的巴黎奥运会，或许也将被转化为MEME代币的炒作对象，成为新的大事件赌场。

加密MEME币的开始

2013年，狗狗币(DOGE，全称Dogecoin)的创始人Jackson Palmer为了嘲笑当时的加密货币，通过一只网红日本柴犬结合比特币命名为Dogecoin，将网红柴犬的照片作为狗狗币的LOGO，在社交媒体得到了很大的曝光，因此狗狗币成为了一种热门的加密货币。2013年之后的狗狗币，一直被用作是一种打赏的小费代币和讽刺，很多加密机构在举办的活动的时候，都会把DOGE作为礼品送给参加活动的人，包括很多的加密钱包的操作演示都是通过DOGE展示。

MEME崛起

直到马斯克的出现，狗狗币和社区的MEME币开始崛起，从此发生了翻天覆地的变化。马斯克作为一个拥有1亿粉丝超级企业家网红，同时也是特斯拉、Spacex的帝国掌舵人。马斯克对狗狗币的贡献产生了巨大的影响，狗狗币也因为马斯克的推动，成为了市值最大的MEME币（最高880亿美元市值）。

2021年，马斯克在推特（X）上频繁提到狗狗币，他的一条推文往往能引发交易市场的强烈反应，导致狗狗币价格的剧烈波动。例如，他曾发布关于狗狗币的各种玩笑、图片和评论，这些内容迅速传播并引发大量关注。

加密大赌场之奥运会MEME

马斯克还不仅在推特发送狗狗的搞笑图片，还多次在推特的Space中与社区成员谈论狗狗币，他的参与和支持给社区带来了极大的信心和激励，进一步增加了狗狗币的影响力和吸引力。包括在现实中的公共场合演讲都表达了对狗狗币的积极看法，例如，在美国喜剧节目《周六夜现场》（SNL）中，马斯克的演讲再次引发了市场对狗狗币的关注、讨论、以及DOGE代币的暴涨，后来特斯拉的周边商品也支持了DOGE支付。

仅次于DOGE的SHIB（Shiba Inu），马斯克同样做出了功不可没的宣传贡献。2021年10月4日，马斯克发推文表示 “ 我要给我的柴犬（Shiba Inu）起名叫弗洛基（Floki Inu） ”。SHIB当天应声上涨了57%，因马斯克推文，加密社区推出了Floki代币，当天上涨了1425%，SHIB涨幅在2021年10月达到了历史最高点，成为很多人心目中暴富密码和绝望山顶。

推动MEME更加疯狂的马斯克，被社区调侃成了MEME的教皇，而MEME币板块从此就像坐上火箭。

后MEME时代

如今MEME币的体量甚至超越了L2基础设施，MEME当前的市值体量为452亿美元，成为了一股不可忽视的力量。L2基础设施的市值为197亿美元，只有不到MEME币总市值的一半，看到L2的数据让人产生了思考。

加密大赌场之奥运会MEME

加密大赌场之奥运会MEME

在过去的几年里，MEME币的影响力不断扩大，市场上涌现了各种各样的热门事件MEME币。这些币种通常具有高波动性和高度投机性，但也正是这种特点吸引了无数的投资者投机。现在对于很多人来说，购买MEME币不仅是一种投资方式，更是一种参与互联网MEME（网络“梗”）文化和社群活动的乐趣。就像我们在网络上看到别人去购买某一件关于“蔡徐坤”的热门周边商品，被情绪感染人也会想着拥有这件商品，没人会在乎“蔡徐坤”周边商品的实用性，购买MEME币也是如此，生怕错过了暴富的机会。

此外，社交媒体在MEME币的传播中扮演了至关重要的角色。通过抖音、TikTok、电报、Twitter、Reddit等平台，MEME币的社区成员能够快速分享信息，推高币价，甚至引发短期的交易市场狂热。

奥运会与MEME币的结合

哪里有大事件或网络MEME，哪里就有MEME代币发射，它们无处不在。2024年7月26日，巴黎奥运会将在全球瞩目下拉开帷幕，作为一项全球性的体育大事件，会吸引大量的眼球关注这次奥运会。

加密大赌场之奥运会MEME

在这种背景下，MEME币通过巴黎奥运会的热点结合在一起，会吸引大量体育用户和手机屏幕前的观众，因此产生MEME币的交易机会，有些MEME已经开始在以巴黎奥运会为主题发行了MEME代币。例如，以巴黎奥运会的吉祥物“ Phryges ”发行的MEME币，分别在以太坊和Solana上都发行了代币。SOL/PHRYGES，市值5M，池子流动性340K，持有者人数2.6K；以太坊/PHRYGES，市值224K，池子流动性63K，持有人数2.5K。以太坊/PHRYGES的优势在于其紧密依托以太坊拥有最活跃的链上用户基数和世界的认可度和庞大的开发者社区，尽管市值和流动性较小，但具备巨大的成长潜力和丰富的生态资源。

加密大赌场之奥运会MEME

某些MEME币可能会赞助运动员或特定赛事，或者推出与奥运会主题相关的NFT（非同质化代币）收藏品。此外，MEME币社区也积极参与其中，通过竞猜比赛结果、制作与运动员相关的表情包等方式，增强互动性和娱乐性。

这种结合不仅为MEME币带来了更多的曝光机会，也为奥运会注入了新的元素和乐趣。通过这种方式，MEME币不仅展示了其独特的魅力，也证明了其在加密货币市场中的影响力和创新能力。

结语

从一个玩笑到如今的市场现象，MEME币的崛起展示了互联网文化的强大力量。在即将开幕的奥运会上，MEME币将通过各种创意活动和营销策略，进一步扩大其影响力和知名度。尽管其高波动性和投机性依然存在，但不可否认的是，MEME币为加密货币市场带来了新的活力和可能性。随着时间的推移，MEME币将继续在全球范围内留下其独特的印记。

详解Jupiter H2计划及近期更新，我愿称之为新周期DeFi之光缩略图

详解Jupiter H2计划及近期更新，我愿称之为新周期DeFi之光

原创 | Odaily星球日报

作者 | 夫如何

详解Jupiter H2计划及近期更新，我愿称之为新周期DeFi之光

今日，Jupiter 联合创始人 Meow 在视频中谈及下半年度（H 2）计划，团队将在多个方面进行实验，目的是推动 Jupiter 在关键垂直方向的发展，例如 Jupiter Product、LFG Launchpad、Trial WGs、Crucial J 4 J Votes、GUM 等。

此外，Jupiter 今日发布 4 项更新以优化 LFG，Sanctum 将在下周推出代币时利用以下功能：

  1. MinOutput：一种在启动时进行 swap 的新方法；

  2. LFG UI 中的 Alpha Vault：允许存款人成为池中首个 swap；

  3. Dynamic Airdrops：团队可以添加自定义奖励，例如等待申领的时间越长，得到的空投越多；

  4. Airdrop Vesting：团队可为空投接收者定制 vesting 参数。

Jupiter 作为 Solana 生态的 DeFi 核心，与 Solana 生态的繁荣关联巨大。Jupiter 究竟要如何发展，能否集采老一辈以太坊 DeFi 龙头们的经验教训，又将呈现何种未来景象？Odaily星球日报将今天 Jupiter 提到的要点进行展开分析。

Jupiter 过往成绩和产品支柱

Jupiter 联合创始人 Meow 在视频中表示，所谓 H2 计划是将在目前 Jupiter 的基础上将已开展的功能进行深入扩展研究，进而推动 Jupiter 在垂直方向的发展。

Jupiter 目前现有的业务主要分为：流动性聚合、限价单、DCA（定投策略）和 Perps 交易以及 LFG Launchpad。

Jupiter 的知名度很大程度是流动性聚合为其带来的。作为 Solana 上的龙头聚合器，Jupiter 占据 Solana 链上交易量的半壁江山，几乎大部分链上交易都出自于它。

下图是半年度 Solana 上交易份额图：

详解Jupiter H2计划及近期更新，我愿称之为新周期DeFi之光

通过此图可以证明 Jupiter 在 Solana 中 DeFi 的重要性。随着 Solana 上 meme 浪潮的盛行，Solana 的交易量稳居榜首，那么 Jupiter 自然在聚合器的领域上独占鳌头。

为什么 Jupiter 在 Solana 上发展的如此迅猛，反观更早出现在以太坊上的 1inch 和 Uniswap 聚合的效果反而一般呢，主要还是由于流动性聚合是利用不同 DEX 的 LP 深度来满足用户以更低的滑点来进行交易，但两者底层网络的不同，导致流动性聚合在以太坊上发展并不出色。

其次，Jupiter 的限价单、DCA（定投策略）和 Perps 交易其实相对流动性聚合的功能来比逊色一些，但丰富了自身对于用户不同需求的满足。

最后，LFG Launchpad 的出现以及在加密货币市场的知名度助力 Jupiter 的发展，从年初开始到如今，Launchpad 已经举办了三期，第一轮为 Zeus Network，第二轮是 Sanctum、第三轮是 deBridge。

Jupiter H 2 计划和近期优化的核心要点

以上简单介绍一下 Jupiter 的现状，回到文章起始部分，Jupiter 联合创始人 Meow 所提到的 H2 计划究竟是在哪些现有板块进行实验研究？

  • Jupiter Product：顾名思义，从 Jupiter 本身产品出发，应该代表的是 Jupiter 的流动性聚合以及各种交易模式的扩展和深入研究；

  • LFG Launchpad：作为 Jupiter 目前推出成功的实验产品，后续围绕 LFG Launchpad 的规则和发展将继续深入；

  • Trial WGs：Jupiter 上的多种试验工作组，比如 Jupiter 社区提案中有提到的在 Reddit 上为 Jupiter 宣传的工作组等各种有利于 Jupiter 发展的行动小组，由社区为其发展所需预算进行投票并决定其后续发展；

  • Crucial J 4 J Votes：关键性提案，这点其实对于任何项目方在去中心化道路中所追求的；

  • GUM：GUM 全称（Giant Unified Market），是将 meme 币、现实世界资产、股票和外汇等投资整合到 Solana 的 Jupiter 中，使其相互之间可以更便捷的直接交易。

今日，Jupiter 同样发布了一些升级方案，在此也同步解答一下，这 4 项举措的作用：

MinOutput：

  • 灵活定价：用户可以指定自己能接受的最低价格，确保交易不会因为市场波动而导致价格不符预期。

  • 降低风险：在市场波动较大的情况下，用户可以预设最低接受价格，确保交易能在预期范围内完成，降低损失风险。

  • 提升用户体验：用户不再需要担心报价在交易过程中发生变化，提高了交易过程的确定性和用户的信心。

Alpha Vault：

  • 优先交易：为存款人提供成为池中第一个 Swap 的机会，享受优先交易的优势。

  • 锁仓期：作为这种优势的回报，Alpha Vault 的买家需要接受锁仓期，防止短期投机行为。

  • 流动性管理：这种方式在提高透明度和用户体验的同时，也增加了流动性管理的效率，有助于维护市场稳定。

动态空投：

  • 激励持有：通过增加等待时间和空投奖励的关联，激励用户持有代币更长时间，减少短期抛售行为。

  • 自定义奖励：团队可以添加自定义奖励机制，使得空投更加灵活和具有吸引力，增加用户参与度。

  • 促进长期参与：用户为了获得更多的空投奖励，会更倾向于长期持有代币，有助于建立更稳定的用户基础和市场环境。

空投锁仓：

  • 长期利益对齐：通过定制锁仓参数，团队可以确保空投接受者的利益与项目的长期发展目标保持一致。

  • 减少短期投机：锁仓机制可以防止用户在空投后立即抛售代币。

  • 稳定市场：逐步解锁代币可以避免市场上突然出现大量抛售压力，维持代币价格的稳定性。

结论

作为 Solana 上 DeFi 龙头，Jupiter 本身就汇聚大部分流量，但如何将这些流量运用好，使产品的留存率高和用户粘度强是其（也是所有 DeFi 项目）研究的重点方向。

通过大力发展 LFG Launchpad，Jupiter 其实已经看见如何使 DeFi 产品不单单设计成为配套式功能性网络，而是以交易为核心的新币上线平台。

在新周期中，Jupiter 有希望利用链上交易份额的流量基础，将用户留存在自身平台的代表项目，这也是有别于此前其他 DeFi 项目的发展方向。称其为 Solana DeFi 之光，并不为过。

1confirmation创始人：给加密消费者应用建设者的4个建议

原文作者：Nick Tomaino，1co nfirmation 创始人

原文编译：Luffy，Foresight News

未来 10 年，我最坚定的信念就是加密应用程序将渗透到文化的各个方面。过去 10 年，加密应用主要在深度技术和金融领域发展，但在接下来的 10 年中，我们将看到加密消费者应用程序与新闻、政治、体育、健康 / 健身、音乐、直播视频、播客等领域的碰撞。这些应用程序将成为有史以来最有用和最有价值的应用程序之一。

这种观点似乎与当前主流投资者相悖，他们一直在向非原创的零和产品投入大笔资金。虽然市场大肆宣传第 N 个可扩展的 L1 和有收益的稳定币，但开发者们正在悄悄构建能够带来新消费者行为的产品，这将帮助行业尽快吸引 10 亿用户并造福全世界。

我早期就参与了许多消费者应用程序（包括：Coinbase、OpenSea、Polymarket、dYdX），也从中学到了很多东西。过去 10 年里，这些应用程序在连接加密货币和文化，并吸引新用户方面取得了最大的成功。 

如果你正在考虑下一代顶级加密消费者应用程序，以下 4 个经验可能对你有用：

加密消费者应用程序的普及之路不会一蹴而就，所以要专注于你相信的事情（除了赚钱之外），并坚持下去。Polymarket 此前多次被注销，但创始人 Shayne Coplan 和团队坚信预测市场可以为世界带来更多真相。他们一路上遇到了可能导致大多数人放弃的障碍，但坚定的信念帮助他们活了下来。 Polymarket 2024 年的交易额已超过 4.23 亿美元，目前在 2024 年美国总统选举中发挥着重要作用。请记住：信念和坚持终会得到回报。

兼顾纯粹主义者和游客是关键。十多年来，Coinbase 巧妙地存在于纯粹主义者和游客的交汇地带。如果一个产品过于纯粹，它就会停留在小众市场，永远不会突破。可能有一小部分人精通历史知识并欣赏其中的细微差别，但只为纯粹主义者构建会限制你的市场规模。如果一个产品太过重视游客，人们就会喜欢它一时，然后离开它，来得快去得也快。 2012 年，Brian Armstrong 做出了一个早期的设计决定，向用户提供托管钱包服务，因为他们相信非托管钱包不会促进大众市场的增长。得益于这一决定，Coinbase 现在成为了一家价值超 500 亿美元的上市公司。（延伸阅读：《》）

深入了解用户和你所在市场的文化。当 OpenSea 于 2018 年推出时，有不少其他 NFT 市场筹集了更多资金，并吸引了更多知名投资者参与。 OpenSea 获胜是因为 Dfinzer 和 Xanderatallah 并不关心虚假的声望或为公司营造一些虚假的叙事，他们只专注于构建有用的产品。他们与每一位 NFT 创作者交谈，他们参加每一次 NFT 活动，他们比竞争对手更了解文化。不要只关心表面的叙事，深入研究，你就会比浮于表面的玩家更长久。

创建自己的生态。真正有用的应用程序不需要迎合任何现有的生态，而是创建自己的生态。 dYdX 已经在这方面指明了道路。 Antonio MJuliano 和团队从以太坊生态系统开始，然后推出了 StarkEx 支持的 L2，进而推出了由 Cosmos SDK 支持的 dYdX 链。这种趋势在未来可能会更加普遍。一旦证明了应用程序的实用性，你就可以推出自己的链并拥有完全的主权。

过去 10 年的加密消费者应用程序很有趣，但接下来的 10 年将会比之前有趣 100 倍 。

资金都去了哪里？解读影响加密资产周期的关键事件

资金都去了哪里？解读影响加密资产周期的关键事件

市场在经历了两个月的痛苦下跌后，在昨日迎来了美国 CPI 数据的全面降温，比特币顺利反弹突破 5.9 万美元，然而德国政府的持续卖币在昨日的仅 16 个小时里就抛售了大约 10627 枚比特币，价值 6.16 亿美元，导致比特币直接收复 CPI 预期带来的全部涨幅。

要点

• 加密资产的周期被 4 个重要因素影响，一是宏观经济，二是技术上的基础设施建设是否有创新突破，三是监管制度是否友好，还有就是 BTC 的减半周期，我们正处在全球降息、BTC 减半、监管逐渐明朗、加密货币走向大众视野的重要周期之中。

• 去年以来，大型 AI 公司的强势表现在一定程度上遮盖了加密货币市场的光彩，投资者将大量资金转移至 AI 相关的股票。“也许市场见顶并不是因为加密货币不好，而是 AI 更具吸引力”。

• 目前还存在于市场的利空因素有：美国降息后可能伴随的经济衰退、来自德美政府还有门头沟的比特币抛压，以及以太坊现货 ETF 通过后的预期落地出货。这些抛压究竟还有多少？

• 抛开利空，我们更应关注长期发展趋势。市场还有很多上行潜力：美国大选特朗普上台后会带来改善加密监管的友好政策、稳定币供应稳定增长市场流动性良好、机构持续买入比特币、风险资本投入活跃、链上用户群体不断增加等。我们应该放眼长远，关注这些积极因素，而非过度执著于短期价格波动。

市场还将承受多少抛压？

粗略计算，截至 7 月 12 日，德国政府手握待抛售的比特币只剩 9094 枚，他们还会再接下来的一周内持续卖币，按照当前的抛售速度，大概在本周内就能完成所有的抛售，这可能会在极端情况下导致 BTC 的短线快速下跌，但市场足以支撑住这样规模的抛售压力。

而 Mt.gox 和美国政府的 10-30 亿美金比特币还暂未有所动作，加上德国政府已抛售的 23.6 亿美金，这些总共会让加密市场承受总计约 40-70 亿美金的抛售压力，也是市场一直无法上涨的原因。但这并不意味着牛市已经结束，根据 Bitwise 第二季度的报告，其中提到了一些支撑加密货币长期上涨的积极因素，例如比特币 ETF 的持续流入，在上个季度流入超 24 亿美元创下新高。比特币和以太坊的活跃钱包数也在上个月分别增长了 26% 和 34% ，持有 1 枚比特币以上的用户首次突破 100 万人。而受监管的比特币期货合约的平均未平仓合约量也创下新高，达 98 亿美元（同比增长近 400% ）表明机构投资者的兴趣不减，稳定币的资产管理规模和交易量也一直稳步持续走高。VC 们在上季度也投出了 31.94 亿美元，环比增长 28% 。以太坊现货 ETF 的推出也将提振市场的信心，还有下半年的美国大选。这些数据和事件都证明了加密货币牛市仍有进一步发展的潜力。还有一件被市场遗忘的重要事件，如果 FTX 获批向债权人偿还 160 亿美元，这将成为推动加密货币市场上涨的一剂强心针。具体来说:

关键时间节点包括 8 月 16 日的客户投票截止日以及 10 月 7 日法官做出最终决定。如果获批，这笔巨额将在 2024 年第四季度至 2025 年第一季度陆续回流。而这恰好与其他利好因素如降息以及美国大选结果时间节点吻合。且由于大多数 FTX 客户都是加密爱好者，这 160 亿美元或将直接进入加密货币市场，成为价格大涨的最大推动力。

美国经济数据降温，降息将至

如市场对通胀下降的乐观预期一致，昨日公布的美国 6 月未季调 CPI 年率录得 3.0% ，低于市场预期的 3.1% ，回落至去年 6 月以来最低水平；核心 CPI 年率录得 3.3% ，低于市场预期的 3.4% ，回落至 2021 年 4 月以来最低水平。CPI 和核心 CPI 两者都能低于前值，比特币也顺势反弹到了 5 万 9 千美元的位置，或许是交易者都提前押注了低于预期的利好数据，昨日的反弹有限且德国政府持续抛售 BTC，在今日早些时候，BTC 已收复昨日的全部涨幅。让我们来看一下 CPI 详细数据：

1. 食品通胀率已从 2020 年高点 11% ，下降到现在 2% 左右，稳步下降，目前已处于低位。

2. 能源方面，汽油价格环比下降 3.8% 。该指数在 5 月下跌了 3.6% 。汽油价格的持续下跌对通胀数据低于预有着重要贡献。包括天然气、电力、天然气和取暖油价格在内的能源指数 6 月下跌了 2% 。

3. 剔除了波动大能源和食品的核心 CPI 数据，已经降到 4 年新低。

4. 商品通胀放缓，新车、二手车数据继续下降。

5. 服务通胀数据控制在了几年内的最佳水平： 6 月份住房价格环比上涨 0.2% ，租金当月上涨 0.3% ，业主等价租金指数也上涨了 0.3% ，均为 2021 年 8 月以来的最小涨幅。娱乐服务和教育服务方面也大幅放缓，呈现较低增速。

9 月美国开启第一次降息已是板上钉钉的事，鲍威尔也在前一天发言，美联储在降息之前不需要通胀率低于 2% 。据 CME 观察工具，最新通胀数据公布后，美联储 8 月维持利率不变的概率为 93.3% ，到 9 月降息 25 个基点的概率升至 86.4% 。交易员预计 2024 年全年会有 2 次降息，年内有 25% 的可能进行第三次 25 个基点的降息。

资金都去了哪里？解读影响加密资产周期的关键事件

CME FedWatch Tool

降息会带来市场流动性的增加，有利于风险资产上涨，但同时也伴随着美国经济衰退的风险，预计利率年内将走低。对于存款水平来说，利率水平的变化、货币政策的调整、整体经济状况的变化，这些因素对市场流动性来说都至关重要。

以太坊 ETF 最新进度

ETF 上线分为两个流程，第一部分是发行人须在 5 月前提交 19 b-4 表格，多家公司已经提交了以太坊 ETF 的申请，SEC 在 5 月已通过综合命令批准了 8 只现货以太坊的 ETF 19 b-4 表格（贝莱德、富达、灰度、Bitwise、VanEck、Ark、景顺银河和富兰克林邓普顿）。第二部分是 S-1 表格，此项不受任何特定截止日期的限制，几家发行机构已经提交了以太坊现货 ETF 的 S-1 注册申请表等待 SEC 的审批。目前发行商已在 7 月 8 日前处理修订并重新提交了此前被 SEC 退回的 S-1 表格，预估 ETF 要开启交易至少还需要一轮申报。以太坊现货 ETF 在何时上市将取决于 SEC 的审批效率，一旦 SEC 批准，以太坊现货 ETF 就将正式开放交易。

关于上市日期：

• The ETF Store 总裁 Nate Geraci 于 7 月 8 日表示，经修订的 S-1 申请提交已于 8 日截止，目前还不清楚 SEC 多快进行处理，但他看好以太坊现货 ETF 可望在下周或两周内推出。

• 彭博分析师 Eric Balchunas 评论：没有人真正知道为什么 SEC 会花这么长时间来处理这些表格，考虑到评论如此之少，上市交易应该会很快，但可能是某个“问题”发行商放慢了进程，或者只是夏天懒惰/人们在度假，不确定。

• 彭博分析师 James Seyffart 此前也预计，以太坊现货 ETF 可能会在本周晚些时候、或 7 月 15 日当周上市。历史上有很多例子表明这个过程需要 3 个月，但也有可能最短在一天内就会通过。

这些 S-1 表格的审批进度，是投资者关注以太坊 ETF 动态的重要焦点。一旦这些 S-1 申请获得 SEC 批准，相关以太坊 ETF 产品有望在短时间内正式上市，种种迹象表明上市就在本月。不过，SEC 在批准加密货币 ETF 方面一向谨慎，所以这些申请的最终结果还存在一定不确定性。

如果以太坊现货 ETF 最终获得批准并上市，将为投资者提供直接投资以太坊的新渠道，从而对整个加密货币市场产生几个方面的重大影响：

1. 增强机构参与度

ETF 是机构投资者偏爱的一种投资工具，更加利于大资金的风险管理，ETF 通过分散投资降低了单一资产的风险敞口，在交易上也更具有便利性，流动性好，且 ETF 的管理费用通常低于主动管理型基金，对机构投资者来说更具成本优势。批准以太坊 ETF 将为机构投资者打开一扇大门，吸引更多资金流入以太坊以及整个加密市场。

2. 市场深度的提升

ETF 作为一种标准化的投资工具，在监管层面受到认可，运作相对规范，对投资者来说更加安心。ETF 的推出将有助于增加加密货币现货市场的交易量和交易对手，从而提升整体的流动性。

3. 带动衍生品市场

随着吸引更多的机构投资者进入加密市场，这些机构投资者通常会同时参与衍生品交易如期货、期权等。同时以太坊 ETF 为投资者提供了直接投资以太坊的渠道，这将增加套期保值和对冲需求，也直接刺激了交易所和衍生品提供商加快产品创新，推出更多衍生工具，到时市面上的玩法会更加丰富多样。

4. 带动相关生态繁荣

以太坊作为第二大加密货币，现货 ETF 的推出不仅会带动相关衍生品的需求量，还会带动整个以太坊生态的发展，包括链上 DeFi、NFT 等应用的活跃度提升。即使以太坊生态用户在一些天王级L2项目空投后失去了继续使用这些 Rollup 的动力，相信在衍生品需求量的变大后，停滞增长的生态系统将会迎来新动力。

目前业界还在等待 SEC 对以太坊 ETF 申请做出决定。一旦 S-1 表格获批，以太坊 ETF 将正式获准在美国证券交易所上市交易，大量被动投资资金将流入以太坊。Gemini 估计，首 6 个月内可能会有高达 50 亿美元的净流入。这种被动资金的涌入，往往能带动资产价格的快速上涨。VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 也乐观的表示，未来 20 年超过 6 万亿美元的资产可能会流入加密货币。

目前 ETH/BTC 比率接近过去几年的低点，以太坊相对于比特币有较大的上涨空间，也为以太坊未来的涨幅预留了较大动能。

资金都去了哪里？解读影响加密资产周期的关键事件

如果 ETH/BTC 比率能够回到过去 3 年的中位数水平，以太坊的价格有望上涨近 20% ；如果 ETH/BTC 比率能重新冲击过去 3 年的高点 0.087 附近，以太坊的价格则会上涨 55% 左右，有望创出新高。无论如何，目前以太坊相对比特币的价值是被明显低估的，而以太坊现货 ETF 的推出将利好整个加密货币市场，带动更多资金流入推动整体行情。

美国大选新转折，奥巴马复出？

2024 年美国大选风云突起，民主党内部对于拜登是否应该连任存在一定分歧。一方面王牌候选人特朗普具有较强的竞争力，越来越多的年轻选民不太关注传统政党，而更倾向于在网络媒体上表达自己的政治立场，这给传统政客们的拉票方式带来了挑战。而特朗普则喜欢在社交媒体上发表看法，活跃在互联网政治上。对比拜登令人堪忧的身体状况，特朗普受到更多人的欢迎，支持率居高不下，势头凶猛。

另一方面，民主党也未能培养出一个能够对抗特朗普的强有力候选人。但其中有意思的是，民主党内部似乎还有一个后手计划。他们一直密切关注着拜登的身体状况，生怕他熬不到大选结束。要是真的出现什么状况，那他们已经有备用方案了，那就是让前总统奥巴马临危受命接任。

鉴于美国的宪法，奥巴马必须规避候选，但可以参与到拜登团队，赢得大选成为副总统，然后再通过各种方式确保奥巴马能够在拜登出现健康状况无法完成任期的情况下接任总统。事实上奥巴马早已为此做好了准备，拜登一直与奥巴马保持着密切联系。他会定期向奥巴马汇报竞选进展或交流家庭事务，而奥巴马也会给白宫高层和拜登竞选团队提供建议。除了幕后支持，奥巴马也将亮相参与竞选活动。

今年早些时候，拜登就与奥巴马以及另一位前总统克林顿在曼哈顿共同主持一场罕见的对话活动。这些都是民主党高层试图凝聚党内向心力，确保拜登能够顺利连任做出的努力。

眼下总统大选的竞选工作可谓是如火如荼。反观共和党，在其 2024 年美国大选的官方党纲中表示支持多项有利于数字资产公司和持有者的加密政策措施。

根据共和党总统候选人特朗普竞选团队发布的官方文件，共和党“让美国再次伟大”纲领誓言要结束对美国加密货币行业的“非法和非美国式打击”。该纲领还承诺“捍卫比特币挖矿权”并允许加密货币持有者自行保管其代币，此外还反对创建中央银行数字货币(CBDC)。文件中写道：“我们将捍卫不受政府监视和控制进行交易的权利。”

特朗普本人也多次发声支持谈论比特币作为企业资产，在 7 月 25-27 即将到来的比特币峰会上，特朗普也正式确认出席，将在大会上发表演讲。这应该是第一次前美国总统在这种规模的加密大会上讲话。而特朗普的加密友好立场也为他带来了不少流量和选票，根据民意调查，约有 13% 不打算投给共和党的选民因此对特朗普有了更积极的看法。

资金都去了哪里？解读影响加密资产周期的关键事件

目前，加密预测市场 Polymarket 数据显示拜登的当选概率为 21% ，特朗普当选概率为 62% 。在美国政坛最受关注的民调 – 纽约时报和 Siena College 的一项民调显示，特朗普支持率为 49% ，拜登是 43% ，特朗普在潜在选民中的支持率领先拜登 6 个百分点。拜登当前的处境并不乐观。《时代》杂志报道指出，他的支持率一直处于偏低水平，远不如其他寻求连任的前任总统。调查表明对拜登年龄的担忧是导致选情逆转的主要原因。

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Polymarket 预测结果

REFERENCE

1. https://bitwiseinvestments.com/crypto-market-insights/crypto-market-review-q2-2024 

2. https://www.techflowpost.com/article/detail_18932.html

3.https://www.odaily.news/post/5196467

4.https://www.odaily.news/newsflash/379211

5.https://www.odaily.news/newsflash/373192

6.https://www.cnfin.com/hs-lb/detail/20240712/4074644_1.html

从信息咨询到策略创建和交易执行一站解决：3EX CryptoGPT为加密交易提供全方位支持缩略图

从信息咨询到策略创建和交易执行一站解决：3EX CryptoGPT为加密交易提供全方位支持

面对纷繁复杂的加密市场信息，投资者和交易者亟需一种能够提供全面、及时、高效支持的工具。正是基于这样的市场需求，3EX CryptoGPT应运而生，它作为一款专注于加密投资的ChatGPT，致力于为用户提供从信息咨询到策略创建和交易执行的一站式服务。 

从信息咨询到策略创建和交易执行一站解决：3EX CryptoGPT为加密交易提供全方位支持

一、3EX CryptoGPT：加密投资领域的革新者 

3EX CryptoGPT不仅仅是一个简单的聊天机器人，它是一个集成了先进人工智能技术的加密投资助手。与传统的投资分析工具相比，3EX CryptoGPT具有显著的优势，其核心竞争力在于其深度学习和自然语言处理技术的结合，这使得它能够理解并执行更为复杂的投资指令，同时提供更为人性化的交互体验。 

1.1 先进的人工智能技术 

3EX CryptoGPT背后的人工智能模型是基于最新的 ChatGPT-4o技术，通过对海量加密货币市场数据的训练，3EX CryptoGPT能够捕捉到市场中的微小变动，并为投资者提供有价值的见解和预测。 

1.2 自然语言处理的便捷性 

与许多需要用户具备专业编程或数据分析技能的投资工具不同，3EX CryptoGPT允许用户通过自然语言进行交互。这意味着投资者可以用他们日常使用的语言来询问市场趋势、分析特定资产或制定投资策略，极大地降低了使用门槛。 

二、一站式服务：从信息咨询到交易执行 

3EX CryptoGPT的核心价值在于其提供的一站式服务能力。无论投资者是初学者还是经验丰富的专业人士，他们都可以在一个平台上获得所需的所有支持和工具。 

从信息咨询到策略创建和交易执行一站解决：3EX CryptoGPT为加密交易提供全方位支持

2.1实时市场信息咨询 

在加密货币市场中，信息就是力量。3EX CryptoGPT全面收录了代币、项目、团队、基金会、KOL、社区等信息，并且能够实时跟踪市场动态，包括价格变动、交易量、市场情绪以及重要的新闻事件。通过简单的查询，投资者可以立即获得关于特定资产或整个市场的最新信息，帮助他们做出更加明智的投资决策。 

2.2专业的投资策略创建 

制定一个成功的投资策略是加密投资的关键。3EX CryptoGPT不仅提供市场分析，还能根据投资者的风险偏好、投资目标和时间框架，为他们量身定制投资策略。这些策略可以是基于技术分析的自动化交易算法，也可以是基于基本面分析的长期投资计划。 

2.3无缝的交易执行 

一旦投资策略确定，3EX CryptoGPT可以直接在平台上执行交易。这消除了投资者需要将策略手动输入到交易平台的繁琐步骤，减少了执行延迟和人为错误的可能性。此外，3EX CryptoGPT还提供了交易模拟功能，允许投资者在实际投入资金之前测试他们的策略。 

三、3EX CryptoGPT的优势：不容错过的加密投资智能助手 

在众多加密投资工具中，3EX CryptoGPT凭借其独特的功能和优势脱颖而出。以下是选择3EX CryptoGPT作为您的加密投资智能助手的几个关键原因： 

3.1 用户友好的界面和体验 

3EX CryptoGPT的设计注重用户体验，其直观的界面和简单的交互方式使得即使是加密货币市场的新手也能轻松上手。用户不需要具备复杂的编程或金融知识，就可以开始他们的投资之旅。 

3.2 高度个性化的服务 

每个投资者的需求和目标都是独特的。3EX CryptoGPT通过提供个性化的投资策略和定制化的市场分析，确保每个用户都能获得最适合他们的投资方案。这种个性化的服务是许多传统投资工具所无法比拟的。 

3.3 持续的学习和改进 

3EX CryptoGPT的人工智能模型是基于机器学习的，这意味着它能够随着时间的推移不断学习和改进。通过处理更多的市场数据和用户交互，3EX CryptoGPT将变得更加准确和有效，为用户提供更好的投资建议和策略。 

3.4 强大的安全保障 

在加密货币领域，安全是至关重要的。3EX CryptoGPT采用了先进的安全措施来保护用户的资金和个人信息。无论是数据加密、身份验证还是交易执行，3EX CryptoGPT都遵循最高的安全标准。 

3EX CryptoGPT作为一款专注于加密投资的ChatGPT，通过提供从信息咨询到策略创建和交易执行的一站式服务，为投资者带来了前所未有的便利和效率。其先进的人工智能技术、用户友好的界面、个性化的服务以及强大的安全保障，使得它成为加密投资者的理想选择。 

无论您是加密货币市场的新手还是经验丰富的专业人士，3EX CryptoGPT都能为您提供所需的工具和支持，帮助您在这个充满机遇和挑战的市场中取得成功。选择3EX CryptoGPT作为您的加密投资伙伴，开启一段更加智能和高效的投资之旅吧！ 

3EX相关链接： 

https://linktr.ee/3exlinktreecn 

Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH 

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研缩略图

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

最近加密市场上出现了一款很有意思的AI工具3EX CryptoGPT，被称为加密行业的ChatGPT。根据官方介绍，3EX CryptoGPT将AI编程能力引入数字资产交易领域。用户只需进行简单的对话，即可实现加密行业信息获取，个性化的量化交易策略创建、即时模拟盈亏、实盘配置和自动运行等一站式AI信息服务。并且不仅所有功能均可免费使用，而且相对于ChatGPT产品来说3EX CryptoGPT更加专注于加密行业，对加密项目及最新的加密市场动态收录非常全面。

我作为一个加密领域的投研人员，今天刚好借助3EX CryptoGPT来进行加密行业项目的研究。也为大家测评一下3EX CryptoGPT关于加密信息获取方面的实际使用体验。

通常，我在研究一个生态时，会先判断该生态的潜力和热度，以及分析生态中的关键项目。因此，我提出了以下三个核心问题来测试3EX CryptoGPT相关功能：

  1. 目前的热门且有潜力的生态推荐

  2. 关于该生态的详细介绍。

  3. 该生态中优质项目的推荐。

一、进入3EX CryptoGPT页面

直接打开3EX CryptoGPT的网页即可进入平台。进入后，只需注册一个账号便可使用所有功能。

访问网址：https://www.3ex.com/CryptoGPT

二、提问与功能评测

1. 目前加密市场上火热并且有潜力的生态是什么？

这是我在平台上提出第一个问题，3EX CryptoGPT立即给出了详细的答案。它指出加密市场上火热且有潜力的生态之一是TON生态，并进一步分析了具体原因，还举例说明了TON生态中的热门产品，如NOT。

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

这部分回答不仅提供了一个直接的答案，还通过分析市场动态和具体案例帮助我更好地理解TON生态的潜力。给我的第一感觉，就是整个答案很有逻辑，回答的加密信息也很新，内容较为准确。这对于用户快速了解当前市场热点和潜力项目非常有帮助。

咱们接下来梳理第二个问题：

2. 给我详细介绍一下TON生态

针对第二个问题，3EX CryptoGPT给出了三个方面的详细内容：

  1. TON公链的社媒：包含TON的社媒、社群、Github的网址链接

  2. 白皮书分析：深入分析了TON白皮书的关键内容。

  3. 投资建议：提供了针对TON生态的投资建议。

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

这三个方面的回答覆盖了TON生态的核心内容，可以帮助我从不同角度深入了解TON生态。可以通过社媒链接了解TON的市场影响力和用户关注度，白皮书分析提供了技术和发展路线的详细解读，投资建议也为我做的投研决策提供了比较大的参考。3EX CryptoGPT节省了我很多去寻找TON相关信息的时间。

3. 推荐TON生态中的优质项目

当我提出第三个问题，3EX CryptoGPT给出了5个优质项目的推荐，包括钱包、SWAP、NFT交易平台、DEFI借贷平台和游戏平台。这些项目的推荐相对来说宽泛，

尽管回答的范围较宽泛，但3EX CryptoGPT在推荐项目时仍然展示了其全面的项目收录能力。这些项目覆盖了TON生态的各个关键领域，也算是为我进一步深入研究提供了方向。对于希望了解整个生态中优质项目的用户来说，这是一个非常有用的起点。

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

但是显然，这不是我想要找的最终答案，在这里我选择进一步优化我的提问。

4. 请你推荐四个目前值得关注的TON生态游戏项目

这次，3EX CryptoGPT不仅推荐了四个值得关注的TON生态游戏项目，还为每个项目提供了简单的介绍。如果对某个项目感兴趣，我可以继续向3EX CryptoGPT提出更深度的问题，获得详细的回答。

评测——3EX CryptoGPT做加密项目投研

通过更具体的问题，3EX CryptoGPT可以提供更为深度的信息内容，帮助我更好地理解每个项目的特点和潜力，为我的投资决策提供了精准的参考。在进一步研究过程中，可以根据具体项目的信息继续深入挖掘，获得更详细的分析。

总结使用感受

初步使用下来，3EX CryptoGPT确实在加密项目投研方面提供了显著的便利。通过AI技术，3EX CryptoGPT能够高效整理和分析大量加密行业信息，为我提供比较详细的加密市场动态和市场分析，能够节省我的投研时间。

但是值得我们注意的是，我们在提问时需要优化提问问题，如果我们的提问问题过于宽泛，3EX CryptoGPT也会给出一个较为宽泛的答案。

最后总结来看3EX CryptoGPT作为一个集成了ChatGPT-4o技术的AI工具，对于加密行业投资者来说，无论是获取最新的加密项目信息，还是进行深入的市场分析，3EX CryptoGPT都展现出了其强大的能力，确实好用，值得推荐。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

作者：Bing Ventures；来源：Medium

一、引言

随着技术的进步和市场的适应，DeFi有望进一步改变传统的金融市场结构，为市场参与者提供更高效、更安全、更透明的交易选项。本篇Bing Ventures研究展望了DeFi技术在未来可能持续的影响，尤其是在提高市场包容性、降低交易成本和增强市场效率方面的潜在贡献，尤其关注Pendle和盘前交易（Premarket）方面的案例。

Pendle通过Token化的方式将传统的利率交易和金融衍生品引入区块链，创新了分离本金和收益的金融产品，如PT和YT。通过这种方式，Pendle不仅提供了灵活的利率交易方式，还促进了DeFi市场的流动性和效率。Pendle的技术实践将本金代币和收益代币分开处理，使投资者可以根据自己的风险偏好和市场预测独立进行资产管理。

在传统的股票市场中，Premarket交易通常局限于大型机构投资者和高净值个人。而在Web3的背景下，Premarket变革了这一模式，通过智能合约和去中心化的交易平台如AEVO和Whales Market，使得更广泛的投资者群体能够参与到盘前交易中。这种改革不仅增加了市场的透明度和安全性，还提高了资金的使用效率和市场的整体流动性。

二、Pendle的创新实践：利率交易的变革

在传统金融市场中，利率交易一直是重要的金融工具之一，它不仅影响着货币供应和市场流动性，还直接影响着利率曲线的形成。而在Web3中，随着区块链技术的发展和 DeFi生态系统的崛起，利率交易正经历着一场彻底的变革。DeFi 利率交易将不再受限于传统金融机构的繁琐程序和地域限制，而是通过智能合约在去中心化平台上进行，为用户带来了更高效、更灵活的金融服务。

而在2024年这个新兴的 DeFi 利率交易领域，Pendle 无疑是引领潮流的先锋之一。Pendle 将收益资产代币化成 SY 代币，如将 stETH 包装成 SY-stETH，之后 SY 被分为本金和收益成分，分别为 PT（Principal Token，本金代币）与 YT（Yield Token，收益代币），实现对利率收益的灵活管理和优化。

而随着 Restaking 概念的兴起以及合成稳定币规模的日益增长，利率交换市场也迎来了更多的新玩法，并且将利率交换市场的可增长空间扩大了。我们将以Pendle为例，探讨这些衍生出的 PT/YT 新玩法，以及它们对 DeFi 利率交易生态系统的影响和未来发展的展望。

利率市场的空间

以目前最大的利率市场Pendle作为例子，在21年pendle就凭借利率市场短暂的火了一段时间，在当时大家都不太明白pendle的利率互换如何能在区块链市场中运用上，而在2024年的今天，LRT百花齐放、ETHENA横空出世，Pendle似乎也找到了一条最适合自己的路。

根据defillama数据显示，当前Pendle的TVL达到了$86.884B，位于Defi协议的第7位，在过去一个月Pendle的TVL上升了91.62%。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

Source: defillama

而根据协议内的产品来看，大部分的TVL增长来自于LRT协议的Token以及Ethena的合成美元，Pendle很好的与它们衔接，放大用户的收益。TVL增长背后是本轮牛市的顶级叙事Restaking赛道的Eigenlayer的积分加成+PT/YT玩法+Ethena的高回报。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

Source: Pendle

而根据上述内容可以发现，Pendle利率市场是否可以继续增量的关键因素就是LRT和ETHENA能否在之后获得更多的市场资金，从而推动Pendle的增长。

YT/PT的新玩法

在过去，Pendle的主营业务是为拥有生息资产的用户服务，例如在Lido上质押了ETH后的stETH的用户，使他们能够通过PT/YT的特性获得自己满意的收益。

而现在，Pendle可以通过Eigenlayer Points+收益以及合成美元协议Ethena的高收益产生了PT/YT的新玩法：

  1. 积分互换：Eigenlayer和合成美元协议Ethena都有着高回报率空投预期，质押资产（如ETH)获得积分则是空投的核心标准。通过Pendle各种发积分的项目方配合都能实现积分互换，大资金看到可靠的PT来提供流动性，小资金则可以去赌更大的收益。而积分互换这套玩法也让Pendle在这轮牛市中收获了巨大的TVL。
    a) 例如将ETH质押到Eigenlayer后可以获得eETH+积分奖励，Pendle 将 eETH 切割为 PT（本金代币） 和 YT（收益代币）。购买 YT，就是购买了所有的积分奖励，以获取未来的潜在空投。
    b) 以Ethena当前在Pendle上的利率为例：使用sUSDe参与Pendle时
    i) 如果你将sUSDe换成YT sUSDe，可以获得466x的Pendle积分
    ii) 如果你将sUSDe换成LP sUSDe ，可以获得APY 46.15%（浮动利率）和持有sUSDe的积分
    iii) 如果你将sUSDe换成PT sUSDe，可以获得APY 54.09%的收益率

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

c) 大资金看到可靠的PT来提供流动性，小资金可以去赌更大的收益。随着Ethena规模的增长，将会推动着Pendle的增长。
d) Ethena和Pendle的配合同样可以用于LRT协议，让用户有更多的选择提高收益，同时Restaking生态的发展也将会促使Pendle的增长。

  1. 资金费Swap：假设合成稳定币协议的未来资金规模能在牛市的背景下持续扩大，例如使用ETHENA的用户持续增加，市场上将会有非常多的sUSDe，之后将sUSDe通过利率交换协议拆成YT sUSDe和PT sUSDe。在判断市场大方向时，用户可以判断将来资金费的走势从而获利。例如判断市场将会从熊转牛，在市场熊时以较低的APY去购买YT-sUSDe（熊市稳定币的APY偏低），在牛市的时候，以溢价卖出实现收益，增加了更多的博弈的机会。

  2. 丰富策略：在PT/YT的交换中，不同风险偏好的投资者可以使用不同的投资策略。你可以通过Pendle实现看涨收益、风险对冲、折价长仓这些操作。
    a) 如果推测市场收益将增加，交易者可以据此买进 YT 以获得收益敞口。当收益上升时，做多 YT 的交易者将受益。
    b) 另一方面，如果市场推测收益将减少，交易者可以通过卖出 YT 并收取预付款来对冲风险。

三、链上Premarket交易平台

Premarket常指的是股票市场中的“盘前交易”，是指在正式开市之前就开始进行的交易活动。这种交易主要发生在电子交易系统中，而非传统的证券交易所。在盘前交易中，投资者可以买卖股票，但交易量相对较小，价格波动也可能较大。这种交易的目的包括利用公司发布的重要新闻或事件的影响，在正式交易开始前获取更好的交易价格。

当 Premarke 的方式应用到 Web3 当中时，就被投资者用于在高热度的项目在代币TGE之前，通过场外交易的方式提前寻找投资机会。这些交易的主要对象大部分是项目方已经确认的空投代币，以份额或是积分的形式进行交易。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

Source: https://edition.cnn.com/markets/premarkets

Premarket在Web3中交易方式的迭代

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

Source: https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-attack

  1. 在最早期的场外交易中，主流的社交平台作为交易的常用场所，例如Discord、Telegram、Wechat都有过大量的撮合交易。而这时候的交易方式主要以一个 “中间人” 的角色对订单进行撮合，同时寻找买家与卖家，以保证金的方式进行交易，在交割时使双方成交完成交易，“中间人”抽取不等的报酬。

  2. 但是这种方式很显然有着大量的问题，最常见的就是“中间人”作恶，因为所有的交易都是由“中间人”进行撮合，真实的买单、卖单价都是在黑盒中进行，很可能成交价远离实际卖家，并且存在中间人收取保证金后RUG的情况发生。

  3. 而在第二阶段，中间人可能作恶的情况被大家了解后，具有一定粉丝基础的KOL、博主则开始以自身的公信力为背书，开始成为“中间人”这个角色继续撮合交易，并且将买方、卖方、中间人三方一起拉入同一个群聊，确保价格的公开透明。而这个阶段也是在链上Pre-marketplace出现前最常见的场外交易手段。

  4. 第二阶段的交易持续了很长一段时间，但是仍然有许多问题出现，如交易效率低下、纯人工可能出现的问题、“中间人”角色的潜在风险，于是乎诞生了两款最具代表性的链上的Pre-marketplace：AEVO和Whales Market。

Web3 Pre-marketplace产品介绍

  1. AEVO：AEVO是一个去中心化期权平台，专注于期权和永续交易，目前支持Optimism、Arbitrum 、Ethereum三条链。AEVO过去常常用于链上的永续交易，而在近期推出了Pre-Launch Tokens的板块，让用户可以在代币TGE之前进行交易。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

a)交易过程：用户可以在Pre-Launch Tokens板块选择相关代币进行永续交易，大多数代币支持1–2X的杠杆，实际操作过程也和正常的永续交易流程一样，可以进行看空或者看多的不同策略。
b) 平台数据：可以从图中看出，Restake协议Swell的代币$SWELL在AEVO上的当前定价为$2.1，24小时交易量达到了$973,762，也是当前Pre-Launch Tokens板块内24h volume的第一。
c) 平台特点：
i) 相比于传统的社交平台场外交易的方式，AEVO的交易过程更加的正规、透明、安全。
ii) 支持用户1–2X的去进行做空或是做多的操作从而获取收益。

  1. Whales.Market：Whales.Market是一个建立在Solana生态系统内的场外交易平台，利用智能合约技术，为交易TGE之前的分配、代币和NFT提供一个安全、无需信任的环境。与AEVO不同，Whales.Market可以交易的不仅有代币，还可以交易Points、NFT在之后还将开放NFT白名单交易。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

a) 交易过程：用户可以在Whales Market中选择不同标的进行交易，可以在选购页面清楚的看到购买数量、单价。总价等相关数据。过程中买卖双方执行链上点对点交易，保证金锁定在智能合约中，在交易成功结算后释放给各方。而判定交易是否成交的过程大多需要人工进行审查。简化了交易过程，透明了价格，还极大地降低了因欺诈行为而造成的财务损失风险。
b) 平台数据：同样以$SWELL为例，在同一天Whales Market里的Total Volume为$242,394。但是Whales Market支持的场外交易的标的远远多出AEVO。
c) 平台特点：
i) 安全性：通过智能合约的方式公开透明化的撮合订单，以确保用户的资金安全。
ii) 资产多样性：支持多种不同的标的交易，如NFT、协议Points。
iii) 更好的体验：当出现大额订单一个用户无法购买时，可以选择购买一定量的份额与其他买家拼单。

当前困境

从高风险的由中间人作为担保的场外交易方式演变至如今由平台通过智能合约完成交易，对于整个premarket而言是至关重要的一步，但是我们仍然无法忽视当前存在的困境。

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

Source: People Matters

  1. 流动性危机：当前大部分的Pre-Launch Tokens都面临着流动性不足的风险，即使是在AEVO上交易量最大的Swell在24H内交易量也仅仅只有不到$1M，而低流动性带来的就是代币价格的大幅度震荡，风险极高。另一方面也导致资金雄厚的鲸鱼无法以大仓位参与进该代币的交易中。理论上总交易量越高价格越接近合理数值。

  2. 部分中心化机制带来的风险：拿Whales Market举例，在前不久一个热门的BTC NFT “RuneStone”的交易中就出现了中心化带来的风险，由于该NFT的交易量巨大且在BTC链上进行转移，对于核查NFT是否到账、转移使用的GAS费是否足够等问题需要大量的人工审核过程，加上该NFT本身的空投到账时间不同，在交割时有多个用户表示自己遇到了问题。在这些多重因素的影响下也使得完成订单的过程变得更加曲折，中心化的审查仍然存在问题。

  3. Premarket的高风险：Premarket的交易过程中有着非常多的不确定因素，这些因素可能来自于卖家、来自于平台、来自于协议对于空投标准的变更，都可能造成你的损失，并且投资者需要迎接的是高于二级市场交易的挑战，需要对于代币的定价有着高超的专业能力，风险极高。

  4. 资金使用效率低：在场外交易的过程中常常需要抵押保证金锁定订单，而大多项目实际的交割日距离锁定订单日还要些时间，在此过程中保证金需要一直锁定，非常占用资金使用效率。

四、技术融合：DeFi与传统市场的交互影响

尽管 DeFi 在过去的熊市中受到了无数次的质疑，但我们相信，未来这个赛道仍然充满了无限的可能性和机遇。随着 Pendle、Ethena、Eigenlayer 等协议的新玩法的不断涌现和创新，DeFi 利将进一步拓展其边界，为用户提供更多元化的服务和更灵活的资产管理工具。同时，随着持续不断的创新，我们将会看到更多基于PT/YT的玩法，此次和 LRT 的良好合作，也为利率交换的市场了打开了更高的天花板。

我们期待着看到利率交换的应用越来越多，达到万物皆可利率交换的未来，为用户带来更多创新的产品和服务，但是仍然要注意风险，在 LRT 不断套娃获取收益的背后仍然存在着风险，因为大多数协议之间的流动性关联极强且体量巨大，在发生黑客攻击或者协议作恶时造成的影响也是非常可怕的。DeFi源源不断的创新细分赛道是一块沃土，而利率交换则是这片沃土上宝贵的种子，充满了可能性。

Pendle的创新实践

Pendle的模式通过分离本金和收益的金融产品（PT和YT），在牛市中为投资者提供了灵活管理和优化利率收益的新方式。这种创新实践不仅提升了市场流动性，还引入了一种新的筹码换手方式，即通过智能合约自动化的方式进行资产管理和交易。尽管提供了高效率的交易机制，但此种模式也对市场参与者的专业知识和风险管理能力提出了更高要求。例如，PT和YT的分离可能导致投资者在不完全理解其结构的情况下进行投资，增加了市场的投机性和不稳定性。

Premarket的链上交易平台

通过AEVO和Whales Market等去中心化平台，Premarket交易将传统股市的盘前交易引入到了Web3世界，允许更广泛的投资者群体参与到高热度项目的代币交易中。这种交易方式在提高交易的可访问性和透明度的同时，也减少了传统场外交易中的中介风险。虽然链上平台减少了中间人作恶的风险，但新的技术挑战和操作错误的可能性仍然存在。例如，智能合约的漏洞或操作失误可能导致资金的损失，尤其是在涉及复杂交易逻辑和高额资金的情况下。

在本轮牛市我们见到了非常多的项目都趁着市场流动性充足时发币，而这种现象将可预见的继续发生，而在TGE之前的这段交易过程也不可或缺，Premarket的玩法也将会被更多人熟知，同时我们也可以期待在之后的Premarket中将会有好的发展：

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source:RISMedia

  1. 更高的去中心化程度：随着平台对于规则的不断完善，未来 Premarketplace 可能会更加强调去中心化的特点。这意味着Premarketplace将不断减少需要人工参与的环节，提高交易速度的同时更加的去中心化。

  2. 更广泛的资产覆盖：未来的 Premarket 可能会支持更多种类的资产交易，开创更多样性的资产交易，就像Whales Market开始支持协议Points、NFT等资产交易一样。这将为投资者提供更多元化的投资选择，并促进更多资产的流动性和交易活动。

  3. 更智能的交易体验：未来的 PremarketPlace 可能会借助智能合约+AI的方式，提供更智能化的交易体验。例如通过AI功能对于项目的价格区间进行估值、利用AI降低用户的参与门槛、提供个性化的交易建议等等，从而提高交易效率和用户体验。

基于当前Pendle和Premarket的创新趋势，可以衍生出以下几个有趣且创新的玩法，这些玩法紧扣了现有的交易机制和市场结构：

1.动态利率互换协议（Dynamic Interest Rate Swap Protocols）

Pendle的PT和YT机制可以进一步发展成动态利率互换协议，允许用户根据市场条件动态调整其利率互换合约。这种协议可以结合实时市场数据和AI预测模型，自动调整利率水平，使用户能够在市场波动中获得最优的利率收益。

  • 核心机制：通过智能合约和AI模型的结合，实时监控市场变化并自动调整利率水平。

  • 优点：提高投资收益的灵活性，减少用户手动调整利率的繁琐操作。

  • 风险管理：需要高精度的市场预测模型和健全的智能合约代码，避免预测错误和合约漏洞。

2. 去中心化的跨平台套利工具（Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools）

利用Premarket的链上交易平台，可以开发去中心化的跨平台套利工具。这些工具允许用户在不同DeFi平台之间进行套利交易，通过智能合约自动识别和执行价格差异交易，从而实现无风险套利。

  • 核心机制：使用智能合约监控多个交易平台的价格差异，并自动执行套利交易。

  • 优点：提高市场效率，减少价格差异，提供无风险收益机会。

  • 风险管理：需要实时数据同步和低延迟交易执行，防止套利交易失败。

3. 智能合约保险机制（Smart Contract Insurance Mechanisms）

在Pendle和Premarket交易中引入智能合约保险机制，为用户提供交易保险服务。当智能合约发生故障或市场出现异常波动时，保险机制可以自动赔付用户损失，保障用户资金安全。

  • 核心机制：通过智能合约设定保险条件，当触发特定事件时自动执行赔付。

  • 优点：增加用户信心，鼓励更多用户参与DeFi交易。

  • 风险管理：需要充足的保险资金池和明确的赔付条件，防止滥用和资金不足。

4. 合成资产的多层次质押（Multi-Layer Staking of Synthetic Assets）

基于Pendle的PT和YT机制，可以开发多层次质押机制，允许用户将收益资产进行多层次质押，获得不同层次的收益和奖励。这种机制可以吸引更多的资金参与质押，提升整体市场流动性。

  • 核心机制：用户可以将资产质押在不同的层次，每个层次对应不同的收益和奖励。

  • 优点：提供多样化的投资选择，吸引不同风险偏好的投资者。

  • 风险管理：需要清晰的层次划分和收益计算方式，防止复杂的质押层次导致的管理难度。

这些案例揭示了在加密货币牛市中，新的交易机制如何通过提高效率和透明度，同时也带来了新的风险和挑战。Pendle和Premarket案例显示，DeFi技术与传统市场的融合正在推动金融产品创新，如结合AI的智能交易系统，能够提供更加个性化和高效的交易策略。

AI+DePIN：强强联手还是正正得负？

原文作者：Biteye 核心贡献者 Fishery

原文编译：Biteye 核心贡献者 Crush

DePIN，全称为去中心化物理基础设施网络（Decentralized Physical Infrastructure Networks），是指以去中心化方式连接和管理物理硬件设备的网络系统。

这一概念虽然在 2022 年 11 月由 Messari 通过 Twitter 投票正式确立了名称，但其背后的理念和实践已经存在多年。

在 DePIN 这一统一名称被确立后的两年里，尽管业界对此进行了大力宣传，但不得不承认，我们并未看到太多令人瞩目的新兴项目。

相反，许多项目昙花一现，甚至沦为短期的资金盘。然而，这种表现并不能否定整个赛道的价值和潜力。事实上，DePIN 代表的理念已有相当长的发展历史。

在DePIN这一名称被广泛接受之前，这个赛道已经以多种不同的名称被指代。例如：

1. TIPIN（Token Incentivized Physical Infrastructure Networks）：代币激励的物理基础设施网络

2. PoPW（Proof of Physical Work）：物理工作证明

3. EdgeFi：边缘金融，强调在网络边缘部署硬件资源

4. MachineFi：机器金融，最早由 IoTeX 项目在 2021 年 11 月提出

这些名称虽然各有侧重，但本质上都指向同一个概念：利用区块链技术和加密经济学来构建和管理物理世界的基础设施网络。

在这个领域，已经有一些项目取得了显著的成功，其中最为经典的就是 Filecoin 和 Helium。

Filecoin 致力于构建去中心化存储网络，而 Helium 则专注于去中心化无线网络。这两个项目都在前几轮的牛市中出现，但时至今日依旧不俗。

Filecoin 和 Helium 的成功案例证明，将区块链技术与现实世界的物理基础设施相结合，能够创造出颠覆性的解决方案。

这些项目不仅在技术上进行了创新，还成功地将加密经济学应用于实际问题的解决，展示了 DePIN 模式的可行性和潜力。

通过这种历史视角，我们不仅能够更全面地理解 DePIN 的概念和价值，还能为未来的项目发展提供重要的参考和启示。

本文将深入探讨去中心化物理基础设施网络（DePIN）的发展历程，通过回顾历史上成功的 DePIN 项目，总结其成功经验，并以此为基础梳理未来 DePIN 的发展机遇。同时，我们将特别关注在 AI 浪潮下，AI 与 DePIN 结合所带来的新的发展方向和潜力。

01 DePIN 价值逻辑

回顾成功的 DePIN 项目通常具备几个共同点：

一是软件层面有开源社区的支持，硬件方面开放第三方厂家制造可以挖矿的产品；

二是产品有实际的落地场景，符合实际需求；

三是根据 DePIN 的业务场景的有针对性的对在区块链算法进行设计，确保激励措施公平，不受项目方控制，而不是简简单单在公链上发型一个代币。

这三点我们逐一聊。

开源社区与硬件

成功的 DePIN 项目，在软件层面离不开开源社区的支持，并且在硬件方面开放给第三方厂家生产，而不是垄断挖矿硬件的生产。

开源社区支持能够吸引全球开发者参与，加速技术创新，提高软件安全性和稳定性。开源精神也与去中心化理念高度契合，有助于建立社区信任和扩大生态系统。

同时，若一个项目背后的开源社区的繁荣，也就说明项目技术扎实可靠的保证，要知道伪概念的项目并不能吸引到开源开发者“用爱发电”。

而开放硬件生产给第三方厂家可以降低成本，促进硬件创新，并防止中心化风险。这种做法增强了网络的去中心化程度和抗风险能力，同时也扩大了参与者基础。

这种软硬件开放策略创造了良性循环，吸引更多参与者，推动持续创新，最终形成强大、多元化的生态系统，确保项目的长期可持续发展。

以 Helium 和 Filecoin 为例，这两个项目都依赖强大的开源社区来推动其技术进步和网络扩展。

Helium 利用开源的 LoRaWAN 协议，这种低功耗广域网协议为物联网设备的远距离通信提供了一个低成本、低功耗的解决方案。通过开源，LoRaWAN 吸引了大量开发者和企业的参与，证明了其在物联网通信中的实际需求。

同样，Filecoin 依托开源的分布式存储协议 IPFS，通过点对点的方式存储和共享数据，解决了传统集中式存储的许多问题，如单点故障和数据审查。

IPFS 的开源特性吸引了全球开发者和企业的广泛参与，早在 Filecoin 上线前，IPFS 就被广泛的程序开发者所使用，在 2020 年全网存储量就达到了 1 EiB。

区块链共识

但凡成功的 DePIN 项目一定要与区块链技术紧密结合，针对特定应用场景进行算法设计，而不是把 DePIN 业务与 Web3 割离开，仅是在公链上发行一个代币。

谈到区块链的核心技术，工作量证明和共识是绕不开的，也是 DePIN 技术层面最难的问题之一。

问题的核心就是，用户端设备的工作量如何统计？相关的收益又是谁来发放给用户？

所涉及到的就是要设计针对性的工作量证明的算法。

Helium 通过引入“覆盖证明”（Proof-of-Coverage, PoC）共识机制，巧妙地与物联网热点业务结合，其挑战-响应模式模拟了实际的物联网数据传输，验证了热点的通信能力。

多跳验证反映了物联网网络的广泛覆盖需求，确保网络连通的稳定性。

时空证明则与物联网的地理位置服务相契合，为基于位置的应用提供可靠基础。

Filecoin 在共识方面同样又针对性的设计，通过其创新的 PFT（Power Fault Tolerance）共识机制，将矿工在网络中使用的存储量和生成的时空证明转化为投票权重，选举出领导节点来创建新的区块。

这种机制不仅提升了网络效率，还大大降低了能源消耗。通过代币激励，Filecoin 有效地推动了网络的扩展，同时也强化了 IPFS 协议在实际应用中的地位。

如此，DePIN 项目针对性设计的共识算法最大的好处在于确保公平性和保证经济系统安全。这种设计不仅保证用户能够获得准确、合理的激励，与其实际贡献相符，还有效防止了项目方的潜在滥用。

通过共识来统计贡献度与奖励分配直接绑定在不可篡改的区块链上，确保了激励分配的透明度和不可更改性。

这意味着项目方无法恶意克扣用户应得的奖励，同时也无法暗中增加自己的配额。

回过头看近期上线的 VC 系 DePIN，目前看效果并不理想，原因可能就在于此。

这些项目大多选择在 Solana 或 Ethereum 公链上发行的通证，代币排放高，大量筹码集中，激励脱离了共识的约束。

真实需求

不强调 DePIN 项目成功的另一个关键因素：长期发展与实际需求的结合。

这一点在 Filecoin 和 Helium 的发展历程中得到了充分体现。Filecoin 基于开源协议 IPFS（星际文件系统）构建，而 IPFS 本身就是为了解决当前中心化存储系统的诸多问题而诞生的。IPFS 的存在和广泛应用证明了去中心化存储的实际需求。

Filecoin 通过引入代币激励机制，进一步扩大了 IPFS 的应用范围和参与度，形成了良性循环。

同样，Helium 建立在开源物联网通信协议 LoRaWAN 的基础上。LoRaWAN 的广泛应用已经证明了物联网连接的巨大市场需求，而 Helium 的激励机制则大大加速了 LoRaWAN 网络的部署和扩展。

这种开源协议与 DePIN 项目的结合，不仅证明了市场需求的存在，也展示了 DePIN 如何通过经济激励推动开源技术的进一步发展和应用。

综上所述，成功的 DePIN 项目在开源社区支持、硬件开放性、长期发展和市场需求满足方面都有显著优势，并通过与区块链技术的紧密结合和创新，进一步巩固了其在行业中的地位。

Helium 和 Filecoin 作为成功的典范，展示了 DePIN 项目如何通过技术与市场需求的有效结合，实现长期的可持续发展。

02 AI + DePIN 价值 or 投机？

价值窗口

AI 与Web3的结合尚处于探索阶段，业界还未形成一套成熟的路线。然而，从资产属性的角度来看，AI 领域同时涉及硬件和算法这两个关键要素，这与 DePIN 赛道的特性高度吻合。

DePIN 项目通常涉及物理硬件的去中心化网络和智能合约驱动的激励机制，这恰好为 AI 提供了一个理想的落地场景。

在探讨 AI 与 DePIN 的融合前景时，我们不得不正视当前面临的一个关键挑战：去中心化 AI 训练需求与技术发展之间的不匹配。

目前，学术界和产业界主流使用的开源 AI 套件仍主要针对中心化服务器设计，这反映了去中心化 AI 训练需求尚未形成规模。

事实上，形成真正的去中心化需求往往是一个漫长的过程。

回顾过去成功的 DePIN 案例，我们可以发现一个相对健康的发展路径：首先是去中心化需求的出现，继而推动社区开发相应的开源去中心化框架，最后才是为生态注入激励机制。

然而，当前 AI+DePIN 领域的发展趋势似乎有些本末倒置。许多项目急于推出激励机制，但由于缺乏真实的去中心化需求支撑，这些激励往往被撸毛玩家所获取，而非流向真正的需求方和贡献者。

这种激励先行的模式不仅无法有效刺激真实需求的产生，还可能导致技术开发方向与实际市场需求脱节。

在缺乏明确需求指引的情况下，项目可能过度关注短期利益，而忽视了长期可持续发展所需的技术积累和生态构建。

因此，对于 AI+DePIN 项目而言，当务之急是耐心培育去中心化 AI 的真实需求，同时推动开源社区开发去中心化的 AI 开源框架。

只有在有社区需求的基础上，引入合理的激励机制才能真正发挥作用，推动整个生态系统的良性发展。

这需要项目方、开发者和投资者共同保持耐心，关注长期价值创造，而非短期利益。

唯有如此，我们才能期待看到真正成功的 AI+DePIN 项目涌现，为去中心化基础设施的未来开辟新的可能性。

积极参与新 AI 叙事

经过上文的分析，短时间内价值投资的路径可能走不通，这也并不意味着 AI + DePIN 的市场暗淡。着眼大环境，AI 还是热钱最多的赛道。

目前 AI + DePIN 的主流路线是为 AI 提供分布式的计算资源网络，旨在降低 AI 训练和推理的成本，还能充分利用全球范围内的闲置算力，特别是 GPU 资源。

在本轮牛市初期，利用现有的硬件可以去参与这类项目，收益还是不错的。但随着时间线拉长，越来越多同类项目出现，龙头上所后，逐渐疲软。

这就说明要积极参与新的 AI 叙事，每个 AI 下的每个细分叙事都可以适当参与（长期持有并不是一个安全的决定），注意，一定要是新的叙事！

比如，Xai 开创了卖节点的先河，作为尝鲜者，收益相当可观，大约不到半个月就能回本。

03 写在最后

此时，行情并不是很好，情绪普遍低迷。

我们要对 AI+DePIN 赛道的发展有耐心和信心。这个新兴领域的发展可能需要时间，但其潜力不容忽视。

没行情的时候，多多复盘现有项目，寻找那些具有真实去中心化需求、强大开源社区支持、开放硬件生产、以及有针对性设计共识算法的项目。

最后，密切关注开源社区的动向，筛选出值得参与，真正有技术的新叙事，为 AI+DePIN 生态系统的健康发展做出贡献。