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博链财经BroadChain获悉，6月22日，据HODL15Capital报道，自2024年1月起，交易所持有的比特币继续稳步下降，约有25万枚比特币从交易所流出。

近日，以开发、销售、维修和支持计算机及相关产品和服务而闻名的美国科技公司戴尔的首席执行官迈克尔·戴尔通过社交媒体平台X分享了他对比特币的看法。此次互动始于Microstrategy创始人迈克尔·塞勒的回应。

可以说，迈克尔·戴尔 (Michael Dell) 关于比特币的帖子引发了加密货币爱好者的热烈讨论。

自 1984 年迈克尔·戴尔 (Michael Dell) 创立该公司以来，该公司已发展成为全球最大的个人电脑供应商之一。

6 月 21 日，戴尔在推特上发文称，“稀缺创造价值”，这句话经常与比特币联系在一起，因为比特币的供应上限为 2100 万个，而需求却不断上升。

他的推文很快引起了迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 的注意，迈克尔·塞勒是一位著名的比特币企业财务资产倡导者。

而后，真正的关键在于，戴尔后来分享了芝麻街饼干怪兽的表情包，可能是由人工智能生成的，也可能是经过 Photoshop 处理的，以显示这个蓝色毛茸茸的家伙正在咀嚼比特币，而不是他通常吃的巧克力片。

该图片被解读为：让我们面对现实吧，当看到这些诱人的加密货币收益时，我们当中谁没有感觉自己像饼干怪兽？

现在，这个小小的动作并不意味着戴尔即将像塞勒一样全力投入比特币（塞勒拥有价值 150 亿美元的 226,331 比特币）。但这让人们开始怀疑：这位科技亿万富翁是否对加密货币产生了兴趣？也许，只是也许。

戴尔与比特币的合作由来已久，早在 2014 年 7 月，戴尔就开始接受比特币作为支付方式。

当时，戴尔是采用这种策略的最大电子商务企业之一。到 2015 年 2 月，戴尔在美国成功试点后，已将其比特币支付选项扩展到英国和加拿大。在此期间，戴尔还开展了促销活动，包括为使用比特币支付的客户提供 Alienware 产品 10% 的折扣。

然而，情况在 2017 年发生了变化。尽管最初很兴奋，但戴尔在那一年停止了接受比特币支付。由于需求不足，比特币试点计划被终止，使得该公司无法继续使用这种支付方式。

同年，包括 Steam 在内的多个知名品牌也因当时网络拥堵和交易费用过高而停止接受比特币。次年，即 2018 年，Expedia 停止直接接受比特币。

在与塞勒对话的同时，迈克尔·戴尔在 X 上发起了一项民意调查，提出了一个问题：“您认为技术领域的下一个重大突破是什么？”提供的选项包括量子计算、人工智能(AI)、区块链和太空技术。

截至美国东部时间下午 1:09，还有 19 个小时，区块链以 37.6% 的得票率（13,406 票）领先民意调查。考虑到还有近一天的时间，结果可能会发生很大变化。

此外，根据最近的一份文件，截至 5 月 3 日，戴尔资产负债表上的流动资产为 346 亿美元，其中 58 亿美元为现金和现金等价物，没有提到比特币。

全球宏观研究公司 Bitcoin Layer 的分析师乔·康索蒂 (Joe Consorti)认为，比特币可以从戴尔科技等公司中受益，因为它们有可能随着降低成本的人工智能技术的出现而获得额外现金。

他写道：“在人工智能繁荣时期，这些企业储备的巨额回报将为资本配置提供进一步的缓冲，因为几十年来，计算机制造业的支出和扩张从未如此迅速或激烈。”并补充道：

“戴尔拥有 58.3 亿美元现金来实现这一目标。”

对于企业来说，即使只持有资产负债表中的一小部分比特币（比如 1%），也能让它们在竞争中占据明显优势。

例如，如果戴尔科技将其 58.3 亿美元现金储备中的 1% 分配给比特币，即 5830 万美元，那么基于比特币过去十年约 103.5% 的历史年化回报率，这笔投资可能在一年内增长到 1.187 亿美元。

作者：ASXN 编译：Block unicorn

引言

在过去的一年里，随着工具、钱包、平台和资产的持续稳步改善，比特币生态系统每隔几个月就会掀起一波关注热潮。

最初，人们争相拥有少于 10,000 个铭文，以证明其来源，后来逐渐形成了新的利基社区，既有 memecoin 也有 Ordinals。到目前为止，已有 6700 万个个体铭文，包括序数、BRC-20、符文等。格局也发生了巨大变化：序数的炒作被 BRC-20 的炒作所取代（持续时间很短）。此后，BRC-20 被符文取代，成为了流行的“代币”，符文是 BRC-20 的更简洁、更简单的版本。

与以太坊、Solana 和其他 L1 或 L2 上的代币交互不同，与比特币上的代币和序数交互是很困难的。不过体验正在慢慢变好：在初始阶段，大多数交易都是通过 OTC Discords 和电子表格进行的。从那时起，交易已经转移到更有信誉的市场，如 MagicEden 和 OKX，以及一些规模较小但纯粹是比特币原生的市场，如 Unisat。在比特币上交易和使用非 BTC 资产的体验已经大大改善，变得更好。尽管随着新资产类型和交易类型的增加，某些问题仍然存在，例如可能会烧毁有价值的 sat 或铭文，但现在的体验已经可以与未开发完全的 L1 所媲美。

在比特币上交易和转账非 BTC 资产时一个天然的问题是：

• 如果体验不好，那为什么还有兴趣呢？

我们认为，这种兴趣源于三个主要因素。首先，参与者有经济动机：他们认为，如果体验不佳，那么他们是早期参与者了，这也意味着他们可以获利。其次，比特币链上有大量资本，用户预计这些资本会流入其他非 BTC 资产。考虑到比特币用户倾向于持有他们的比特币，而不是花掉它，这种推理有些站不住脚。最后，一个较少讨论的原因是比特币链上的资产是独一无二的。每个代币和序数都刻在 sat 上。例如，虽然以太坊上的 NFT 在技术上位于 IPFS（一种用于存储和共享数据的点对点分布式网络）上，但序数却刻在 sat 上。这意味着，虽然以太坊或其他 L1 和 L2 要求它们的 NFT 指向与其关联的图像的 URL，但在比特币上，序数会编码它们所代表的图像。

万亿美元的机遇

比特币是一项价值 1.4 万亿美元的资产，数字原住民多年来一直在积累 BTC，由于 ETF 的批准，TradFi 也加入了这一行列。持有 BTC 的愿望源于其价值存储特性和对传统金融体系普遍的冷漠态度，但故事还远不止于此。最近的技术发展为该链带来了更高的实用性和功能性。

比特币社区的意识形态性质历来是比特币创新以及比特币在其他链上使用的障碍。然而，铭文和符文的引入提供了一种比特币原生的解决方案，与指导社区的道德准则相一致。

从历史上看，为 BTC 添加功能的尝试都是以 wBTC（以太坊上的包装 BTC）的形式进行的，而构建促进 BTC 在比特币网络上使用的协议的尝试却很少见。比特币的大部分资本多年来一直停滞不前，因为它在链上几乎没有用处；然而，Casey Rodarmor 彻底改变了这一现状。铭文和符文为比特币带来了 NFT 和 memecoin，这释放了大量的资本。

来源：Delphi

这一切的意义在于什么？投机欲望导致对区块空间的需求增加，从而导致矿工费用增加。如果我们都要投机，为什么不在比特币上进行呢？任何试图在链上增加额外效用的尝试都只能使基础资产比特币变得更有价值，更像货币——即使它会导致内存池中的短期积压和未确认的交易。增加的活动会建立社区，吸引用户，并最终成为将用户与比特币及其信仰体系联系起来的工具。

历史背景：

为了理解 BTCFi（比特币金融）的重要性，值得了解传统上阻碍其发展的结构和障碍。

智能合约兼容性：比特币的脚本语言在设计上故意限制了其复杂性，以优先考虑安全性和简单性。而像以太坊等更复杂的 L1 从一开始就设计了图灵完备的编程语言，这使开发人员能够构建在复杂代码上运行的 DeFi 协议——比特币 L1 无法处理这种复杂程度。这种复杂的代码是 DeFi 的支柱，它允许自动和去中心化地执行金融服务，例如借贷、清算和交易等。

可扩展性和交易速度：比特币处理交易的速度较慢，每秒处理 3-7 笔交易，而 10 分钟的区块时间并不适合高性能的 DeFi 应用程序。总结来说，DeFi 应用程序需要高吞吐量和快速确认时间才能有效运行。以太坊和其他 L1 已经实施了 L2 或大型验证器等解决方案，以提高系统性能。

开发社区和生态系统：比特币生态系统缺乏与构建和部署 DeFi 应用程序所需的开发框架、库和其他工具相匹配的发展水平。其他 L1 拥有庞大的活跃开发者社区，他们不断寻求创新，而这种文化在比特币中基本上是缺失的。

核心论点：比特币与其他 L1 之间存在根本区别，这就是它们存在的核心论点。比特币的论点已经固化为价值存储，而以太坊和其他 L1 的论点则更加动态。

设计理念：比特币的初衷是将其主要用作隔离使用，虽然后来有小的变化，例如 隔离见证（SegWit），这些变化随后促进了扩展的发展。然而，总体来看，比特币的设计方式并不便于在基础层之上构建二级层和/或应用程序。另一方面，以太坊是作为通用智能合约层构建的——它的设计目的是可以在其之上构建协议。这可以从路线图和推动扩展生态系统的 EIP（以太坊改进提案）中看出。

先决条件和背景

同质化代币与非同质化代币

同质化的概念可以归结为 1 个单位的商品可以交换为另一单位的相同商品的能力 – 即是否存在相同单位的相同商品？商品是否应该具有可替代性取决于商品的性质以及商品的用例。

1 美元钞票就是同质化商品的一个很好的例子，一美元可以与另一美元交换，没有任何实质性的区别。在传统金融（TradFi）的背景下，股票是可替代的——一股特斯拉股票与另一股完全相同。同样的逻辑可以应用于加密资产，一个 BTC 与另一个 BTC 完全相同。

另一方面，非同质化商品是相似但不相同的商品。《最后的晚餐》和《救世主》都是达芬奇的画作，但它们的价值不同——直接交换会让一方处于亏损状态。一颗钻石不能与另一颗钻石互换，因为它们在切割、净度、颜色和克拉数等方面存在差异。根据定义，NFT 是非同质化商品。一个 NFT 不会也不应该与另一个 NFT 相同。

根据正在构建的协议的性质，开发人员需要选择一个定义代币可替代性特征的代币标准。

值得注意的是，尽管符文是可替代的，但它们仍然不像 Solana 和以太坊上的 符文那样容易交易。比特币上的交易和 DeFi 基础设施仍然有限。使用符文进行交易基于“批量”系统，用户必须拆分批量。例如，在 Solana 上，出售 1 个 SPL TOKEN 很简单。你只需要输入要出售的代币数量。然而，在比特币上，代币是以批量的形式出现的。如果我有 10,000 个 TOKEN，而我只想卖出 1 个，我需要先拆分，然后列出我想卖出的单个 TOKEN。虽然这并不能带来很好的用户体验，但这也是在比特币上构建更复杂的金融基础设施的初始步骤，目前应用程序和钱包开发人员都在积极进行改进工作。

基础账户模型

总体来说，L1 使用的基础账户模型只有 2 种——比特币的 UTXO 模型和以太坊的账户余额模型。类似于双入账簿记账法，基础账户模型的目的是追踪去中心化数据库中的余额。

账户余额模型（以太坊）——这是我们都熟悉的模型，它本质上与银行账户的工作方式完全相同。该模型追踪整体账户状态（余额），而无需担心具体细节。如果账户余额 > 支出交易，则交易有效。回到银行账户的类比：您的账户如何获得其价值并不重要，重要的是您的账户余额大于支出交易。

UTXO 模型（比特币）——此基础账户模型追踪使账户达到总余额的特定面额。作为一种心理模型，UTXO 系统可以类比为现金支付的工作原理。您不能通过将 10 美元钞票撕成两半来向某人支付 5 美元，10 美元是付款，5 美元是找零。如果您有两张 5 美元钞票和四枚 1 美元硬币，您也不能发送 6.50 美元；您需要给卖家 7 美元（一张 5 美元钞票和两枚 1 美元硬币），然后您将收到 0.50 美元的找零。

UTXO 以类似的方式进行——一组 UTXO 被汇集在一起并发送给接收方，然后将更改作为新的 UTXO 发送返回。

来源：River

序数和序数理论：

序数理论是识别、编号、铭刻、追踪和交易单个聪的实践。在这个世界上，单个聪被称为序数。“铭刻”是将数字内容/数据附加到聪的过程。

基础知识和背景：

背景故事如下：Casey Rodamor 一直对生成艺术很着迷，他观察了以太坊的 NFT 季节，并被 Art Blocks 项目所吸引。然而，他觉得 ETH 开发者的用户体验和中心化问题使他无法在 ETH 上创建和销售自己的生成艺术。因此，他挑战自己，以一种对比特币及其更广泛社区在文化上可以接受的方式将 NFT 引入 BTC——没有代币、没有个人利益、没有对 BTC 的改变等。Ordinals 协议诞生了，剩下的就是历史了。

序数理论指的是在比特币中，每个单独的聪（satoshi）都有一个独特的序列号，这个序列号是根据聪被挖掘的顺序分配的，它标识了聪在整个供应量中的位置。例如，序数 1.05 千万亿处于整个供应量的中间位置，因为将有 2.1 千万亿聪被开采。序数是赋予序列号的名称，用于标识聪的位置。

要使 NTF 存在于链上，需要将其附加到某个东西上。这样可以识别所有者，并使 NFT 能够被传送。问题是，比特币没有任何稳定的本地标识符 – 地址是临时的，UTXO（未使用交易输出）会被销毁和创建，因此没有可以附加的稳定标识符。在以太坊中，等效的稳定标识符是智能合约地址和代币 ID。在比特币中，这个问题通过序数得到解决 – 可以通过序数协议识别和标记单个聪，这为我们提供了一个稳定的标识符。鉴于聪将永久存在，这允许任何人将内容链接到聪，并且内容的所有权会随着聪的所有权而转移。

需要注意的是，序数理论是一种约定。参与者需要通过下载并运行 ORD 客户端来“选择加入”该理论。序数理论是一种完全“链下”现象，是一种社会共识；那些不运行 ORD 客户端的人无法识别单个聪，也不知道它们是以什么顺序开采的。序数理论允许我们在区块奖励内对聪进行排序，并且通过扩展，我们可以对曾经存在过的每个聪进行排序。

估值

由于序数可以被追踪和转移，因此人们下一步自然就是开始收藏他们认为有价值的特定序数。关于价值的概念完全是主观的，收藏家可以自行决定。

Casey 提供了对序数进行估值的主观指导。他使用比特币区块生产中不同事件的频率以及这些事件发生的相关概率（绝对概率和条件概率）来分配不同的稀有度级别。

事件和频率：

• 区块产生：大约每 10 分钟产生一个区块。

• 难度调整：每 2016 个区块进行一次。

• 减半（Halvings）：每 210,000 个区块发生一次。

• 周期（Cycles）：每 6 次减半，难度调整和减半会同时发生，这被称为一个周期。周期大约持续24年。

这给了我们以下的稀有度等级：

1. 普通（Common）：每个区块中不是该区块的第一个聪

2. 不常见（Uncommon）：每个区块的第一个聪

3. 稀有（Rare）：每个难度调整周期的第一个聪

4. 史诗（Epic）：每个减半周期的第一个聪

5. 传奇（Legendary）：每个周期的第一个聪

6. 神话（Mythic）：创世区块的第一个聪

总供应量如下：

1. 常见：2.1 千万亿 

2. 不常见：6 929 999

3. 稀有：3437

4. 史诗：32

5. 传奇：5

6. 神话：1

价值是主观的——其他稀有性标志可能包括谁开采了 BTC（例如 Satoshi）、何时开采（例如 BTC Pizza Day），或者他们是否参与了著名的交易（例如 Satoshi 和 Hal Finney 之间的第一笔比特币交易）。价值完全取决于持有者的眼光。该协议及其估值方法的自由放任性具有一定的美感，每个设计决策都体现了比特币的信仰体系。

铭文

一个编号系统和可收藏的聪是很酷的，但缺乏持久性。一旦我们能够将数字内容附加到序数上，情况就变得更加有趣了。铭刻是一种将任意数据（图像、文本、音频甚至软件）插入单个聪上的方法。

铭文数据作为见证数据（包含交易签名的部分）的一部分发布到比特币区块链上。然后，铭文数据随后会进入内存池（mempool），一旦被挖矿确认，它就成为区块链的永久部分。任何人都可以使用自定义软件，比如序数浏览器（Ordinals Explorer），来追踪这些铭文数据。

与常规比特币交易不同，创建、铸造和追踪铭文需要持有者在完全同步的完整节点上运行专有 ORD 客户端。ORD 客户端与比特币核心兼容，这允许用户刻上单个聪并跟踪 UTXO 集中的序数。常规比特币钱包以前无法区分铭刻上的聪和常规的聪，但较新的钱包和迭代采用了不同的惯例。

尽管这是一个新兴领域，但序数和铭文的生态系统正在慢慢升温。流动性市场、交易场所、钱包等的建设正在以惊人的速度进行。一些重要的项目和基础设施包括：

• 收藏品：Taproot wizards、ORD Rocks、Bitcoin Puppets、Quantum Cats

• 市场：MagicEden、OKX Marketplace 和 Unisat Marketplace

• 探索器：Ordiscan、OpenOrdex、ord.io 和 Ordinals.com 提供了用于浏览铭文生态系统的工具。

• 铭文服务：将铸造序数的复杂性外包给第三方。

• 钱包：MagicEden、OKX、Unisat 和 Xverse。

BRC-20 系列

BRC-20 是使用序数协议创建的，目标是在以太坊网络上引入类似于 ERC20 的同质化代币标准。随着 BRC-20 代币的发明，比特币同时支持同质化代币和非同质化代币。

BRC-20 代币的独特之处在于，它们使用 JSON 代码直接铭刻在聪上。为了创建 BRC-20，需要制作一个包含代币参数的脚本文件（如下图所示）。

BRC-20 的高级概述可以理解如下：

BRC20 代币使用序数协议在比特币区块链上铭刻元数据，从而创建一种去中心化的铸造、转让和交易代币的方式。该过程涉及创建铭文（类似于 NFT）来记录铸造和转让事件。所有权本质上由这些铭文代表。

铸造、转让和销售机制：

铸造 BRC-20 代币 – 铸造 BRC-20 代币时，JSON 脚本中会刻有代币参数，例如代币名称、限制和总供应量。

转移 BRC-20 代币 – 为了转移 BRC-20 代币，需要创建一个新的铭文。此铭文包含转移的详细信息，例如金额和接收者的地址。

所有权机制——原始脚本（铸币铭文）仍与原所有者相关联，并为交易创建新铭文（转让铭文）。买家购买这些转让铭文，作为所有权证明。因此，购买 BRC-20 代币的概念类似于购买所有权证明证书。

尽管它们存在设计缺陷，但它们还是流行起来了——之前铭文受欢迎程度的上升很大程度上要归功于 BRC-20 的采用。

来源：Delphi

BRC-20 与 ERC-20

BRC-20 代币存在于比特币区块链上，而 ERC-20 代币存在于以太坊区块链上。因此，L1 的固有属性被强加在代币上——速度和费用就是其中的代表。

ERC-20 代币是使用以太坊上的智能合约创建的，与 BRC-20 相比，其可编程功能程度更高，并且各种操作和规则的执行范围更广。如前所述，BRC-20 只能执行 3 种不同的操作。BRC-20 代币标准有几个缺点，包括需要多个交易来铸造、转让或认领代币、创建过多的 UTXO 以及一次只能转移一个代币。

1. 第一波 BRC-20

2. 第二波和第三波来自新创新

3. 第四波带有预符文和减半猜测

符文

符文允许比特币交易铭刻、铸造和转移比特币原生数字商品。虽然每个铭文都是独一无二的，但符文的每个单元都是相同的。它们是可互换的代币，适用于多种用途。

符文协议不是一种代币，而是人们在比特币上创建非 BTC 代币的场所。使用此代币标准创建的代币称为符文（Runes）。符文的开发旨在创建更干净、更简单的 BRC-20 版本。它利用比特币的基于 UTXO 的基础账户模型（前面概述过），这允许多个代币驻留在单个 UTXO 中。符文协议扩展了 UTXO，使其可以同时存储比特币和符文余额，从而继承了比特币的安全性和去中心化属性。符文是使用常规比特币交易进行铭刻、铸造和转移的。

符文是一种基于 op_return 的协议。op_return 是一种创建仅携带数据的比特币输出的方式——这简化了流程并减少了混乱。在比特币交易期间，输入 UTXO 上的符文余额在持有符文余额的 UTXO 被销毁后默认转移到新的 UTXO。

最初，新的代币名称至少需要 13 个字母长，大约每 4 个月，这个最小字符限制就会减少 1 个。这使得代币名称可以缓慢传播，同时也能持续引起人们对该协议的兴趣。

符文石

符文不使用见证（如序数），而是使用 op_return 字段中的数据来包含特定指令。用户可以通过在 op_return 字段中嵌入指令来铭刻（部署）、铸造和转移 符文。符文石可以被认为是在 UTXO 中存储转移指令的协议消息 – 这些指令决定符文在输出中的转移方式，例如目标地址和转移金额。UTXO 输入上的 符文余额在转移到 UTXO 输出时会被销毁。

总体思路

符文为投机、娱乐和社区建设提供了一条新途径。与序数类似，Casey 成功创建了一个协议，既实现了既定目标，又不损害比特币意识形态固有的价值体系。同样，与序数类似，符文提供了吸引流动性和关注比特币的渠道——最终结果是一个充满活力的投机生态系统，所有这些都向矿工支付费用。值得考虑的是，如果符文进入闪电网络，可能会有基于符文的稳定币。我们已经为另一个 DeFi 夏天做好了准备。

符文和 BRC-20

博链财经BroadChain获悉，据 HODL15Capital 监测，截至6月21日，美国比特币现货ETF共计持有867532枚比特币，AUM约为563.9亿美元。

全球比特币ETF共计持有1029000枚比特币，AUM达668.85亿美元。

作者：火火，白话区块链

2024年初比特币现货ETF正式通过，开启传统金融资本涌入加密世界的元年，截至6月1日，全球比特币ETF持仓突破100万枚BTC，截至6月14日，比特币现货 ETF 总资产净值达到约572亿美元。

来源：https://sosovalue.xyz

在截止 5 月 15 日 提交给SEC的比特币ETF13F（13F报告是指资产管理规模超过1亿美元的投资机构对美股公司的持股报告）文件中显示，2024年一季度所有已申报的比特币现货ETF的头寸里，共有929 家机构，而这占比总市场的不到20%，还有 80.7% 的现货 ETF 持有者身份不明，BTC现货ETF的持仓机构数量甚至超过黄金ETF，已经披露的资产金额也已达百万亿美元，这揭示出传统金融对加密资产的重视。

今天，就这份文件，白话区块链给大家整理一下比特币ETF持有量排名前三的对冲基金、投资咨询公司和控股公司以及一些知名机构的持仓情况。

01 州政府投资基金、银行 （超1亿美金）

1）威斯康星州政府基金（ 1亿美元）

美国首个购买比特币现货ETF的州政府基金，威斯康星州向美国证券交易委员会（SEC）提交了季度13F报告，是第一个披露购买比特币的州。信息显示威斯康星州在今年第一季度购买了94562股贝莱德iShares比特币信托（IBIT），这些股票价值近1亿美元。该投资委员会还购买了灰度比特币信托（GBTC）的股票，价值约 6400 万美元。

该投资委员会又称 SWIB，成立于 1951 年，根据其网站，目前管理着超过 1560 亿美元的资产。它管理着威斯康星州退休系统（WRS）、州投资基金（SIF）和其他州信托基金的资产。

2）美国合众银行（1500 万美元）

美国合众银行是一家美国银行控股公司，它是合众银行全国协会（US Bank National Association）的母公司、美国第五大银行，有三千多家分行，主要分布于美国西部和中西部。根据最新的13 F 文件，该公司的总投资为718 亿美元。

美国合众银行持有价值超过1500 万美元的现货比特币ETF 投资。据悉，其购买了大约87744 股 Fidelity 的FBTC 股票，价值540 万美元，46011 股Grayscale 的GBTC 股票，价值290 万美元，以及178567 股BlackRock 的IBIT 股票，价值720 万美元。

3）摩根大通集团（约100 万美元）

摩根大通集团，成立于2000年，是一家总部位于纽约市的美国金融机构。其商业银行部旗下分行5100 家。2011 年10 月，摩根大通的资产规模超越美国银行成为美国最大的金融服务机构。摩根大通的业务遍及50 多个国家，包括投资银行、证券交易及服务、投资管理、商业金融服务、私人银行服务等。

目前摩根大通持有价值约 100 万美元的ProShares BITO、贝莱德IBIT、富达FBTC、灰度GBTC 和Bitwise BITB 市占率。

02 对冲基金 47亿美元

比特币现货 ETF 中最大的类别是对冲基金，占现货 ETF 总持股量的 8.0%，约 47 亿美元。

1）Millennium Management 约19亿美元

在这些大型对冲基金买家中，Millennium Management尤为引人注目。Millennium Management是一家知名的对冲基金，成立于1989年，部位于纽约市，由以色列裔美国金融家Israel Englander创立，目前是全球最大的对冲基金之一。

该公司持有五只比特币ETF，总价值约19亿美元。持有份额如下：

贝莱德的 IBIT  8.442 亿美元；

富达的 FBTC  8.067 亿美元；

Grayscale 的 GBTC 2.02 亿美元；

Ark 的 ARKB  4500 万美元；

Bitwise 的 BITB  4470 万美元。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 将 Millennium 描述为比特币 ETF 持有者的“王者”，并指出该公司的持股量是前 500 名新 ETF 持有者平均持股量的 200 倍，而这些比特币ETF的持有量的市场价值约占该对冲基金资产管理规模的 3%。

2）Schonfeld Strategic Advisors  约4.8亿美元

Schonfeld Strategic Advisors 成立于1988年，总部位于纽约，由Steven Schonfeld创立。Schonfeld 起初是一家专注于自营交易的公司，后来逐步发展成为一家多策略对冲基金管理公司，以其多样化的投资策略和创新的投资方法而闻名，资产管理规模达 130 亿美元。

目前 Schonfeld 持有 BTC ETF 总计 4.79 亿美元，其中 IBIT 2.48 亿美元、FBTC 2.318 亿美元。

3）Boothbay Fund Management 3.8亿美元

Boothbay Fund Management是一家总部位于纽约的对冲基金管理公司，成立于2011年，由Ari Glass创立并担任总裁。公司专注于多策略投资，利用多元化的投资方法来实现稳定的回报。

Boothbay Fund Management 对现货比特币 ETF 的投资额为 3.77 亿美元，其中包括 IBIT  1.498 亿美元、FBTC 1.055 亿美元、GBTC  6950 万美元和对 BITB 5230 万美元。

Boothbay 除了比特币 ETF 投资之外，其投资组合还包括多种 ETF，例如 SPDR S&P 500 ETF Trust 和 iShares Russell 2000 ETF。

4）Bracebridge Capital 3.4亿美元

Bracebridge Capital 是一家总部位于美国马波士顿的对冲基金管理公司，成立于1994年。投资组合涵盖全球股票、债券、外汇、期货等多种资产类别。该公司以其专注于全球宏观投资策略、独特的研究方法和深入的市场洞察力而闻名，其投资决策通常基于对全球经济和金融市场的深刻理解，致力于为机构客户提供优良的资产管理服务。

目前 Bracebridge Capital 持有2.62 亿美元的 ARK 21Shares比特币ETF，并持有8100万美元的贝莱德ETF。

5）Aristeia Capital Llc 1.634亿美元

Aristeia Capital LLC是一家知名的对冲基金和投资管理公司，成立于1997年，总部位于美国。该公司专注于多元化的投资策略，包括股票、债券、衍生品和其他金融工具的交易，以其卓越的绩效和对风险管理的严格控制而闻名，其投资策略着重于长期增长，并且在不同市场环境下表现出色，致力于为全球客户提供高效的投资管理解决方案。

目前Aristeia Capital Llc宣布持有1.634亿美元的IBIT投资。

6）Graham Capital Management 9880万美元

Graham Capital Management 是美国一家知名的对冲基金管理公司，成立于1994年，总部位于康涅狄格州，由著名的投资经理 Kenneth Tropin 创立。

作为一家领先的对冲基金管理公司，Graham Capital Management 专注于运用量化和系统化的投资策略，以寻求在不同市场环境下的绝对回报，在全球范围内管理着大量资金，其投资组合涵盖了股票、债券、商品、外汇等多个资产类别。除了优秀的投资绩效外，Graham Capital Management 还以其严格的风险管理和对客户利益的高度责任感而闻名。

Graham Capital Management 持有9880万美元的IBIT投资和380万美元的FBTC投资。

7）IvyRock Asset Management（常春藤资产管理）1900 万美元

IvyRock Asset Management 是一家总部位于香港的对冲基金管理公司，成立于2009年，主要专注于亚洲市场，通过其资产管理业务管理各种基金。

IvyRock Asset Management 持有贝莱德近 1900 万美元的现货比特币 ETF IBIT。

03 投资咨询公司 38 亿美元

投资咨询公司的群体约持有总计 38 亿美元的资产管理规模。

1） Horizon Kinetics LLC 9.46 亿美元

在已经披露的投资咨询管理公司里面，Horizon Kinetics LLC 持有份额最多。该公司是一家独立的投资顾问公司，成立于1994年，总部位于美国纽约，管理着各种投资策略的资产，包括共同基金、分离账户和另类投资。

Horizon Kinetics 一个显著特点是其对非传统和效率较低市场的重视，该公司常常寻找被市场低估或误解的机会，如小市值股票、国际股票和小众行业，旨在从长期趋势和市场的不足之处获利。

Horizon Kinetics LLC 仅且持有 Grayscale 的 GBTC 共计 9.46 亿美元，在投资顾问公司里面排第一，是 GBTC 第二大持有者（第一是后文会提到的Susquehanna International Group)。

2）摩根士丹利 2.7亿美元

摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家全球知名的投资银行和财富管理公司，总部位于美国纽约。该公司成立于1935年，起源于美国金融巨头摩根家族。作为全球领先的金融服务提供商之一，务范围涵盖了多个领域，包括企业融资、并购咨询、证券承销、资产管理、财富管理以及投资银行业务。可以说，摩根士丹利在投资银行、资产管理、证券交易、财富管理等领域具有深厚的专业知识和经验。

目前摩根士丹利持有 2.699 亿美元比特币ETF的投资，全部投资于 Grayscale 的 GBTC，其成为GBTC 的第三大持有者。

3）Pine Ridge Advisers 2.1亿美元

Pine Ridge Advisers 成立于2018年，总部位于纽约，是一家知名的金融咨询公司，以其在财富管理、投资策略和财务规划方面的专业知识而出名。公司宗旨是为客户提供个性化和全面的财务解决方案，客户群涵盖从个人投资者到企业和机构的各个领域。

目前，Pine Ridge Advisers 总计持有 2.058 亿美元比特币现货ETF，分别持有贝莱德的 IBIT 8320万美元、富达的FBTC 9340万美元、Bitwise 的 BITB 2930万美元。

4）ARK Investment Management 2.06 亿美元

ARK Investment Management是“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）创立并领导的投资公司，于2014年在纽约成立，主要进行基于创新技术的主题投资，如计算机科技、能源革新、金融技术等，公司旗下多个基金都聚焦于这些主题。

ARK Investment Management持有ARK 21 Shares Bitcoin ETF 2.06亿美元，而首批推出的11支比特币现货ETF中，ARK 21 Shares Bitcoin ETF也是木头姐的公司之一。自比特币ETF获批以来，ARK Investment Management就在不断进行购买活动，可以说是自产自销，或许是以“自购”号召并扩大该ETF规模，以吸引更多投资者。

5）Ovata Capital Management Ltd（7400 万美元）

Ovata Capital 是一家总部位于香港的投资管理公司，成立于 2017 年，专注于亚洲股票，投资主要集中在四个核心策略部分：套利、相对价值、事件驱动和多空头。Ovata的投资组合经理是曾在Millennium Management和Elliott Management Corp工作的Jon Lowry，据相关新闻，Ovata的基金去年上涨了10%，表现优于同行，今年前四个月的涨幅为5.6%。

目前 Ovata Capital 持有比特币ETF总价值超过 7400 万美元，包括 FBTC、GBTC、BITB 和 IBIT （具体份额多少未披露）。

6）Hightower Advisors 6834 万美元

Hightower 是一家知名的投资管理公司，总部位于美国芝加哥市。该公司提供一系列财富管理和投资解决方案，旨在为个人投资者、家庭办公室、财富管理公司以及机构投资者提供专业服务。他们的客户主要是高净值个人、家族基金、慈善组织和企业客户。

Hightower 持有价值超 6834 万美元的美国比特币现货 ETF，而该公司管理总资金打 1220 亿美元，目前共持有 6 只比特币现货 ETF 的仓位，其中包括：

4484 万美元的灰度 GBTC；

1241 万美元的富达 FBTC；

762 万美元的贝莱德 IBIT；

170 万美元的 ARKB；

99 万美元的 Bitwise BITB；

79 万美元的 Franklin EZBC。

7）Rubric Capital Management 6000 万美元

Rubric Capital Management 是一家总部位于美国的投资管理公司，成立于2008年。它专注于全球股票市场的长期投资，并且以其深度研究和高度专业化的投资方法而著称。其投资策略主要包括基本面分析、定量分析和市场调研。该公司的团队致力于挖掘具有潜力和长期增长前景的公司，并通过投资组合的构建和管理来实现客户的财务目标。

目前Rubric Capital Management 拥有超过 6000 万美元的贝莱德比特币现货ETF。

04 控股公司 13.5亿

Susquehanna International Group 11亿美元

在控股公司分类中，实际上只有一家投资者很重要，那就是 Susquehanna International Group 的母公司 SIG Holdings, LLC。简称SIG ，译为海纳国际集团。

海纳国际集团（SIG）是美国的金融服务公司，总部位于宾夕法尼亚州贝尔岡市，以其专业化和技术化在金融市场中的表现而闻名，被认为是全球最大的量化交易公司之一。该公司成立于 1987 年，由 Jeff Yass、Arthur Dantchik 和 Joel Greenberg 共同创立。SIG 在全球范围内开展业务，涵盖证券交易、期权交易、期货交易、衍生品交易、资产管理和私募股权投资等领域，公司投资规模总计约 5759 亿美元，因此比特币ETF只是其中一小部分。

SIG 持有九支比特币现货ETF，金额高达13.1亿美元，而持有最大金额的是灰度的GBTC，共买入1727万股，价值高达10.9亿美元，是 Grayscale GBTC的最大持有者。

05 总结

2024年1月11日，美国证券交易委员会(SEC)首次批准11只比特币现货ETF在交易所上市交易，被视为数字货币市场的里程碑事件，比特币 ETF 和其他加密货币相关 ETF 的批准无疑为传统投资者打开了进入这一新兴市场的大门。

因为交易所上市的ETF都会受到SEC的监管，通过ETF来投资比特币，相对于直接投资比特币来说风险更低，再加上在当今国际形势动荡和美联储降息的阴霾，比特币现货 ETF 对于传统金融机构而言是一个较好的投资标的。

只是如果像 13F 文件统计的那样，披露的大机构持仓的百亿美元份额只占20%，那剩下的超过 80% 资产是谁在买入？而且随着大量资金流向这些头部金融产品，是否会导致原本可能流向一级和二级市场的资金被大量吸纳，可能会导致新项目缺乏关注？欢迎评论留下你的观点。

博链财经BroadChain获悉，6月23日， HODL15 Capital列出截至6月22日全球持有比特币的十大公司，其中：

贝莱德（IBIT）：305614 枚比特币；

灰度（GBTC）：277067 枚比特币；

MicroStrategy（MSTR）：226331 枚比特币；

富达（FBTC）：167375 枚比特币；

TETHer：75354 枚比特币；

ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）：46335 枚比特币。

博链财经BroadChain获悉，6月18日，10x Research 在其市场分析报告中表示，上周是加密货币市场的关键时刻，也是 2024 年最关键的一周之一。

加密货币，尤其是山寨币，已经大幅下跌。

市场很难消化 Aptos 9700 万美元、IMX 5100 万美元、STRK 7500 万美元、SEI 6200 万美元、ARB 9000 万美元、APE 1800 万美元和 UNI 9000 万美元的大量代币解锁，总计 4.83 亿美元。

早期投资者和风险投资者似乎面临着套现的压力，这些代币流动正在拖累比特币。

比特币矿工已开始出售他们的比特币库存，交易所的以太坊余额大幅增加了25亿美元，这在之前与潜在的抛售压力有关。

尽管通胀数据有所改善，但比特币 ETF 出现了大量流出（平均 5 天流出 6.6 亿美元），因为各个领域（稳定币、期货杠杆、ETF 等）的总体净流出量为 24 亿美元，这是自 2024 年 1 月 ETF 推出以来第三周净流量下降。

此外，随着 SOL-USDT 跌破关键趋势水平和支撑线，SOL 可能会面临更多下行压力，有分析指出其可能会跌至 100 美元。