CGV Research | TON生态爆发的核心原因及未来趋势展望

导读:随着2024年夏季的到来,TON网络显示出前所未有的增长势头,日活跃地址、交易量、以及总锁仓价值(TVL)连续创新高。这一系列成就预示着TON生态的黄金十年已经启航。CGV  Research团队围绕“TON生态爆发”,深入探讨TON内部创新和外部市场因素,分析其成为领先区块链平台的关键动力。

进入2024年6月份的每一天,TON创造的纪录,无论是用户,还是交易量和TVL,都在被不断刷新:

–TON 的日活跃地址数连续多天超过 $ETH;

–TON 的总锁仓价值 (TVL) 突破 6亿美元,自2024年以来增长了 1000 倍;

–在 47 天内,TON 上发行了 4.5亿美金的 $USDT;

–TON基金会主席Steve提出,加密的大规模采用的标志,是诞生首个拥有 1 亿 Telegram 用户的 TON 迷你应用程序;Hamster Kombat 隔天就已经实现。

CGV  Research团队认为,这次TON summer 2024的到来,得益于“TON内部”和“TON外部”的双重利好。

TON内部的驱动力

——钱包革新:2023年7月,TON推出了新的钱包支付功能,让用户能够通过TON钱包进行各种交易和支付,提升了用户体验。随后在9月,TON推出TONSpace,这是一个自托管钱包,让用户能够自行管理自己的私钥和资产。到了12月,Telegram应用中增加了钱包的二级入口,使用户能在Telegram内更便捷地使用TON钱包。

——代币锁定策略:2023年初,TON社区和验证者通过链上投票,决定冻结不活跃矿工的钱包,这些钱包占了总供应量的大约21%,并将被锁定至2027年2月。到了10月,社区又启动了TON Believers Fund,这是一个五年期的锁定计划,用户可以选择将他们的代币捐赠或存入智能合约中。此举将26%的供应量锁定,总计约47%的TON代币被锁定三到五年,有效减少了市场上的流通供应量,有利于代币价格的稳定。

——TON原生USDT部署:2024年4月,Tether宣布将USDT引入TON网络,这一举措为TON增添了与USDT相关的交易和金融活动,为DeFi应用提供了强大的支撑。TON上的USDT发行量迅速超过了Cosmos和Near,成为仅次于Tron、Ethereum、Solana和Avalanche的网络。

——区块链性能的突破:2023年10月31日,TON在一次公开的性能直播测试中达到每秒104,715笔交易的峰值,总共处理了107,652,545笔交易,这一性能经过Certik验证,标志着TON成为全球最快、可扩展性最强的区块链之一。

——市场推广:2024年春季,通过启动总奖金达1.5亿美元的#OpenLeague超级联赛,TON吸引了大量的用户和市场关注。此外,TON基金会与Telegram共同实施的分成策略,以及Notcoin在多家主要交易所的上线,极大地提升了其市场表现和品牌影响力。

TON外部因素

——Pantera的大额投资:2024年5月,Pantera以历史上单笔最大的投资金额投向TON网络,这不仅证明了TON技术和市场潜力的认可,也可能吸引更多资本的关注,增强了市场对TON生态的信心。

——全球竞争环境和市场需求:随着马斯克的X应用计划在2024年中推出加密支付功能,TON面临着来自全球竞争者的压力。此外,整个加密市场亟需新的市场叙述和发展方向,TON生态依靠其创新的技术和应用,为市场注入了新的活力。

——新叙事需求:加密行业需要新的叙事和方向,TON生态通过社交裂变和飞轮效应带来的用户和交易量增长,为市场提供了新的活力。

综上,CGV  Research团队认为,TON生态在未来可能展现四大发展趋势。这些趋势将塑造TON生态的独特地位,并可能对整个加密行业产生深远影响。

趋势一:Telegram的全生态拓展带来的黑洞效应

Telegram最初作为即时通讯工具,现已发展成为一个多功能平台,集成了社交、支付、服务订阅和小程序等功能。随着TON的加入,Telegram正沿着类似的发展轨迹迅速前进。

上游(基础设施和开发平台):TON提供了强大的基础设施和软件开发工具包(SDKs),吸引开发者构建和部署去中心化应用(DApps),这可能会削弱其他区块链平台的开发资源。

中游(应用层和服务):TON生态中的定制稳定币解决方案、微支付系统等,以及通过官方跨链桥无缝接入主流加密资产的能力,为用户提供一站式的资产管理和交易平台。

下游(用户采纳和市场扩展):Telegram庞大的用户基础为TON提供了市场接入点,通过与金融机构、媒体公司和零售商等合作伙伴建立关系,Telegram能够将加密技术融入更广泛的经济活动中。

趋势二:无监管障碍+最快公链+飞轮效应,让TON生态无天花板

TON的全球服务能力,不受特定国家或地区金融监管的限制,结合其高性能和用户增长的飞轮效应,预示着TON生态的潜力可能没有上限。

流量变现:Telegram的流量优势将为TON带来巨大的变现潜力,特别是在去中心化市场如Fragment,已经促成了显著的交易量。

NFT市场:Telegram的贴纸转化为NFT,通过TON区块链进行交易,预示着一个巨大的新兴市场。

Web3项目收入实现:TON上的mini app有望成为高收入的Web3项目,利用其庞大的日活跃用户基础

趋势三:全球金融巨头的加入:TON生态的主流认可

随着TON平台的成熟和跨链功能的实现,可能会吸引传统金融机构的注意,促使它们探索区块链技术并与TON合作。

金融服务创新:金融机构可能会将其服务迁移到TON或与TON合作,利用其低成本和高效率的优势。

稳定币和金融产品:金融机构可能会在TON上开发新的贷款、保险和投资产品,甚至创建与特定资产挂钩的稳定币。

趋势四:投资逻辑的转变:代币经济的非必要性

TON生态的成熟可能会改变一级市场的投资逻辑,使得代币不再是加密项目的必选项。

技术和业务模型:项目可能会依靠更成熟的技术和业务模型来吸引用户和投资者,而非仅仅依赖代币经济。

监管适应性:不发行代币的项目可能更容易适应监管环境,避免潜在的法律风险。

投资分析:未来对TON生态项目的评估可能更侧重于实际的用户数据和业务表现,如日活跃用户数(DAU)、用户留存和每用户平均收入(ARPU),而非仅仅关注代币的解锁和分配情况。

这些趋势预示着TON生态不仅将在加密领域内巩固其地位,还可能吸引更广泛的用户群体和传统金融机构的参与,开启一个全新的发展阶段。

结语

TON生态的崛起,预示着加密货币和区块链技术的未来发展方向。随着Telegram的深度整合和TON的创新驱动,我们预见到一个全新的生态系统正在形成,它不仅将改变我们对金融服务、社交互动和数字资产的理解,更将为全球用户带来前所未有的便利和机遇。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?缩略图

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

盘整何时结束?尽管普遍存在悲观和愤怒的情绪,但  的价格仅比高点低跌了 15% 。著名交易员  带来了希望:

黎明前的黑暗,周期中期的再积累,周期高点的出现

以下是他的主要观点。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

月线图:

我们在第 16 个月达到了上一个周期的历史最高点,而之前的周期则花费了超过两年的时间。目前已经是第三个月的横盘整理了。

从历史上看,$BTC 在达到历史最高点后会暂停,然后在之后达到最终的周期峰值。更长时间的横盘整理意味着下一次的上涨会更健康、更强劲。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

周线图:

目前在 ETF 消息后已经进行了 14 周的盘整,从高点下跌了 12% 。在 2024 年 1 月从近期低点几乎翻倍的涨幅后,这种震荡是预期之中的。

值得注意的是, 1 月的 7 周周期低点为$ 38, 000 (价格翻倍)。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

为什么市场没有走高?

Bob 指出了几个关键因素:

  • 上一个周期的鲸鱼在接近 $ 60, 000 时抛售

  • 对潜在的月度翻倍顶部的担忧

  • GBTC 的资金流出(抛压)

  • 从链上资产向 ETF 资产的转移

  • ETF 预期提前被计入价格

  • 2023 年第四季度的上涨由 ETF 炒作驱动

震荡何时结束?

保持耐心,自 2023 年 9 月以来已经上涨了 3 倍,需要回调蓄势。

类似于 2023 年第一季度的翻倍后周期低点,广泛的基底形成先于第四季度的上涨。

震荡可能会持续到 7 月或 8 月,完成筑底。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

市场何时可能见顶?

根据 4 年周期,见顶可能还很远。

过去的周期从低点到高点通常需要 33-35 个月。

按照这个模式, 2025 年 10 月是可能的(还有 16-17 个月)。

10 个月移动平均线和价格之间的巨大差距表明可能需要回调。

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为什么大家都很愤怒?

Bob 解释道,这个牛市对很多人来说感觉很艰难:

  • 追逐投机性的山寨币(投资者之间的竞争非常激烈)。

  • 像之前的周期一样,等待 30-35% 的跌幅,错失良机后在高点买入。

可能的走势

我们可能很快就会看到下一个局部底部,可能在月底。

看涨的迹象包括更高的低点,并且远高于 2024 年 1 月的低点,显示出市场的强劲。

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在这一局部底部之后,一种情况是横扫它并夺回高点。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

第二种可能的情况是继续震荡的价格走势。

这种阶段可能会持续到 9 月,形成局部底部但不会突破历史高点。

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第三种可能性是再次出现 30% 的下跌,这是过去牛市中的典型情况。类似于 2017 年,但现在有了 ETF,这是一个重要的区别。

有人认为在有 ETF 的情况下,不可能到达$ 55, 000 左右,Bob 强烈不同意。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

走势收敛

所有三种走势大约在 2024 年 10 月、 11 月和 12 月左右汇合,目标是突破历史最高点并进一步上涨。在此期间,比特币的走势可能会显著影响山寨币的投资回报率。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

情绪的重置:

Bob 认为,在经历了四月份的暴涨之后,市场情绪重启是积极的。链上数据显示,币正向长期持有者转移。随着新持有者在更高区间内积累,形成了一个坚实的基础。下跌可能是买入机会。

Bob 的买入策略

Bob 最后一次买入是在 $ 17, 000 美元左右的周期低点附近。现在,他关注的是  在 $ 50, 000 以下区间的潜在购买机会。他建议那些仓位不足的人可以在这种震荡期间考虑加仓。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

2025 年的宏观顶部

Bob 预计周期的第二阶段会更加健康。他认为市场的高点会出现在当前周期的后半段出现。

但是峰值时间可能有所不同,可能在 2024 年第二季度(第 30 个月)或更早,不太会是 2025 年第四季度。

黎明前的黑暗:盘整何时结束?市场未来走势如何?

Odaily编辑部投资操作全记录(6月21日)

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享,不接受任何商务广告,不构成投资建议(因为本司同事都很擅长亏钱),旨在为读者扩充视角、丰富信源,欢迎加入 Odaily 社群(微信@Odaily 2018 ,,)交流吐槽。

Odaily编辑部投资操作全记录(6月21日)

推荐人:南枳(X:)

简介:链上玩家,数据分析师,除了 NFT 什么都玩

分享一级行情回暖,每日新诞生一个千万美元市值 Meme 代币,重点关注两个特征:Solana 上猫狗行情复苏,头部基本为动物;同一热点常常出现多网络同时开花情况,但以太坊和 Solana 只会存活下来一个,Solana 动物占优,以太坊其他概念胜出概率大,可重点关注同时出现的热点。

推荐人:Wenser(X:)

简介: 10 U 战神,交易所卸载玩家

分享

  1. 大盘在震荡中探底,之后的关键节点成了月底 28 号的期权交割日和 7 月初的以太坊 ETF 通过消息。

  2. 最近刷到一篇在川普概念币 DJT 出现后做 LP 的帖子,或许之后的热门 meme 币这块也是一个套利机会。帖子链接:

  3. 其他的感觉越抄底越不知道底在哪,大家看着抄一点吧,给市场一点反应,不然进圈的人更少了,要记住:你抄的不是底,是为加密货币行业托起的希望。

推荐人:秦晓峰(X:)

简介:期权疯狗,Meme 接盘侠

分享

  1. BTC 低点不断下移,可能要下探 60000 美元大关,但个人感觉只要不破 64000 美元还是看涨的,毕竟目前机构现货 ETF 的平均持仓成本都在 6 万美元左右,微策略过去一个月的买入均价也在 65000 美元。现在的行情,只要一跟大阳线就可以收复跌势。推荐接下来每周买入当周的周五的看涨期权,为防止意外同时可以开 3 成看跌进行对冲。

  2. 现货方面,昨晚领到了 ZRO 在第一时间卖了。个人感觉接下来一段时间山寨都没啥大的行情,甚至还会继续下跌 20% 以上,毕竟机构对后市行情并不确定的情况下,一般会在山寨币解锁后卖出山寨买入比特币。

推荐人:星球保安(Twitter:)

简介:无脑梭哈二级,只看多,怒锤空军狗头

分享(大饼)目前跌得太少,跌得少就需要更多的横盘。这里相当于两个区间, 63500-71500 ,或者是更宽的 60000-72000 。两个区间的区别是:大区间意味着相对结实的底部结构,小区间需要更多的测试和交易量。小区间的话需要在 65500 和 67100 左右做相对应的拉升动作。但是大区间在 6 w 左右确认之后仅需要观察 71500 就行。中间可以忽略。

还有一个比较有用的看盘点,尤其是看大区间的:

Odaily编辑部投资操作全记录(6月21日)但是目前绿色的横盘结构,第二段没有创新高,所以相对看上去比较复杂,没有明确额信号,好在目前整体的流出都被相对稳定地吃掉了,而且大区间波动里面在一些位置主力有明显的介入,空头的力量并没有想象的强,所以给我的感觉就是 6 w 这里测试之后大概率也会是一个底部区域。

推荐人:Asher(X:)

简介:低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

分享

  1. 撸毛:ZKsync、LayerZero 空投宣布之后把以太二层各个网络的资金都归集到交易所了,未来准备关注 BTC 生态撸毛机会。

  2. 链游:Pixels 第二章的更新简直就是拉胯,材料、资源等大变动让人一时间摸不到头脑,最重要的是代币收益不但没提升还有所下降,虽然今天更新后好些但目前的收益无法有效吸引新人;Mavia 虽然开放了红宝石兑换代币机制,但收益也是低的可怜,已弃坑。

  3. 山寨:BWB 终于拉盘了,继续持有,目标 1 u。

往期记录

推荐阅读

Matrixport投研:BTC波动率接近多年低点,期权或为当前理想投资方式

Matrixport 研究院最新研究显示,近期关注重点为:

  • BTC 的实现波动率正接近多年来的低点,期权投资或当时

  • SEC 批准 S-1 申请几率较大,ETH 现货持仓量激增

  • BTC 期权交易显现看涨情绪, 2025 年市场上涨预期升温

市场进入夏季盘整阶段,波动率的下降使投资者可以以较低成本购买期权,而不必承担过大的市场风险。法币到加密货币的兑换需求信号有所减弱,预示可能迎来一段平静时期,而错失恐惧(FOMO)情绪也相对较低。因此,投资者应采取理性的定位策略。

BTC 的实现波动率正接近多年来的低点,期权投资或当时

比特币的实现波动率正接近多年来的低点。一年前,当波动率降至类似水平时, Matrix on Target 建议投资者可以利用期权来表达其观点,同时将大部分加密资产投资于收益稳定的国债型稳定币中。

SEC 批准 S-1 申请几率较大,ETH 现货持仓量激增

截至 5 月 23 日,SEC 已正式批准了八家资产管理公司提交的 19 b-4 申请。这些公司申请在美国交易所上市和交易以太坊 ETF,但尚未完成 S-1 注册声明。因此,以太坊期货的持仓量从 75 亿美元激增至 130 亿美元,资金费率年化增至 27% 。

虽然最佳的市场时期往往是产品推出(或上市)之前即将获得 SEC 批准阶段,但往往在产品上市后会看到抛售行为,例如 2017 年 12 月的比特币期货上市、 2021 年 4 月的 Coinbase IPO、 2021 年 10 月基于期货的比特币 ETF 以及 2024 年 1 月的比特币现货 ETF 的情况皆是如此。

不过,市场认为 SEC 将很快批准 S-1 申请,并且 ETH ETF 将在今年 7 月至 9 月间上市。一旦夏季盘整期结束,市场将迎来另一波看涨行情。谨慎的投资者可以利用低波动率环境通过期权保护其投资组合,或者购买看涨期权来获取策略性上涨,同时利用主流加密货币的风险敞口获取 “无风险 ”收益。

比特币期权交易显现看涨情绪,与 BTC 价格走势背离

BTC 在过去 24 小时内下跌超过 1% ,至 64, 500 美元(数据截止至 21 日 2 PM)。但 QCP Capital 表示,过去 24 小时内大量购买 12 月和 3 月到期、行权价为 90, 000 至 100, 000 美元的期权,表明市场正在触底,并为可能持续到 2025 年的反弹做准备。期权市场的看涨情绪与比特币价格走势背离,尤其在长期市场上,显示出投资者对未来价格上涨的预期。

上述部分观点来自 Matrix on Target, 获取 Matrix on Target 完整报告。

免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport 不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。

从coinbase跨境加密支付宣传片看近期稳定币市场增长、机构推动与未来展望缩略图

从coinbase跨境加密支付宣传片看近期稳定币市场增长、机构推动与未来展望

Coinbase今天发起了一项面向美国选民的广告活动,旨在推广加密货币作为更便宜的汇款方式。Coinbase首席政策官指出,这则广告希望提醒选民和潜在客户,使用加密货币可以以更低的成本、更便捷地进行海外交易。许多家庭认为传统金融体系不适合他们,而加密货币逐渐成为家庭讨论的话题。USDC转账和Coinbase Wallet等产品之所以受欢迎,是因为它们提供了更便宜、更方便的选择。这体现了经济自由的核心,也是许多人转向加密货币的原因。

这周关于稳定币的动态消息很多,Aiying艾盈在这当中也能深刻感受到这个领域的推进速度正在以摧枯拉朽的方式在进行中,下面是Aiying艾盈最近对稳定币市场这两周的一些现象和数据观察:

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一、稳定币转账量猛增

从Token Terminal的数据可以看到过去四年间,月度稳定币转账量增长了十倍,从每月1000亿美元增加到1万亿美元在2024年6月20日这一天,整个加密货币市场的总交易量为743.91亿美元,而稳定币占了其中的60.13%,约为447.1亿美元。其中,USDT(Tether)是使用最多的,市值为1122.4亿美元,占所有稳定币总值的69.5%。在6月20日当天,USDT的交易量达到了348.4亿美元,占当天总交易量的46.85%。

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二、大投行和金融机构也在推动稳定币

1、大投行资管加入

这周一些金融巨头开始将资产代币化,显示他们对稳定币未来的看好。比如,贝莱德(BlackRock),全球最大的资产管理公司,管理着10.5万亿美元的资产。他们推出了BUIDL基金,以美国国债为主的代币化基金,目前规模已超过4.6亿美元,是公共区块链上最大的代币化基金之一。

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与此同时是富兰克林邓普顿(Franklin Templeton),他们的FOBXX基金也已经实现了代币化,管理着3.46亿美元的资产。最近,他们宣布启用USDC稳定币作为该基金的进出渠道,这意味着投资者可以全天候用USDC买入或卖出基金份额

2、金融科技公司推动稳定币支付

金融科技公司积极推广稳定币支付。PayPal推出了自己的稳定币PayPal USD(PYUSD),市值已超过4亿美元,且已在多个公共区块链上使用。PYUSD已整合到去中心化金融(DeFi)生态系统中,包括去中心化交易所和借贷平台。PayPal表示,PYUSD旨在减少虚拟支付中的摩擦,促进快速价值转移,支持个人汇款和国际支付。

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作为全球最大的支付网络之一,Visa也在试验稳定币支付。Visa加密主管Cuy Sheffield表示,他们正在利用USDC等稳定币以及Solana和以太坊等全球区块链网络,提高跨境结算的速度。Visa还在进行实时试点项目,使Visa卡支付能够用USDC结算。

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二、金融不发达地区对稳定币的实际应用

1、尼日利亚:USDT的需求非常大

尼日利亚是一个对加密货币特别感兴趣的国家,尤其是在银行服务不太完善的地区,USDT(泰达币)成了大家的首选。

在尼日利亚北部的卡齐纳州和博尔诺州,USDT的使用非常广泛。这些地方的居民发现USDT比本地货币更稳定、更可靠。

比特币和狗狗币在不同地区也很受欢迎。比如在三角州这样金融服务发达的地区,比特币的受欢迎程度很高。而在保守的北部州,狗狗币却因为其低交易费用和易用性,获得了很多用户的青睐。

2、阿根廷:Paxos International推出了收益型稳定币USDL

阿根廷是另一个对稳定币需求很高的国家,主要是因为经济不稳定、通货膨胀严重,很多人希望能找到更稳定的储值手段。

联酋Axos International推出USDL稳定币,阿根廷消费者可赚取隔夜收益,持有者可以通过短期、低风险的美国政府证券和现金等价物资产赚取隔夜收益,这些资产由阿布扎比全球市场(ADGM)金融服务监管局(FSRA)根据安全保护和托管要求进行管理。这种储备结构类似于其他Paxos发行的1:1支持的美元稳定币。 USDL在以太坊上无许可发行,并以程序化方式每天向代币持有者支付收益。

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四、全球监管越来越泾渭分明

1、欧盟的MiCA法规即将实施

欧盟的《加密资产市场法规》(MiCA)即将生效,这将是对稳定币和其他加密资产进行全面监管的重要一步。

MiCA法规旨在确保加密货币市场的透明度和稳定性,要求发行人提供详细的信息披露,并满足严格的储备金和资本要求。

这些新规将对稳定币的发行和使用产生重大影响,特别是确保用户的资金安全和市场的稳定。

2、香港的监管框架和“沙盒”计划

香港政府正在不断完善其稳定币监管框架,以适应快速变化的市场环境。

香港金融管理局(HKMA)推出了一个“沙盒”计划,让有意在香港发行稳定币的公司可以在一个受控的环境下测试他们的运作计划。

这个沙盒计划不仅帮助公司了解并遵守香港的监管要求,还能促进监管机构和企业之间的沟通和合作,确保稳定币市场的健康发展。

3、美国政策

美国和欧盟都在积极制定和实施新的稳定币监管政策,以确保这个市场的健康发展。

美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)正在对稳定币的发行和交易进行严格审查,以防止市场操纵和保护投资者利益。

而这周在美国,消费者保护组织发起了一场数百万美元的广告战,重点关注Tether(USDT)的商业行为。这场广告战通过电视广告、广告牌和其他宣传手段,提醒公众Tether可能存在的风险,尤其是其储备金审计问题。这种公众呼吁和警示不仅推动了对Tether和其他稳定币的审查,还促进了更严格的监管措施出台,保护消费者免受潜在的金融风险。

五、未来趋势

随着更多国家出台稳定币监管政策,这将进一步推动稳定币市场的规范化和成熟化,吸引更多的机构和个人用户。稳定币不仅在个人用户之间流行,还在企业支付、跨境汇款和去中心化金融(DeFi)应用中扮演重要角色。企业可以利用稳定币进行更快速、低成本的国际支付,DeFi平台则通过稳定币提供借贷、交易等金融服务。不仅在发达国家广泛使用,在发展中国家也得到了迅速普及。稳定币为这些国家的用户提供了对抗通货膨胀和经济不稳定的工具。

Circle 的老板Jeremy Allaire 预测,未来十年多,稳定币可能会占全球经济货币的10%。虽然这个预测听起来有点夸张,但他提到了一些可能导致稳定币在未来十多年内快速普及的因素。

从coinbase跨境加密支付宣传片看近期稳定币市场增长、机构推动与未来展望

Allaire 在6 月19 日的一篇帖子中指出,全球最大的一些支付公司正在使用这项技术,并且在探索如何扩大其使用范围,因为公链和稳定币的优势越来越明显。

他表示,这个市场潜力巨大,可以达到“数十亿”规模。通过在区块链上使用数字美元,可以兑现为没有银行账户的人提供银行服务、降低汇款成本和实现无缝跨境贸易的承诺。此外,他还指出,稳定币正在成为越来越受欢迎的数字货币形式,到2025 年底,稳定币将占全球100 万亿美元电子货币市场的“越来越大的一部分”。

何一观点:撸毛时代或已结束 过去的逻辑已不适配当下的市场

作者:何一;来源:币安广场

每一个周期都会有一些项目穿越牛熊,穿越周期的项目更是凤毛麟角。

一些总结,非投资建议。

2017年是ICO时代,公开募资直接替代了VC和PE,所以17-18年的牛市属于OG站台,属于代投。只要抢到份额就能赚钱。

2021年DeFi崛起,实际市场开始多元化分流了,冲土狗套娃只要跑得快就能赚钱.

IEO那时候还可以跟项目方谈放一部分份额出来给用户,所以上线普遍订价偏低,买新不买旧也是这个时期的典型特征。

但现在IEO在大部分国家合规普遍认为有法律风险,所以只能空投,市场定价,意味着如果流通量大,开盘价格低项目相对表现平稳,比如BB,Lista,但相较于21年,还是拉涨太快,缺乏充足的洗盘过程。

2024年这波的上涨由BTC ETF启动,这波的聪明钱属于天王级项目和撸毛工作室,他们相亲相爱,一起制造了一波漂亮的数据,一边项目方可以从VC手里融到更多钱 (如果你观察市场头部VC,都是十亿美金以上的规模,这确实会推高好项目定价),而另外一边,手里又有钱又有用户的项目方底气十足,链上有百万用户,某个平台上不上无所谓,多的是CEX要上,没有CEX还有DEX,再不济自己链上就有Dex。

交易平台并不掌握定价权,所以对于估值很高的项目,大家还是看看基本面,不要只看市值,最好再看看流通量。

到今天,确实市场又变了。撸毛工作室和L2项目的自相残杀演变成闹剧,撸毛时代可能要结束了。当前无论一二级市场都有了更多专业玩家,他们有各种工具实现风险对冲,但也扩大了市场规模,当前作为普通的投资者,用2017的ICO,2021的IEO、套娃,甚至2023的撸毛策略恐怕不适配今天的市场。

是不是缺乏VC投资,更少项目方,就会是一个更健康的市场呢?每一个周期都会有一些项目穿越牛熊,也有无数的天王级项目倒在路上,无论Web2,还是Web3,创业成功是极少数,而跨越鸿沟、穿越周期的项目更是凤毛麟角。

投资有风险,入市需谨慎。

Arbitrum基金会投资,The Beacon游戏保姆级通关攻略

The Beacon 是 Arbitrum 基金会投资的一款肉鸽类 RPG 游戏,目前已经开启 3 个阶段先前线任务时间。2022 年底 The Beacon Demo 版本在 Arbitrum 上线一周时间,玩家数量就将近突破 20000 多,拿下了非常不错的链游数据,早期参与大概率会获得不错的收益。

Writ of Passage NFT【WL】白名单+空投预期+$ARB 代币, 0 成本建议参与一下 。WL 是 The beacon 最新发布的白名单,参考之前发布的 2 个 NFT,预计会有不错的收益:

Pets NFT 第一轮发售价是 80 U,目前地板价是 2449 U,涨了 2061% 。

Founding Characters 发售价是 40 U,目前的地板价是 112.27 U,涨了 280% 。Arbitrum基金会投资,The Beacon游戏保姆级通关攻略

Arbitrum基金会投资,The Beacon游戏保姆级通关攻略

详细教程攻略可以看看:

保姆级视频通关攻略:

文字+视频攻略:

参与时间

第一阶段 6 月 10 日到 6 月 30 日,还有 10 天结束, 0 成本参与最好机会。

第二和第三阶段:只对 Writ of Passage NFT 的 Holders 开放。

相关链接

The Beacon 先前线任务 :

先前线任务活动细则:

Turesure 页面:

第一阶段先前线任务包括主线任务和 2 个支线任务:

完成主线任务(社交媒体关注)可获得声望积分和 Writ of Passage NFT【WL】白名单资格:

  • 和空投挂钩

  • 直接参与第二阶段和第三阶段游戏

  • 有资格提交关于游戏玩法的反馈,获得额外的代币奖励

铸造时间:预计在 6 月底, 7 月初。

同时完成 2 条支线任务可以积累更多的声望积分,声望积分可以用来:

  • 提升等级

  • 根据等级分配少量游戏治理代币

  • 等级越高,获得 WL 机会越大

Arbitrum基金会投资,The Beacon游戏保姆级通关攻略2、开启宝箱,包含:

  • 不同稀有度勋章,稀有度等级和代币空投挂钩

  • $ARB 代币: 10 – 1000 个

  • Points Bumdle 声望积分: 100 – 1000 分

  • 翅膀:稀有 NFT 资产

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阶段一详细任务攻略

1、主线任务 -社交媒体任务

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A 1、Join the ranks 【 100 声望积分】关注 the beacon 推特

A 2、Create your account 【 100 声望积分】连接钱包

A 3、Spread the word 【 200 声望积分】转推

A 4、Connect your Discord 【 100 声望积分】连接 Discord

开启宝箱 1 : 500 积分

A 5、Join our Discord server 【 200 声望积分】 加入 DC 社区

A 6、Check the new tralier 【 200 声望积分】 开启时间: 2024 – 06 – 22 03: 30 

A 7、The world you must know 【 400 声望积分】未定

2、支线 B-场景任务

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Tips:看到问号、叹号的人要点击交流,有发光特效的物件需要点击移除

B 1、And so It Begans +Share your feat【 200 声望积分】

通关点:找到带问号的角色 — 再去攻打完稻草人 — 返回找到带问号的角色

开启宝箱 2 : 500 积分

B 2、A Test of Resilience +Share your feat【 300 声望积分】

通关点:酒馆中需要搬掉中间的花瓶 — 找到带问号的角色

B 3、 The Blacksmith’s Favor【 300 声望积分】

通关点:找到带叹号的铁匠 — 通过罐子,打碎全部罐子就要重新来 — 找到带叹号的农夫 — 找到带叹号的食物 — 返回找到铁匠

开启宝箱 3 : 600 积分

B 4、A Lesson In Hospitality【 300 声望积分】搬箱子+推特分享

通关点:找到带叹号的女生 — 把发光的箱子搬掉 — 再次和女生交流 — 找到带问号老头

B 5、 A Guided Tour 【 300 声望积分】选择正确的物件+推特分享

通关点:找到 2 个叹号角色,进入地下关卡 — 和中间的巫师交流 — 选择中间的炸弹,其余的会出现一群怪物 — 再次和巫师交流

开启宝箱 4 : 700 积分

B 6、Part VI — Ancient Technology 【 400 声望积分】点火炬+推特分享

通关点:找到叹号老头 — 点火炬顺序 2 – 3 – 1 – 4 

B 7、Only The Mightiest 【 400 声望积分】

通关点:找带叹号的角色交互-进入洞穴-找到黄发老头即可通关

3、支线 C-闯关任务

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技能点:WASD 上下左右移动+空格是闪现技能,左键攻击,右键蓄力。

C 1、Prove Your Worth 【 300 声望积分】

评级:容易

通关点:主要是打怪,远距离攻击就行,后半部分没录上。

开启宝箱 5 : 700 积分

C 2、Pebblemite Madness【 300 声望积分】

评级:容易

通关点:闪现加速移动,左键打怪,前几波蜘蛛出现可以边打边退,最后持续空格闪现跑过去,比蜘蛛快就能通关。

C 3、TRAPS 【 400 声望积分】

评级:一般

开启宝箱 6 : 700 积分

通关点:躲避火焰攻击和喷射器、地钉领域不停留,多使用闪现技能增加移动速度,在安全位置等怪物过来进行攻击,最后可以闪现直接跑过去。

C 4、Mechanic Abomination 【 400 声望积分】

评级:难度增加

通关点:躲避 Boss 和怪物攻击,在短时间内打掉三个能量罐子,躲在能量罐子后面可以躲避红球,BOSS 发光时攻打掉血会比较快,空格+ 2 次左键就是快速闪现攻击 2 次,其余靠走位。

C 5、Dodge For Your Life 【 500 声望积分】

评级:难度增加

通关点:开头利用空格闪现技巧快速跑,尽量不要打怪,接着闪现攻击,躲避火焰、地钉、喷射器,其余靠走位。

开启宝箱 7 : 700 积分

C 6、The Grin【 500 声望积分】

评级:非常难

本关 boss 共有 4 种技能,简单命名为红脸冲撞、天降陨石、圆形法球和无序法球。最佳的攻击时间是当 boss 触发圆形法球和红脸冲撞 Boss 休息的时候,而其他技能建议躲避保存血量来提高容错率。

1、天降陨石:是目前最难的技能,建议玩家首先远离 boss,需注意陨石的掉落,等紫球扩散,利用闪现和走位躲过。

2、圆形法球:以 boss 为中心散发圆形有规律顺序的法球,这里建议是离 boss 近一点,躲避的同时保证自己的左键可以打到 boss。

3、红脸冲撞:建议反方向躲避或闪现位移即可,冲撞 5 次后,boss 会进入短暂的休息状态,这个时候是攻击的最佳时间。

4、无序法球:建议频繁闪现躲避,该技能释放时能进攻的机会不多,进攻反而大概率扣血,不划算。

C 7、Dawnport’s Finest 【 1500 声望积分】

评级:非常难

包含 4 关,主要策略是躲避攻击,闪现通过。第一关多采用按鼠标右键蓄力远距离攻击;第二关躲避紫色圆球,边打边退,快速到关口,打掉火焰进入第三关;第三关 30 秒倒计时,蓄力+闪现攻击,注意躲避发射器;第四关需要杀掉 30 个怪,注意躲避墙面发射器和陨石攻击,使用闪现技能迅速通过。

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星球日报|拜登将参加比特币圆桌会议;ZKsync下午将开放空投申领(6月17日)

星球日报|拜登将参加比特币圆桌会议;ZKsync下午将开放空投申领(6月17日)

头条

Odaily星球日报讯 拜登将与华盛顿特区的主要国会官员共同参加比特币圆桌会议,由美国国会议员罗·卡纳(Ro Khanna)领导的拟议会议将讨论如何将比特币和区块链创新留在美国境内。
美国国会议员 Ro Khanna 将于 7 月初在华盛顿特区举办比特币和区块链圆桌会议,将其描述为“迄今为止区块链政策制定者和创新领导者之间最重要的会议”。预计圆桌会议将由拜登政府、众议院和参议院的官员以及美国商人马克·库班(Mark Cuban)参加。本次会议的主要目标是就如何保持“比特币和区块链创新在美国”制定战略。
这一举措被视为对前总统唐纳德·特朗普最近对比特币行业的认可的回应。在过去的四年里,拜登政府一直对比特币和加密行业采取敌对立场。这次即将到来的圆桌会议标志着华盛顿对加密行业态度的转变,鉴于 Khanna 的党派关系,这可能代表民主党人的情绪升温。本周早些时候,据报道,拜登政府正在谈判通过 Coinbase Commerce 接受加密货币捐赠,此前特朗普也开始通过 Coinbase 接受捐赠。(Bitcoinmagazine)

Odaily星球日报讯 ZK Nation 在 X 平台发文表示,已更新其 FAQ 文档,并且再次解释空投相关问题。最后 ZK Nation 表示,ZK 空投领取将于北京时间 6 月 17 日 15 时开放。

Odaily星球日报讯 LayerZero Labs 首席执行官 Bryan Pellegrino 发布推文宣布最终的空投规则,早期交易按 3 倍奖励计算,若在后期进行了 3 次交易,则额外奖励 50 个代币(84, 000 人符合条件,此部分约 420 万个代币)。他表示共有 -594, 641 个参与者将获得空投,其中:
-364, 628 个参与者将获得 50-100 个代币(总计: 24, 964, 176.99);
-184, 177 个参与者将获得 100-250 个代币(总计: 27, 135, 924.07);
-34, 647 个参与者将获得 250-500 个代币(总计: 11, 606, 358.46);
-8, 814 个参与者将获得 500-1000 个代币(总计: 5, 821, 043.59);
-2, 217 个参与者将获得 1000-5000 个代币(总计: 3, 633, 074.70);
-158 个参与者将获得 5000 个代币(总计: 792, 823.21)。

行业要闻

Odaily星球日报讯 富达投资(Fidelity Investments)旗下富达数字资产(Fidelity Digital Assets)的分析师 Max Wadington 在 Youtube 发布视频介绍比特币符文,其中对符文的发展历史、协议机制以及对比特币网络影响做了简要介绍,并最后指出将持续关注其发展。

Odaily星球日报讯 德国电信(Deutsche Telekom)宣布将开展比特币挖矿业务,以扩大其正在进行的加密活动。
德国电信 Web3 基础设施和解决方案主管 Dirk Röder 在 BTC 布拉格发表讲话时表示:“自 2023 年以来,我们一直在运行比特币节点,并且我们也在运行比特币闪电节点。我想告诉你一个小秘密,我们很快就会进行数字货币挖矿活动。”(Cointelegraph)

Odaily星球日报讯 FTX 前首席执行官 Sam Bankman-Fried 被刑事定罪后,其在 3 月份因与他的犯罪行为有关的财产(包括加密代币、私人飞机、银行账户中的资金等)被没收了 110 亿美元。 
现在,三个独立的组织——FTX 债务人的财产,一类债权人,以及 Sam 创立的一个离岸实体——对这些被扣押的资产提出了相互竞争的索赔,声称这些财产合法地属于他们。 
债务人遗产管理公司在文件中声称,尽管 Bankman-Fried 被命令没收相关资产,但这些资产从一开始就不属于他,因为这些资产是他的犯罪行为造成的。该文件称:“根据审判结果,所有特定财产都以债务人实体或 FTX Digital 的名义持有,并且/或完全由债务人资产提供资金。”

项目要闻

Odaily星球日报讯 以太坊创始人 Vitalik Buterin 在 Farcaster 上发帖介绍名为“Token for Image Tokenizer”(TiTok)的新图像压缩模式,并表示“ 320 位基本上就是一个哈希值。小到足以让每个用户都能上链。”

Odaily星球日报讯 链上分析师 Ben 在 X 平台发文表示,Solana Sandwich Bot:arsc…Zh 2 y 在过去 2 个月里通过 MEV 套利已赚取超过 3, 000 万美元。
目前该 Bot 已将 11.4 万 SOL(约 1, 650 万美元)转移至 9973 …yWp 6 中保管,该地址不太活跃;其另外一个保管钱包 Ai 4 z…xkkt 则积极参与 Solana DeFi,通过 Jupiter DCA 逐步将 SOL 兑换为 USDC,并在 Kamino 和各种 LST 中活跃。此外,该 Bot 背后的控制人在使用大量不同的签名者来混淆他们的活动和利润。

Odaily星球日报讯 根据一份新闻稿,Polygon 主要开发团队 Polygon Labs 已经完成了其 ID 解决方案的衍生产品“Privado ID”。
其团队表示,“来自 Ide n3 Protocol 和 Polygon ID 背后的团队致力于将 Privado ID 扩展至 Polygon 网络之外,目前正积极与链上和机构组织建立战略合作伙伴关系。其中包括一些跨国银行和金融服务公司的概念验证(PoC),旨在为可互操作和兼容的身份框架建立技术基础……此 PoC 还将探索利用 Privado ID 的可验证凭证(VC)作为许可金融交易的访问控制点。”(CoinDesk)

Odaily星球日报讯 Cardano 社区将获得对价值超过 6.81 亿美元的国库资金的控制权,根据 TapTools 的数据,这是加密领域第八大资金库。
Cardano 的资金由交易费和区块奖励资助,将支持生态系统的发展,确保可持续性。该项目的路线图采用三层治理结构:Cardano 基金会、Input Output Global (IOG)(前身为 IOHK)和 EMURGO。这些实体分别负责监督开发、研究和商业活动。
此次资金交接恰逢即将到来的 Chang 分叉,这是一次重大升级,将使 Cardano 过渡到完全去中心化的区块链生态系统,据悉,Cardano Chang 分叉升级预计于 6 月完成。(beincrypto)

Odaily星球日报讯 Uniswap Labs 在 X 平台发起关于在 Uniswap 移动应用程序中添加哪些新功能的调查,包含应用内桥接支持、使用任意代币支付 gas、查看 LP 头寸、以及价格预警,截止目前,使用任意代币支付 gas 支持率最高。

Odaily星球日报讯 LayerZero Labs 首席执行官 Bryan Pellegrino 在 X 平台发文公布了临时女巫名单并表示,“我们在此发布此信息以供社区审查。如果此处的某个集群有误或报告有误,我们将删除它。此信息不适用于个人申诉,因此不以每个地址为单位。请列出明显错误的集群以及‘为什么’该方法明显错误或如何证明它包含误报。如果可能,请在接下来的 24 小时内提供反馈。”
并且补充道,有少数赏金猎人报告已获批准但尚未列入名单,名单可能会在明天略有更新,但 99% 都在这里列出。

Odaily星球日报讯 Eigen 基金会宣布 Season 1 第一阶段 EIGEN 质押空投认领开放后,Dune Analytics 最新数据显示,EIGEN 代币申领数量已突破 8000 万枚,当前为 80, 750, 184 枚,截至目前最大一笔申领数量为 2, 426, 394 枚,最小一笔申领数量为 2 枚,参与申领的地址数量为 189, 469 个。

Odaily星球日报讯 Telegram 游戏项目 Notcoin 在 X 平台宣布空投申领已结束。大部分空投代币已经分发,无人认领的代币将投入未来开发,部分将被销毁。到目前为止,Notcoin 已经拥有 1150 万持有者。
此外,对于质押达到金级(Gold)和白金级(Platinum)的玩家,将会有额外奖励。

Odaily星球日报讯 Farcaster 联合创始人 Dan Romero 在社交媒体上针对用户“希望 Warpcast 的核心不仅仅是英语用户”的言论回应称,Warpcast 是一家美国团队,没有国际扩张计划,团队认为自己可以为英语用户打造一款出色的客户端,但还没有足够的带宽来为国际用户做好服务。Phaver、Firefly App 以及 supercast 是在国际方面做得不错的客户端。

Odaily星球日报讯 Scroll 于 X 宣布,其生态 DEX NURI Exchange 将于 6 月 19 日推出原生代币 NURI。据介绍,NURI 结合了 Uniswap v3 的安全性与创新的治理和激励措施。

Odaily星球日报讯 衍生品交易协议 ZKX 在 X 平台发文表示,根据社区和投资者的反馈,决定取消公募轮次和所有 launchpads。其项目目标是确保代币 ZKX 的长期健康,并相信这个决定是正确的。

Odaily星球日报讯 自动化交互 Bot LootBot 于 X 平台发文表示,于 Intent Terminal 中开放 ZKsync 空投分配查询,用户需通过 Telegram bot 进行登录后查询。

Odaily星球日报讯 Slerf 官方在 X 平台发文表示,正在与 NFT 持有者一起为 SLERF 和 Slerf Capital 开发社区委员会和 DAO。这将使社区对 Slerf 拥有更多的控制权和决策权,并且表示该委员会将包括中英文 SLERF KOL。

投融资

Odaily星球日报讯 BlockBeats 消息,Web3 游戏发行商 Sidus Heroes 宣布完成新一轮融资,加密交易做市商 DWF Labs 参投并与之达成合作伙伴关系,具体融资金额暂未披露。
此前消息,元宇宙链游项目 SIDUS HEROES 宣布完成 2000 万美元融资,本轮融资由 Animoca Brands、Polygon、OKEx Blockdream Ventures、Arkstream Capital、Spark Digital Capital、AU 21 Capital、HashKey 等机构及其他天使人参投。

Odaily星球日报讯 DeFi 交易平台 Reposwap 宣布完成种子轮融资,QCP Capital 领投,ZK Prime Capital、 XLink Ventures 等投资机构参投,具体融资金额和估值暂未披露。

人物*声音

Odaily星球日报讯 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 最近强调了 USDT 在推动新兴市场对美元需求方面的重要作用。Ardoino 透露,全球有超过 3 亿人使用 USDT 作为数字美元,为发展中国家的社区提供基本金融服务。这种稳定币提高了资金转移和存储的效率,绕过了通常将银行服务不足的人排除在外的传统金融系统。这意味着如果 Tether 的 USDT 使用规模相当于一个国家,它的经济规模将超过像印度尼西亚、巴基斯坦和尼日利亚这样的国家。因此,USDT 的高接受度对全球金融体系产生了重大影响。 
Ardoino 指出,Tether 是全球短期美国国债的前三大购买者之一,总体而言也位列前二十名买家之列。这反映出 Tether 在金融领域的影响力日益增强,虚拟资产与传统金融体系的融合度不断提高。Ardoino 的评论是对一篇文章的回应,该文章指出美元支持的稳定币助长了对美国公共债务的需求。

Odaily星球日报讯 DWF Labs 联创 Andrei Grachev 在 X 平台发文表示,当市场低迷时,肯定有什么东西在上涨,纸手卖掉了他们拥有的东西,并试图恢复/抓住运气。这就是为什么 meme 在平淡/低迷的市场中特别受欢迎,其中一些总是上涨,人们可以赌博。

Odaily星球日报讯 Trusta 首席技术官 Simon 在 X 平台发文表示,ZKsync 和 LayerZero 空投分配设计中的乘数规则会加剧空投两极化,并存在潜在可操作空间。
其指出,事实上,在 Optimism、Arbitrum、Celestia 和 Starknet 等空投中,项目方并没有设计基于乘数的空投规则,但在今年 4 月的 Wormwhole 空投中,项目方已经系统地使用了几个乘数规则,不过并没有引发社区讨论。
但 ZKsync 空投设计中使用的乘数规则及 LayerZero 提前向市场公布的空投乘数规则却体现出强烈的主观性和用户两极分化, Simon 表示,虽然完全理解项目方对某些类型的交易、资产、钱包的重视,但是空投设计使用乘法还是加法规则依然值得讨论。

比特币可以成为「收益性资产」吗?缩略图

比特币可以成为「收益性资产」吗?

原文标题:《CAN BITCOIN BE A PRODUCTIVE ASSET?》

撰文:Pascal Hügli

编译:Chris,Techub News

比特币正在经历一场大的变化,人们对其性质有不同的看法。有些人将其视为日常交易的货币,另一些人则将其看作是现代等同于黄金的储值工具,还有一些人认为它是一个去中心化的全球平台,用于保护和验证发生在区块链外部的交易。虽然这些观点都在一定程度上反映了比特币的特性,但比特币正日益确立自己作为一种数字基础货币的地位。

比特币的运作方式类似于持有实物黄金,充当通胀对冲工具,并提供类似美元的货币单位,比特币正在重新定义货币基础资产的概念。其透明的算法和固定的 2100 万枚供应量确保了它并不是可以随意变动的货币政策。相比之下,传统法定货币如美元依赖于中心化的权威机构来管理其供应,这在一个充满波动、不确定性、复杂性和模糊性的时代中引发了对其可预测性和有效性的质疑。

这种对比尤其值得注意,因为诺贝尔奖得主 Friedrich August von Hayek 在其作品《The Pretense of Knowledge》中批判了中心化货币决策。比特币透明且可预测的货币政策与传统法定货币管理的模糊性和潜在的不可预测性形成了鲜明对比。

是否应该杠杆化比特币

对于坚定的比特币支持者来说,不可更改的 2100 万枚供应量是「神圣」的。改变这一点将从根本上改变比特币,使其成为完全不同的东西。因此,在比特币社区内,对杠杆化比特币持怀疑态度的观点广泛存在。许多人认为,任何形式的杠杆都类似于法定货币的做法,破坏了比特币的核心原则。

这种对杠杆化比特币的怀疑根植于 Ludwig von Mises 所描述的商品信贷和流通信贷之间的区别。商品信贷基于真实的储蓄,而流通信贷则缺乏这样的支持,类似于无担保的借据。比特币支持者认为,杠杆化会产生「纸比特币」,这在经济上是高风险且不稳定的。

即使在社区内部有细微差别的观点也对杠杆化持谨慎态度,认同 Caitlin Long 等人物的看法,后者一直警告杠杆化比特币的危险性。2022 年杠杆化比特币借贷公司如 Celsius 和 BlockFi 的倒闭,进一步强化了 Caitlin Long 和其他人关于杠杆化比特币风险的担忧。

Celsius 和其他公司的倒闭证明了这一点

加密市场在 2022 年经历了一场类似于雷曼兄弟倒闭的重大动荡,引发了大范围的信贷紧缩,影响了加密借贷领域的各种参与者。与预期相反,大多数加密借贷活动并非点对点,存在相当大的对手方风险,因为客户直接将资金借给平台,而这些平台则将资金用于投机策略,而缺乏足够的风险管理。

通过这些事件可以看出,杠杆化比特币不仅带来了巨大的经济风险,还对整个加密货币生态系统的稳定性构成了威胁。

DeFi 协议的崛起与风险

2020 年夏天,许多 DeFi 协议崛起,为收益生成提供了有前途的途径。然而,这些协议许多都缺乏可持续的商业模式和代币经济学。它们严重依赖协议代币的通货膨胀来维持有吸引力的收益,导致了一个与基本经济原则脱节的不可持续生态系统。

2022 年的加密货币信贷紧缩突显了集中化收益工具的各种问题,强调了透明度、信任以及流动性、市场和对手方风险等风险。此外,它还突显了中心化和链下风险管理流程的陷阱,当这些流程应用于区块链基础上的「银行服务」时,会带来和传统银行一样的缺陷。

因此,尽管 2020/21 年牛市期间充满乐观情绪,但由于缺乏这些流程,包括 Voyager、Three Arrows Capital、Celsius、BlockFi 和 FTX 在内的许多机构倒闭了。无法透明且独立地实施必要的制衡机制,往往导致过度监管和反复的失败与欺诈,反映了传统银行系统的历史性挑战。

比特币收益产品的重要性

我们该如何应对这种情况?鉴于 2022 年的这次事件,越来越多的比特币支持者提出了一个问题:我们是否应该接受比特币收益产品,它们带来的风险太大。尽管存在合理的担忧,但期望比特币收益产品完全消失是不现实的。

随着比特币生态的发展,关于比特币收益产品的问题变得越来越普遍。越来越多的项目正在建立直接基于比特币的金融基础设施和应用程序。这是否会再次引发我们在更广泛的加密领域中已经见证过的问题?

很可能会。这就是游戏的本质。由于比特币是一个无需许可的协议,任何人都可以在其上构建,包括那些希望构建基于比特币的金融产品的人。而金融无法避免需要信贷和杠杆。

这是一个历史事实,在任何繁荣的社会中,信贷和收益的需求自然会出现,成为经济增长的催化剂。没有信用,不发达的经济体很难摆脱生存的束缚。只有通过获取信用,才能形成更复杂和富有成效的经济结构。

要实现比特币经济的愿景,支持者认识到需要在比特币协议之上开发信用和收益机制。尽管比特币作为一种货币形式经常受到赞扬,但现实是,要使其作为一种货币有效运作,需要一个本地经济来支持它。

这突显了比特币收益产品在促进比特币中心经济增长中的重要性。这样的生态系统将比特币作为其数字基础货币,同时利用收益产品来推动采纳和使用。

比特币驱动的金融体系

比特币驱动的金融体系必然会分层构建。从系统的角度来看,这与今天的金融系统并没有太大区别,因为在现有系统中,货币类资产中本身就存在一种固有的层级结构。为了正确理解这种分层而导致的不可避免的权衡,需要有一个高层次的框架来区分在不同层上实现的比特币。

当涉及到比特币的收益时,必须理解这些选项可以沿着一个「三重信任光谱」构建,主要需要关注的方面有:

  • 共识机制

  • 资产性质

  • 收益机制

基于比特币本质度评估比特币类资产和比特币收益产品,为评估它们与比特币理念的一致性提供了一个有价值的框架。在这个光谱上得分较高的资产和产品通常更具信任最小化特性,减少对中介机构的依赖,而更倾向于透明和具有弹性的代码。

这种转变减少了风险,因为依赖从链下中介转移到代码上。代码的透明度相比必须被信任的中介机构增强了系统的弹性。

这一进展值得深入探讨,创建比特币本地收益的方向应成为比特币社区的标准和最终目标。

共识角度

将比特币收益产品基于与比特币区块链共识的对齐程度分为四类:

无共识:这一类别代表中心化平台,其基础设施仍然是链下的。例子包括 Celsius 或 BlockFi 等中心化平台,这些平台对用户资产拥有完全的托管权,使用户暴露于对手方风险和对中介机构的依赖。虽然这些平台利用了比特币,但其收益策略主要通过传统金融机制在链下执行。尽管是向比特币采用迈出的一步,但这些平台高度集中,类似于传统金融机构,且往往未受到监管。

独立共识:在这一类别中,基础设施是去中心化的,由公有区块链如以太坊、BNB 链、Solana 等代表。这些区块链有自己独立于比特币的共识机制,并不明确依赖于比特币的共识。

继承共识:在这里,基础设施是去中心化的,由比特币侧链或 Layer-2 解决方案与分布式共识代表。这些侧链有自己的共识机制,但它们旨在与比特币区块链更加紧密对齐。例子包括 Rootstock、Liquid Network 或 Stacks 等联合侧链。

本地共识:这一类别依赖于比特币的本地共识机制作为基础的安全模型。它不是一个独立的区块链或侧链,而是利用与比特币区块链加密链接的链下状态通道。闪电网络就是这种方法的一个典型例子,通过完全依赖比特币的共识提供高度的信任最小化。

比特币收益产品越接近比特币的本地共识,它与比特币的对齐程度越高,通常被认为信任最小化的程度也越高。然而,在独立共识和继承共识类别中存在细微差别,这些类别中基础设施的去中心化程度和安全性各不相同。

总体而言,无共识的收益产品具有最低的去中心化和信任最小化水平,尽管共识安全和去中心化的考量需要进一步分析,但本地共识还是被认为提供了最高的信任最小化水平。

比特币可以成为「收益性资产」吗?

来源:https://bricktowers.medium.com/how-to-properly-understand-bitcoin-as-a-productive-asset-8d1ac9a3b813

资产角度

在考虑比特币收益产品使用的资产时,与比特币的对齐程度可以分为三个主要类别。

非比特币:这一类别包括使用非比特币资产的解决方案,这导致与比特币的对齐程度较低。例如,Stack’s 的 stacking 选项中,使用的是 Stack’s 的原生币 STX 来生成比特币收益。

代币化比特币:这里使用的资产是代币化的比特币,与非比特币资产相比,提高了与比特币的对齐程度。代币化比特币可以在公有区块链上找到,如以太坊(WBTC、renBTC、tBTC)、BNB Chain(wBTC)、Solana(tBTC)等。此外,代币化比特币还托管在具有继承共识机制的比特币侧链上,如 sBTC、XBTC、aBTC、L-BTC 和 RBTC。

本地比特币:这一类别的资产是链上比特币,没有任何代币化版本,提供了最高水平的与比特币对齐度。各种 CEX 解决方案和 Babylon 的比特币质押协议直接使用比特币。Babylon 旨在通过为比特币质押采用权益证明机制来扩展比特币的安全性。此外,像 Stroom Network 这样的项目利用闪电网络启用质押,用户可以通过存入比特币并在 EVM 基础的区块链上铸造包装代币(如 stBTC 和 bstBTC)来在更广泛的 DeFi 生态系统中使用,从而赚取闪电网络收入。

比特币可以成为「收益性资产」吗?

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收益角度

在审视比特币收益产品的收益端时,比特币对齐度的问题也会出现,导致与资产端类似的分类:非比特币、代币化比特币和本地比特币。

非比特币收益:Babylon 通过让比特币成为 PoS 区块链的质押资产提供收益,通过 Babylon 的质押机制增强区块链的安全性。

代币化比特币收益:Stroom Network 以 lnBTC 代币的形式提供收益。Sovryn 在 Rootstock 上运营,使用代币化比特币(RBTC)作为收益进行借贷。在 Liquid Network 上,Blockstream Mining Note(BMN)在到期时以比特币或 L-BTC 的形式提供收益,为合格投资者通过符合欧盟标准的 USDT 代币获取比特币哈希率提供途径。

本地比特币收益:Stacks 提供多种选择,包括在一些收益应用中以代币化比特币支付的收益。然而,对于 Stacks 的 stacking 选项,收益以本地比特币累积。类似地,一些中心化交易所提供的集中收益产品将本地比特币作为收益支付给用户。

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比特币的最佳标准:全程原生

在思考理想的比特币收益产品时,最佳标准产品应结合以下三个属性:原生比特币共识、原生比特币资产和原生比特币收益。这样的产品将近乎完美地对齐比特币。

目前,这类解决方案尚在开发中。其中一个正在积极开发的项目是 Brick Towers。他们对理想比特币收益产品的愿景体现了近乎完美的比特币对齐,通过整合原生比特币共识、资产和收益。Brick Towers 专注于比特币作为长期储蓄解决方案,旨在为客户提供一种信任最小化且原生的方法来利用比特币。

他们计划的解决方案围绕在比特币上生成原生收益,利用 Brick Towers 的自动化服务为闪电网络中的其他节点提供支持。通过优化算法解决经济效用问题,战略性地部署资本以满足其他网络参与者的流动性需求,从而优化资本效率并最小化对手方风险。

这种方法不仅促进了闪电网络的增长,还增强了比特币作为资产的效用的同时为客户提供了一种无缝且安全的方式来获得比特币持有收益。重要的是,Brick Towers 的解决方案避免了使用 wrapped coins,进一步减少了风险,强化了他们对比特币原生生态系统的承诺。

综上所述,Brick Towers 的愿景是通过本地比特币共识、资产和收益的结合,提供一个高信任度且原生的比特币收益产品,最终增强比特币作为长期储蓄解决方案的效用。

EMC比特币每周观察(6.10~6.16):降息等待期或延长,短期存调整风险

撰文:Shang2046

本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断,仅供参考,不构成任何投资建议。

EMC比特币每周观察(6.10~6.16):降息等待期或延长,短期存调整风险

市场供需脆弱,BTC 迎来矿工清算

市场总结:

6 月 12 日的美联储议息会议和 5 月份美国 CPI 数据,果然成为上周 BTC 走势的主导性因素。受 CPI 数据下行刺激,BTC 一度再次冲击 7 万美元关口,但随后又因美联储的鹰派言论快速下跌。BTC 全周下跌 4.32% ,振幅 7.44% 。

降息点阵图显示,市场多数预期降息延后到年底, 2024 年只降息一次。

受此影响,美元指数强势反弹至 105 以上。受科技股业绩及回购影响,纳指成为做多资金避风港,而其他市场基于一次降息重新定价。

如果降息真的如预测延至 12 月份,BTC 市场的震荡或将延续。而此时此刻, 6.6 万美元是 BTC 价格的关键点。

6.6 万美元是全球最大 BTC 挖矿市场美国中位数矿机(S 19 XP)的托管关机价,可以视为全球矿工出清的开始。

过去几轮牛市,每轮减半都伴随着“杀矿工”现象,也就是产能收益减半导致矿工不仅要卖出每天产出的所有 BTC,以缴纳电费和其他刚性成本,还要卖出一部分库存 BTC。这往往导致市场短时间内陷入连环下跌区间,也就是出清。

本轮周期中,受美国 BTC 现货 ETF 的影响,在减半前就突破上轮周期高点,创下历史新高的 7.37 万美元。市场普遍乐观认为,即使收入减半,本轮周期也不会出现“杀矿工”。

但市场似乎更能体现历史的公平。在 6-7 万震荡进入 13 周后,矿工出清已经开始:上周矿工每天抛售约 3200 万美元,高于每天 450 枚 BTC 的产出价值。链上数据显示,上周矿工持币量不增反减约 1000 枚。

如果矿工卖出引发更多卖盘,则可能发生短期的下调。而至 6.37 万美元——如上次的周报说说,这是目前 5 个月内短期投资者的平均持仓成本,会获得强力支撑。

当然,支撑位在弱市中也可能会变成压力位,短期投资者信心不足引发的卖盘会触发类似矿工出清的效果。

市场结构:

上周稳定币全周流入 3.13 亿美元,而美国 ETF 通道全周净流出 5.80 亿美元,全市场可以理解为资金处于净流出状态。

短期投资者的利润率只有 4% ,我们反复强调,在相对牛市周期里,每次逼近短期投资者盈亏平衡线,市场往往会获得反弹。

好消息是,除了矿工少量卖出外,长期和短期投资者的持币量均有少量增持。于此相对应的是,中心化交易所流出 8400 枚,显示出持续的筹码积累。

值得注意的是,美国 BTC 主要交易平台 Coinbase 流出 1.7 万枚,显示出美国投资者,尤其是机构投资者的乐观的买入情绪。相反的是,以散户为主的美国现货 ETF,此前刚创造第二大单周流入 18 亿美元后,上周净流出 5.8 亿美元,显示出“追涨杀跌”的特征。

美元稳定币的流入方面,延续了过去一个月相对平稳的状态,净流入 3.13 亿美元,环比略有增长。但仍处于过去 1 个多月的增长放缓平台期之中。

中心化交易所买量方面,约有 58 亿美元的积累,环比略有增长,基本上保持不变。

EMC BTC Cycle 指标:

EMC BTC Cycle 链上数据引擎显示,牛市加速器信号暂时进入休眠期,指标强度为 0.25 。

END

EMC Labs(涌现实验室)由加密资产投资人和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业研究及 Crypto 二级市场投资,以产业前瞻、洞察及数据挖掘为核心竞争力,致力于以研究和投资方式参与蓬勃发展的区块链产业,推动区块链及加密资产为人类带来福祉。

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